因為它在任何意義上都不是一個理性的市場，真實的交易量是微不足道的，交易結(jié)構(gòu)非常糟糕，任何不了解加密貨幣市場如何操縱的人在進入市場后都會陷入癱瘓下一層皮膚“。

然而，其他人認為比特幣交易可以說是一門藝術(shù)，但同時它可以讓人們感到緊張和上癮。在上面提到的唐尼中，稱自己為“最古老的人”的人因成功獲得了仔細的研究和耐心。他堅信，這是他避開利用日常交易陷阱的陷阱的秘訣。

但并不是每個人都相信舊的話，他們認為這些比特幣億萬富翁根本沒有表現(xiàn)出任何投資頭腦，賺錢就像在財富保險中賭博一樣。

最近，發(fā)明智能合約區(qū)塊鏈以太坊的Vitalik Buterin（V神）在接受采訪時表示：“獲獎?wù)弋斎皇切疫\的，但似乎所有人都認為這個運氣來自他們自己的聰明的頭腦“。

“鯨魚”們做了什么？

分析數(shù)據(jù)還表明，比特幣市場的財富分配極不平衡。少數(shù)投資巨頭（俗稱“鯨魚”）占據(jù)比特幣市場的很大一部分，這與比特幣促進金融民主化的初始任務(wù)不相容，同時也帶來風(fēng)險。

根據(jù)Chainalysis的分析，截至今年4月，大約有1600個比特幣錢包（由投機者和投資者管理），每個錢包至少包含1000比特幣，總共將近500萬比特幣。這已經(jīng)接近可用比特幣總數(shù)的三分之一。

其中，不到100個錢包由長期投資者持有，包含10,000到100,000個比特幣，按今天的比特幣價格計算，價值在7,500萬美元至7.5億美元之間。

“這種集中的財富意味著比特幣面臨著波動風(fēng)險，因為少數(shù)人可以對他們的行為產(chǎn)生巨大影響?！备窭峦柌⒉粨?dān)心這一點。

不過，他還補充說，比特幣的這種波動性“對于更廣泛的金融體系來說是低風(fēng)險的”，因為“在這種波動中，只有少數(shù)人會面臨財富的巨大變化。”

盡管如此，由于缺乏監(jiān)管和非正式場外交易市場的存在，大型參與者仍然有機會參與市場操縱，這使得小型參與者處于顯著劣勢。

馬賽克聯(lián)合創(chuàng)始人兼區(qū)塊鏈研究總監(jiān)Garrick Hileman表示：“當你在任何資產(chǎn)上創(chuàng)造足夠大的位置時，你可以改變價格，其中大多數(shù)人都在互相交流，他們不僅相互認識，而且對市場活動有很好的了解?！?/p>

摩根士丹利分析師在本月的一份報告中也回應(yīng)了這一擔(dān)憂。他們說有一種“值得關(guān)注”的現(xiàn)象。更成熟的投資者“愿意放棄傳統(tǒng)的投資者權(quán)利以換取更快的流動性?！?/p>

盡管如此，也有人指出，新興市場的高投資熱情和大量資金涌入可以幫助其進一步改善基礎(chǔ)設(shè)施。雖然這個過程正在逐漸推進，但希望比特幣在未來能夠更安全地交易。對于人來說，這也是一種福音。

你在哪里交易加密貨幣？

除了最懂技術(shù)的人之外，購買和銷售比特幣對每個人都是一個挑戰(zhàn)。隨著去年加密貨幣熱潮持續(xù)升溫，一些消費金融公司正在趕時髦的潮流，并使用他們熟悉的應(yīng)用程序為客戶提供數(shù)字貨幣。

為了回應(yīng)客戶的擔(dān)憂，許多交易所也加強了盡職調(diào)查程序，并投資了一個更大的客戶服務(wù)團隊。隨著技術(shù)的進步，交易成本也下降了，但黑客行為仍然很普遍。

機構(gòu)參與者不愿意效仿，包括著名的美國期貨交易所，如芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期權(quán)交易所（CGM），它們都開始提供比特幣期貨。與此同時，納斯達克首席執(zhí)行官Adena Friedman今年表示，納斯達克將在未來考慮提供加密貨幣交易服務(wù)。

另類基金也在手中，急于嘗試。摩根士丹利的數(shù)據(jù)顯示，目前有超過250個加密貨幣基金，其管理的資產(chǎn)預(yù)計將超過35億美元。但是，最近創(chuàng)建新的加密資金的速度已經(jīng)放緩。

更正式的場外交易市場已逐漸形成，其中包括由坎伯蘭集團投資的DRW和由高盛支持的Circle。

專家表示，比特幣交易的未來將在很大程度上取決于監(jiān)管機構(gòu)將如何采取各種形式的監(jiān)管。世界各地的監(jiān)管工具正在發(fā)生變化，迄今為止還沒有出現(xiàn)一致性。像東京這樣的亞洲金融中心現(xiàn)在正在監(jiān)測加密貨幣交易所，而中國則完全禁止交易。與此同時，美國證券交易委員會上個月宣布它將對潛在的比特幣價格操縱進行刑事調(diào)查。

銀行尤其不愿意與加密貨幣及其相關(guān)公司打交道，部分原因是對這些交易進行反洗錢調(diào)查很困難。

“銀行合規(guī)部門確實討厭加密貨幣，他們必須做很多準備才能追蹤每一個加密貨幣來源?！?/p>

Hillelman預(yù)計比特幣有一天似乎會有一個“合法管理的零售投資市場”，盡管這很快就不會實現(xiàn)，可能需要幾年的時間。

曼徹斯特城市大學(xué)金融經(jīng)濟學(xué)高級講師加文布朗說，比特幣的傳播需要監(jiān)管機構(gòu)，中央銀行和稅務(wù)機關(guān)允許財富從目前的金融體系轉(zhuǎn)向新的金融體系。

話雖如此，仍然有一些人對比特幣有著堅定的信念。自2014年以來，Sunnie一直在加密貨幣交易所工作。自那時起，她投資比特幣，并且她在去年12月的高峰期沒有出現(xiàn)，因為她在2016年有過類似的悲劇經(jīng)歷?！J為價格太高高，并盡快出售。

目前，10比特幣占了森尼資產(chǎn)的50％，而森尼的購買價格僅為3000美元。她相信比特幣的潛力，畢竟它是第一個將區(qū)塊鏈用作新技術(shù)的項目。

“如果比特幣在今天的價格過山車階段依然存在，我會始終相信它，當比特幣達到六位數(shù)字時，我可能會將它全部兌換成現(xiàn)金并直接退出比特幣價格也可能比我想象的要高。 “