之前，我已經(jīng)琢磨過買美股的事情一個(gè)A股投資者的美股頓悟，現(xiàn)在有新的認(rèn)識(shí)，繼續(xù)談?wù)劇?/p>
買美股，涉及幾個(gè)問題，1、要不要買美股，2、現(xiàn)在能不能買美股，3、怎么買美股。
對第一個(gè)問題，答案是肯定的，要買美股。美國是世界第一軍事強(qiáng)國，第一科技大國，在很長時(shí)間內(nèi)，估計(jì)還是會(huì)維持這種狀態(tài)。從資產(chǎn)配置的角度來說，要給美股一定的比例。
投資講究時(shí)機(jī)，投機(jī)者講究時(shí)機(jī)，投資者也講究時(shí)機(jī)，在正確的時(shí)間做正確的事情，才有可能產(chǎn)生好的結(jié)果。那么，現(xiàn)在能不能買美股呢。這個(gè)問題和兩個(gè)因素有關(guān)系，一是估值，二是投資策略。估值方面，各個(gè)平臺(tái)給出的數(shù)據(jù)是美股偏高，但不是特別貴。按低估定投、高估止盈的思路來看，現(xiàn)在的美股是不能買的。按一把梭的思路看，現(xiàn)在的美股也不能買，除非你是趨勢投資者，能夠看懂趨勢。按定期定額的定投或價(jià)值平均定投的思路看，現(xiàn)在的美股是可以買的。從收益風(fēng)險(xiǎn)角度看，能夠低估定投當(dāng)然是最好的，但是如果美股是牛長熊短的市場，沒有給那么多的買入機(jī)會(huì)，就會(huì)配置不足，錯(cuò)失機(jī)會(huì)，低估定投能夠獲得成本優(yōu)勢，總收益沒有優(yōu)勢；一把梭沒有成本優(yōu)勢，如果來一波大跌，能不能扛得住，是個(gè)問題，且受限購影響，不容易買夠；定期定額的定投或價(jià)值平均定投，平衡了成本、波動(dòng)、投入額度，是一種比較中庸的做法，既能夠降低成本，承受住短期波動(dòng)，也能夠買足份額，是一種可行的、可控的方法。
怎么買美股，除了上面說的定投方法外，還需要考慮一個(gè)問題，就是買了后會(huì)怎么樣，屆時(shí)應(yīng)該怎么辦。
如果你相信美國在未來很長一段時(shí)間內(nèi)仍將是世界的老大，美股是強(qiáng)有效的市場，那就等于承認(rèn)美股是牛長熊短的市場。如果是牛長熊短的市場，那么，現(xiàn)在的高點(diǎn)就是未來的低點(diǎn)。在股市回調(diào)時(shí)，加大定投力度、頻率，可進(jìn)一步降低持倉成本，長期持有，有什么問題呢？牛市如果繼續(xù)，跟著賺錢，牛市如果結(jié)束，大力買入就好，回撤修復(fù)時(shí)間較短，怕什么呢？
大家都害怕熊市，尤其害怕超長期的大熊市。熊市就像開倒車，需要時(shí)間恢復(fù)凈值。股市漲的時(shí)候是波動(dòng)，我們對這種波動(dòng)無動(dòng)于衷，沾沾自喜，跌的時(shí)候是波動(dòng)，我們對這種波動(dòng)刻骨銘心，不能忍受。害怕深淵就直視深淵。直面熊市時(shí)，才能看清楚熊市的模樣，才知道它到底有多可怕，才能制定應(yīng)對措施?？梢园巡▌?dòng)分成日內(nèi)波動(dòng)、熊市，日內(nèi)波動(dòng)就像水波涌動(dòng)，每天上上下下，指數(shù)波動(dòng)幅度通常比較小，多數(shù)時(shí)候在1%-2%以內(nèi)，極少數(shù)時(shí)候會(huì)高達(dá)5%，甚至10%，日內(nèi)波動(dòng)無法避免，時(shí)間久了就習(xí)慣了，日內(nèi)波動(dòng)過大，內(nèi)心不舒服，可以臨時(shí)加點(diǎn)倉，就像頭疼吃點(diǎn)止痛藥一樣；熊市，按跌幅、下跌時(shí)長、發(fā)生頻率，可以分成一般熊市、中等規(guī)模的熊市、超級大熊市，一般熊市，下跌時(shí)長短，修復(fù)較快，跌幅有限，指數(shù)跌幅有20%～30%，發(fā)生頻率高，可以認(rèn)為是3～5年一遇，中等規(guī)模的熊市，指數(shù)跌幅能有30%～50%，修復(fù)時(shí)間較長，發(fā)生頻率低，大概幾十年一遇，超級大熊市，指數(shù)跌幅有50%～70%，修復(fù)時(shí)間漫長，發(fā)生頻率極低，可能是50年一遇或百年一遇。
在美股200多年的歷史里，像大蕭條、互聯(lián)網(wǎng)泡沫這樣的超級大熊市，只出現(xiàn)過4次。以日本股市為例，1949年至今，發(fā)生過1次超級大熊市。大部分的熊市是可在3年內(nèi)見底，跌幅在40%以內(nèi)，這個(gè)時(shí)候，我們只能咬牙堅(jiān)持，扛過去，就像面對生活中的各種艱難時(shí)刻那樣。超級大熊市就像超級自然災(zāi)害一樣，發(fā)生頻率極低，仍然可能遇到，比較好的辦法就是資產(chǎn)配置，對我來說，美股配置25%～30%比較合適，遇到大熊市，影響有限。芒格說過，如果知道我會(huì)死在哪里，那我將永遠(yuǎn)不去那個(gè)地方。問題是股市不可預(yù)測，誰知道什么時(shí)候會(huì)發(fā)生超級大熊市，誰知道什么時(shí)候會(huì)發(fā)生超級自然災(zāi)害，無人知曉?，F(xiàn)實(shí)情況是，我們身在股市，無處躲藏，只能直面這種風(fēng)險(xiǎn)，和對面自然災(zāi)害時(shí)同樣的處理思路，一方面做好應(yīng)對措施，就像為應(yīng)對火災(zāi)，做各種消防措施，為應(yīng)對洪水，做各種防洪、泄洪措施，面對股災(zāi)，可以提前采取的措施是分散配置、買得便宜，另一方面，當(dāng)熊市來臨時(shí)，不要慌亂，做好心理建設(shè)，按照預(yù)定的投資策略執(zhí)行，熬過這段時(shí)間。
投資是一個(gè)策略游戲，當(dāng)我們決定投資時(shí)，想清楚可能面對的情況，想清楚應(yīng)對的辦法，就好些，當(dāng)我們在面對熊市時(shí)，能夠咬牙堅(jiān)持，扛過去，風(fēng)和日麗的日子就會(huì)到來。困難的時(shí)候，一方面給自己打氣，堅(jiān)定信心，一方面可以拿出歷史數(shù)據(jù)看看，當(dāng)看著美股一百年來，歷次熊市的回撤幅度、觸底時(shí)間，我們就知道這次的風(fēng)暴終究會(huì)過去，一切總會(huì)過去。
