加特林在上一篇文章中說過遠(yuǎn)期合約可以用來做空，不少朋友像發(fā)現(xiàn)了新大陸一樣，每次預(yù)判要跌，就把資金轉(zhuǎn)移到合約賬戶里進(jìn)行做空。慢慢的，遠(yuǎn)期合約似乎就成了做空的代名詞，這種觀念其實(shí)是非常錯誤的。遠(yuǎn)期合約的作用遠(yuǎn)不止做空這么簡單，不信？聽聽加特林怎么分析~

1、可以判斷市場情緒。

各位還記得遠(yuǎn)期合約是什么嗎？我們一起來回憶一下，遠(yuǎn)期合約是以遠(yuǎn)期市場約定的價格買入未來的資產(chǎn)。既然未來的價格和現(xiàn)在的價格不一樣，那一定會有大小之分。比方說現(xiàn)在這個時間點(diǎn)，BTC的現(xiàn)貨價格和當(dāng)周遠(yuǎn)期合約價格分別是8861美元和8881美元，如圖：

看到了嗎，人們預(yù)計(jì)本周遠(yuǎn)期合約交割時（2月16日）的價格是8881，而現(xiàn)在的價格是8861，這不就意味著大家對于本周的行情看漲嗎？

這個差價主要是由時間成本和心理預(yù)期造成的，理論上時間越靠近交割日，差價越小。

2、可以套期保值。

剛才前面說了遠(yuǎn)期市場價格和現(xiàn)貨市場價格是不一樣的，那么聰明的你肯定想到了，反正同樣是BTC，我們可不可以在這兩個價格間低買高賣呢？答案是可以！而且這樣的操作，穩(wěn)賺不賠！這樣的操作在金融上叫做套期保值。

還是上面的例子，我們可以把資金分成兩等份（不考慮杠桿），在現(xiàn)貨市場以8861美元的價格買入BTC，同時在遠(yuǎn)期市場以8881的價格做空BTC。不管這兩個市場的價格怎么變動，到2月16日下午3點(diǎn)半到4點(diǎn)左右，兩個價格應(yīng)該是幾乎相等的（因?yàn)檫h(yuǎn)期合約的“未來”是指2月16日下午4點(diǎn)，而交割的“現(xiàn)在”也是2月16日下午4點(diǎn)）。

這樣做的結(jié)果就是，不管BTC是漲是跌，到2月16日下午4點(diǎn)，每個BTC能穩(wěn)定盈利8881-8861=20美金。不過加特林不建議大家這么“投資”，因?yàn)檫@樣做的收益率大概是2天賺0.2%，這樣的收益率想必大家都不會滿意。套期保值的意義并不是賺錢，而是穩(wěn)定對沖掉風(fēng)險。

3、可以判斷市場博弈。

前面第一條說到了期現(xiàn)差價可以判斷市場情緒，但是這個差價是受到交割時間和市場超短期買賣單的影響的，如果想知道市場上到底是做空的人多還是做多的人多，這怎么辦呢？我們可以通過遠(yuǎn)期合約的交易精英趨向指標(biāo)判斷。（具體指標(biāo)在某交易平臺上可以看到，我就不打廣告了）如圖：

我們來實(shí)戰(zhàn)試一下：2月14日中午12點(diǎn)時，做多的人遠(yuǎn)比做空的人多。不過由于交易習(xí)慣的問題，做多比例一般在60%以上才屬于市場整體看漲，50%-60%的比例是個比較尷尬的位置，這種比例下不要使用交易精英趨向指標(biāo)判斷哦~

另外說一句，第三條用來判斷未來一兩小時的走勢比較準(zhǔn)，時間再長就很玄了，不要過度迷信這個指標(biāo)。

OK，方法已經(jīng)教給你們了，祝大家都能賺大錢~