2018年4月27日，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、中國證券監(jiān)督管理委員會、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布《關于規(guī)范金融機構資產(chǎn)管理業(yè)務的指導意見》明確提出，金融機構資產(chǎn)管理要打破剛性兌付，實行凈值化管理，真正實現(xiàn)賣方明確告知投資風險，買方自己承擔風險，是賺是虧，銀行都不再兜底。
簡單點說就是，除了銀行存款，以后在銀行購買理財產(chǎn)品、信托、基金、保險等都不能再保本，投資者要自己承擔投資過程中的虧損風險。
為什么要出新規(guī)：
資管新規(guī)的重點有兩個：打破剛兌，禁止多層嵌套。
新規(guī)的發(fā)布是想推動銀行預期收益類產(chǎn)品向凈值類產(chǎn)品轉型，使投資回歸資管業(yè)務的本質，也就是“賣者盡責、買者自負”。
1、打破剛兌：投資者之所以購買銀行理財，很大一部分原因是因為安全、穩(wěn)定，而其中保本保息的預期收益型產(chǎn)品更是占據(jù)重要地位?，F(xiàn)在銀行理財、信托不再承諾保本，長遠來看未嘗不是一件好事。
投資本來就是一件有風險的事情，在承諾保本的情況下，投資者容易忽略風險的存在，甚至認為銀行的保本理財是沒風險的。風險一直都在，只是他們看不到而已。
而銀行承諾了保本保息，在產(chǎn)品到期后，無論這項理財產(chǎn)品是虧是賺銀行都要按合同約定歸還本金和相應的利息。賺了還好，如果是虧了，銀行只能想辦法從其他地方調(diào)來資金補上缺口，這就是我們常說的拆東墻補西墻，借新還舊。
2、禁止多層嵌套：就是把一款產(chǎn)品，經(jīng)過不同機構或不同宣傳包裝下，變成一個高大上或源頭復雜難明的好資產(chǎn)。一項好的資產(chǎn)不用包裝都會很搶手，如果要經(jīng)過多層包裝來欺瞞投資者，一般這項資產(chǎn)的底層質量不行。
新規(guī)對投資者的影響：
1、打破剛兌，有利于投資者重新認識風險的存在，引導他們理性投資，不能再抱著保本的心態(tài)。
2、投資者能選擇的理財產(chǎn)品范圍變窄，對于保守型投資者來說是一個非常不好的消息。
3、在預期收益型產(chǎn)品中，有時會有這樣一種情況，當一款產(chǎn)品投資收益超過預期收益率時，金融機構會把超出的部分轉換成管理費或其他費用收入，這樣超出的收益就流入了金融機構，而不是給到投資者。新規(guī)旨在推動銀行預期收益類產(chǎn)品向凈值類產(chǎn)品轉型，那么投資的所有收益除了必要的費用，都應該是投資者的。
新規(guī)對銀行的影響：
1、“保本保收益”是銀行非常重要的一個宣傳手段，也因此吸引了眾多的投資者?，F(xiàn)在新規(guī)的發(fā)布，要求打破剛兌，對銀行來說將會是根本性的變化，是對銀行理財本身具有優(yōu)勢的削弱，不難想象，銀行保本理財將會在以后慢慢地退出市場，而銀行理財業(yè)務也會出現(xiàn)大規(guī)模的收縮。
2、凈值型產(chǎn)品將是以后發(fā)行的重點，也是新規(guī)明確的方向。雖然現(xiàn)在各大銀行還沒有完全的執(zhí)行起來，市場上還有很多的保本理財產(chǎn)品在發(fā)行，但這只是需要一個時間的過渡而已，在此過程中，銀行將會加大凈值型產(chǎn)品的發(fā)行，以此來代替預期收益型理財，這需要一個過程，不能一蹴而就，投資者也需要一個接受的時間。
3、結構性存款成為新的“寵兒”，它是存款的創(chuàng)新產(chǎn)品，本質上還是存款，只是在存款的基礎上加入一定的衍生產(chǎn)品結構，與各種金融市場掛鉤，投資人在承擔一定的風險上獲得比普通存款更高的收益。一些銀行的結構性存款收益率與保本理財差不多，可以說是另一類的保本理財了。
4、銀行想要應對這一輪的挑戰(zhàn)，還是要敢于金融創(chuàng)新，以更多優(yōu)質的產(chǎn)品來留住客戶。
投資者如何應對：
1、短時間內(nèi)，保本理財還會存在，暫時不要驚慌，銀行會有一個過渡過程，在這段時間內(nèi)，投資者可以重新物色合適的理財產(chǎn)品，或者留意一下銀行新出的凈值類產(chǎn)品適不適合自己。
2、投資前看清楚投資標的，要先弄明白錢投向了哪里，明確風險的大小再投資也不遲。
3、看產(chǎn)品評級，R1和R2還是首要目標，因為他們的投資目標決定了他們的風險高低，在新規(guī)還沒出來前，銀行就有很多非保本浮動收益的理財產(chǎn)品，投資收益大多數(shù)都能實現(xiàn)。
4、國家債券也是個不錯的選擇，只是國債的投資期限較長，流動性不好，但有保障。除了國債，有一些地方債，投資者購買時要注意，因為并不是所有的地方債都是可以持有的優(yōu)質資產(chǎn)。
5、結構性存款，這可以說是保本理財?shù)牧硪粋€版本，也是銀行以后的主打產(chǎn)品。但也不要追求這方面的高收益，預期收益越高越難達到。之前我是不贊成購買結構性存款的，畢竟之前有保本理財這塊美玉在前，它就顯得不那么完美了，但時勢造英雄，它現(xiàn)在卻成了不錯的替代品。
6、提高風險意識與投資技能，就算以后不再保本，也能在其他的投資產(chǎn)品上獲得不錯的收益。
