突如其來(lái)的疫情讓人們措手不及，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響太大，各個(gè)行業(yè)的人都很心焦。所有人恐怕都想知道一個(gè)問(wèn)題：等這場(chǎng)疫情過(guò)去，經(jīng)濟(jì)走勢(shì)會(huì)怎么樣？哪些行業(yè)會(huì)出現(xiàn)新機(jī)會(huì)？作為普通人的我們，應(yīng)該怎么辦？

我們來(lái)聽(tīng)聽(tīng)華興資本TMT首席分析師白洋老師的觀點(diǎn)——

宅經(jīng)濟(jì)空前活躍

縱觀人類(lèi)發(fā)展的趨勢(shì)，我們會(huì)越來(lái)越多的參與到虛擬世界里，而肉身越來(lái)越少的參與到物理世界的互動(dòng)中。就像電影《頭號(hào)玩家》，人們只要戴上VR設(shè)備就可以進(jìn)入到一個(gè)虛擬游戲宇宙，這個(gè)與現(xiàn)實(shí)形成強(qiáng)烈反差的虛擬世界，恰恰是人們救贖的希望。

過(guò)去成長(zhǎng)的大部分互聯(lián)網(wǎng)公司，基本都是圍繞著這個(gè)大主題在做服務(wù)。騰訊、字節(jié)跳動(dòng)、百度、快手等提供了線上的各種媒介和娛樂(lè)形式，阿里、京東、拼多多提供了足不出戶(hù)的購(gòu)物服務(wù)，美團(tuán)提供了足不出戶(hù)的生活服務(wù)等等。

防范疫情讓我們不得不被動(dòng)待在家里，但聊以慰藉的是我們有各種各樣的線上娛樂(lè)、資訊、購(gòu)物的方式，對(duì)這些公司而言，就像天上突然掉下來(lái)十幾天，讓產(chǎn)品和用戶(hù)可以有更多接觸的機(jī)會(huì)。

“后 線 上 化”

過(guò)去20年互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展史就是逐漸線上化的過(guò)程。前期互聯(lián)網(wǎng)的流量多是依靠人性的弱點(diǎn)，讓人沉迷的游戲、短視頻、直播，讓人八卦的微博，讓人更懶的外賣(mài)……因?yàn)楝F(xiàn)實(shí)里我們太壓抑，需要虛擬的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境幫我們釋放，所以這種“順人性“的活動(dòng)，有一個(gè)天然的推動(dòng)力。

但正因如此，許多線下的活動(dòng)，本身可能是很大的產(chǎn)業(yè)，但缺乏這種外部推力，線上化的過(guò)程就一直非常緩慢。比如線上辦公、線上教育、甚至連線上生鮮也比外賣(mài)的發(fā)展差了一大截，因?yàn)橄啾韧赓u(mài)的省事兒，線上買(mǎi)菜之后還得做飯，仍然是太麻煩了。

不僅如此，我們還經(jīng)常把這種線上化不足的領(lǐng)域，人為的歸因說(shuō)是體驗(yàn)太差了、結(jié)構(gòu)性成本太高了，但這些問(wèn)題很快就不再是問(wèn)題。

技術(shù)在不斷向前，模式在不斷演進(jìn)，如果我們真的對(duì)新技術(shù)、新模式有信仰，哪怕站在今天，我們不知道具體的解決方案，但我們一定可以期待，在未來(lái)的某一天，這些表面的問(wèn)題不僅能被攻克，還很有可能會(huì)出現(xiàn)更有競(jìng)爭(zhēng)力的解決方案。在線教育的模式一定有更好的體驗(yàn)，在線辦公也一定有線下不具備的優(yōu)勢(shì)。

放在一個(gè)自然的環(huán)境中，這些新技術(shù)、新解決方案可能需要很久的孕育，又經(jīng)歷很長(zhǎng)的試錯(cuò)才能夠慢慢摸索出來(lái)。但在疫情下，相當(dāng)于給了這些“后線上化”行業(yè)一個(gè)巨大推動(dòng)力。

以前在線教育面臨的最大瓶頸是獲客成本過(guò)高，但現(xiàn)在，憋在家里的小朋友和家長(zhǎng)無(wú)奈之下只能去嘗試，獲客成本大幅降低。以前在線生鮮的最大問(wèn)題是達(dá)不到規(guī)模經(jīng)濟(jì)，單位收益算不過(guò)來(lái)賬，但現(xiàn)在整天處在超負(fù)荷爆單狀態(tài)，產(chǎn)能、倉(cāng)庫(kù)完全被利用，單位經(jīng)濟(jì)大幅改善。

長(zhǎng)期習(xí)慣的改變

經(jīng)此一役，居民的長(zhǎng)期習(xí)慣會(huì)在方方面面發(fā)生深遠(yuǎn)的變化，例如對(duì)衛(wèi)生有更多的要求。

除了供不應(yīng)求的口罩之外，濕紙巾、洗手液、消毒液等需求都大增，甚至，家庭的消毒柜、除螨機(jī)、凈水器、醫(yī)藥箱的需求，對(duì)食品健康的要求，對(duì)提高自身免疫力的需求，健康險(xiǎn)和人身險(xiǎn)的需求等，都會(huì)被激發(fā)。

我們正處在人均GDP剛剛邁過(guò)1萬(wàn)美元，居民消費(fèi)升級(jí)的早期階段，很多領(lǐng)域本身都是一個(gè)低滲透率、有待耕耘的方向。外力的推動(dòng)可以幫助這些方向冷啟動(dòng)，而消費(fèi)升級(jí)是存在剛性的，一旦你享受到了更好的服務(wù)，往往是不愿回到過(guò)去更簡(jiǎn)陋的生活的。

