本周金融市場(chǎng)將迎來(lái)名副其實(shí)的“超級(jí)周”！央行方面，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行、英國(guó)央行和瑞士央行這四家主要央行將公布利率決議，其中美聯(lián)儲(chǔ)很可能再次祭出加息舉措，投資者也將尋找2018年政策線索；經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)方面，在非農(nóng)之后，本周投資者將迎來(lái)美國(guó)零售銷售和美國(guó)CPI這兩枚“數(shù)據(jù)炸彈”，鑒于這兩個(gè)“超級(jí)數(shù)據(jù)”一貫的巨大影響，可能會(huì)引發(fā)市場(chǎng)“巨瀾”。
美聯(lián)儲(chǔ)等四大央行將公布利率決議
本周三美聯(lián)儲(chǔ)將迎來(lái)貨幣政策決議，美聯(lián)儲(chǔ)幾乎肯定會(huì)進(jìn)行今年的第三次加息，而市場(chǎng)早就消化了這一預(yù)期。此次，美聯(lián)儲(chǔ)還將公布對(duì)通脹、就業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和利率的預(yù)測(cè)。
此次投資者將從中尋找有關(guān)2018年動(dòng)向的線索。投資者將聚焦會(huì)后聲明的任何細(xì)微的語(yǔ)義變化、經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)變動(dòng)或是耶倫的語(yǔ)氣變化。
目前，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在2018年再加息三次。他們是否會(huì)堅(jiān)持自己的立場(chǎng)？市場(chǎng)對(duì)此表示懷疑。
低通脹在今年一直令美聯(lián)儲(chǔ)官員感到頭疼，人們猜測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)將無(wú)法像預(yù)期的那樣在2018年加息三次。
還有一個(gè)因素是市場(chǎng)仍然無(wú)法定價(jià)的，那就是美聯(lián)儲(chǔ)候任主席鮑威爾。
本周政策會(huì)議將是耶倫主席的最后一次現(xiàn)場(chǎng)會(huì)議，鮑威爾將于明年2月開(kāi)始領(lǐng)導(dǎo)這一會(huì)議。盡管市場(chǎng)在很大程度上預(yù)計(jì)他將遵循同樣的路線，但這肯定會(huì)加劇美聯(lián)儲(chǔ)的不確定性。
摩根士丹利(Morgan Stanley)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ellen Zentner在12月6日發(fā)布報(bào)告中稱，聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)勢(shì)必會(huì)在今年12月13日的會(huì)議將基準(zhǔn)利率上調(diào)至1.25%-1.5%，之后可能維持對(duì)2018年三次加息、2019年兩次和2020年一次加息的中值預(yù)期。
歐洲央行將于周四舉行會(huì)議，但預(yù)計(jì)行長(zhǎng)德拉基及其同僚不會(huì)帶來(lái)任何新鮮舉措，此前他們啟動(dòng)了溫和的削減量化寬松政策，將每月債券購(gòu)買減少一半，但將時(shí)間延長(zhǎng)。
歐洲央行將在1月將其債券購(gòu)買規(guī)模減半至每月300億歐元，該計(jì)劃將持續(xù)至2018年9月。歐洲央行本周還將公布新的通脹和增長(zhǎng)預(yù)測(cè)。
下調(diào)通脹預(yù)期可能會(huì)削弱歐元，而德拉基也可能加入打壓歐元行列。不過(guò)，假如他談到在9月后結(jié)束量化寬松，歐元可能會(huì)大幅上漲，但這種可能性不大，歐洲央行可以等到6月左右再做出這樣的聲明。
英國(guó)央行本周四也將公布利率決議，在11月份加息之后，12月份將給英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)(MPC)一個(gè)機(jī)會(huì)來(lái)評(píng)估狀況。外界預(yù)計(jì)英國(guó)央行本周將維持政策不變。
在11月的“超級(jí)星期四”會(huì)議上，英國(guó)央行將利率調(diào)高至0.50%，理由是通脹上升。不過(guò)，這是一次“鴿派加息”：他們預(yù)計(jì)3年內(nèi)加息幅度將僅為兩次。所以，此次料將按兵不動(dòng)。
彭博調(diào)查的20位經(jīng)濟(jì)學(xué)家中有19位預(yù)計(jì)，九名MPC委員本周將一致同意維持利率在0.5%不變。這將與上個(gè)月投票結(jié)果形成鮮明對(duì)比，當(dāng)時(shí)MPC 7人贊成加息，兩人投票反對(duì)。如果本月會(huì)議像經(jīng)濟(jì)學(xué)家所料那樣，將是所有MPC委員從2月份以來(lái)首次都持同樣立場(chǎng)。
此外，在周四瑞士央行同樣將公布政策決議，外界普遍預(yù)計(jì)該央行將維持利率不變，這可能會(huì)促使瑞郎走強(qiáng)。分析師指出，瑞士央行可能會(huì)重申會(huì)偶爾外匯干預(yù)政策，以使得匯率保持在低位。
美國(guó)零售銷售和CPI
除了四大央行決議，本周投資者也將迎來(lái)兩份重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)——美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)與美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)，投資者將根據(jù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)來(lái)研判全球最大經(jīng)濟(jì)體的狀況。
彭博撰文稱，本周的美國(guó)通脹數(shù)據(jù)也可能激發(fā)市場(chǎng)活躍度，周四零售銷售可能使投資者能夠提前洞察假日購(gòu)物趨勢(shì)。
在周三美聯(lián)儲(chǔ)做出決定前幾個(gè)小時(shí)，美國(guó)11月CPI將出爐。投資者將了解通脹是否依然低迷，以及其是否是“暫時(shí)性”的。
美國(guó)通脹遲滯一直是美聯(lián)儲(chǔ)的煩惱，聯(lián)儲(chǔ)一直對(duì)就業(yè)市場(chǎng)改善，但物價(jià)壓力仍然偏低感到困惑。
分析師指出，盡管12月加息幾乎板上釘釘，但CPI數(shù)據(jù)可能為2018年貨幣政策未來(lái)的發(fā)展提供更多的線索。
如果通脹保持溫和，2018年三次加息的前景可能會(huì)改變。
接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)11月季調(diào)后CPI月率料上升0.4%，升幅高于上月的0.1%；11月核心CPI月率料上升0.2%，升幅與上月相同。
周四金融市場(chǎng)還將迎來(lái)美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)。美國(guó)消費(fèi)者是經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。10月零售銷售增長(zhǎng)0.2%，核心銷售增長(zhǎng)0.1%，與預(yù)期相比結(jié)果喜憂參半。
本周將公布11月份零售銷售數(shù)據(jù)，其中包括“黑五”的銷售數(shù)據(jù)。銷售額會(huì)大幅增長(zhǎng)嗎？
接受外媒調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示，美國(guó)11月零售銷售月率料上升0.3%，核心零售銷售月率料上升0.7%。
由于美聯(lián)儲(chǔ)強(qiáng)調(diào)利率決定將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，而消費(fèi)支出占美國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出的70%左右，美國(guó)零售銷售數(shù)據(jù)經(jīng)常在金融市場(chǎng)掀起“驚濤巨浪”，因此被稱為“恐怖數(shù)據(jù)”。