結(jié) 構(gòu) 性 調(diào) 整

疫情對(duì)某些行業(yè)的影響是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，無(wú)法簡(jiǎn)單的說(shuō)就是遭遇打擊了，甚至即使全行業(yè)總體受到影響，局部可能反而會(huì)因此而有一些機(jī)會(huì)。

廣告行業(yè)就是個(gè)很好的例子。從全局來(lái)看，控制疫情導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)放緩，整個(gè)廣告行業(yè)都會(huì)受影響，但也會(huì)因?yàn)椴煌目蛻?hù)類(lèi)型，受影響程度不同。簡(jiǎn)單來(lái)看分為三類(lèi)：

第一，業(yè)務(wù)受到疫情影響，進(jìn)行戰(zhàn)略性收縮，減少?gòu)V告投放。如旅游行業(yè)和一些線下場(chǎng)景，這時(shí)候不管再怎么做廣告都不會(huì)招徠客戶(hù)，反而不如趁機(jī)削減開(kāi)支。

第二，業(yè)務(wù)相對(duì)比較穩(wěn)定，廣告主情緒穩(wěn)定、投放穩(wěn)定，預(yù)計(jì)消費(fèi)者也會(huì)相對(duì)穩(wěn)定。比如電商、金融等行業(yè)。

第三，在非常時(shí)期需求增加，或者可以借助非常時(shí)期對(duì)用戶(hù)進(jìn)行教育的行業(yè)。比如疫情激發(fā)起人們對(duì)醫(yī)療類(lèi)產(chǎn)品的需求，比如減少外出帶來(lái)用戶(hù)在線停留時(shí)間延長(zhǎng)，在線娛樂(lè)的產(chǎn)品就會(huì)趁機(jī)加大曝光力度，再比如經(jīng)歷了磨難，人們網(wǎng)上問(wèn)診、購(gòu)買(mǎi)保險(xiǎn)的動(dòng)機(jī)會(huì)增強(qiáng)，相關(guān)公司也可能為抓住這個(gè)天然教育消費(fèi)者的機(jī)會(huì)來(lái)增加投放。

在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的沖擊下，大概率全行業(yè)都會(huì)有難熬的日子，但畢竟其中還有結(jié)構(gòu)性差異。如果能提前對(duì)行業(yè)接下來(lái)的結(jié)構(gòu)變化做出預(yù)判，在哪些方向上可以投入更多的資源，在哪些方向上就果斷的戰(zhàn)略放棄，也許可以把損失降低一些。

熬過(guò)最艱苦時(shí)刻

等待報(bào)復(fù)性反彈

過(guò)去10年正是我國(guó)商業(yè)地產(chǎn)發(fā)展的黃金期，許多線下知名的零售、餐飲企業(yè)，都是依托于商場(chǎng)發(fā)展的巨大紅利，所以受到影響也首當(dāng)其沖。平日里稀松平常餐飲、購(gòu)物和旅游等活動(dòng)，一下子變成了記憶里的樣子，相關(guān)的行業(yè)和公司也遭遇到巨大的挑戰(zhàn)。

更嚴(yán)峻的是，即使疫情得到了控制，人們的心理陰影并不會(huì)一下子消失，也就意味著這些線下場(chǎng)景更長(zhǎng)的恢復(fù)時(shí)間。

除了餐飲公司還能發(fā)力一些外賣(mài)渠道，其他線下場(chǎng)景，我認(rèn)為暫時(shí)是沒(méi)有更好的“開(kāi)源”辦法了，不過(guò)在“節(jié)流”方面，我們依然看到了一些積極的可能性。

因?yàn)橐咔椋€上生鮮、外賣(mài)等行業(yè)都處在一個(gè)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)載的狀態(tài)，勞動(dòng)力嚴(yán)重不足，而線下場(chǎng)景目前又勞動(dòng)力嚴(yán)重富余。我們欣喜的看到，盒馬鮮生、叮咚買(mǎi)菜都已經(jīng)向線下場(chǎng)景的企業(yè)發(fā)出邀請(qǐng)，希望借調(diào)他們富余的人手，這也算是市場(chǎng)在自發(fā)的調(diào)節(jié)力量。

對(duì)于廣大依賴(lài)線下場(chǎng)景的公司，只能做最壞的打算，去“熬”過(guò)這最艱難的時(shí)刻了。只要在這個(gè)階段不倒下，居民壓抑已久的消費(fèi)需求會(huì)在下一個(gè)階段集中爆發(fā)，甚至是國(guó)家也會(huì)出臺(tái)一些激勵(lì)的政策，到時(shí)候就是看誰(shuí)還有能力承接住這一果實(shí)了。

額 外 的 思 考

在這次疫情里，我看到西貝、華住都出來(lái)講了自己所面臨的真實(shí)困境，如果連這些優(yōu)秀的公司都如此，那廣大中小企業(yè)的壓力可想而知。

疫情像一個(gè)極端的壓力測(cè)試，它可能把未來(lái)3年甚至5年里，要長(zhǎng)期面對(duì)的一些問(wèn)題，集中的在當(dāng)前的節(jié)點(diǎn)爆發(fā)出來(lái)。從某種意義上來(lái)說(shuō)，也不全是壞事。

我們可以試著判斷一下，所在的行業(yè)未來(lái)到底是一個(gè)什么格局。

如果是充分競(jìng)爭(zhēng)型的，有很多玩家，無(wú)論規(guī)模大小，只要有自己獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力就能生存。

而有些行業(yè)，是天然有寡頭的趨向的，但卻在行業(yè)發(fā)展初期需求釋放太快，導(dǎo)致供不應(yīng)求，看起來(lái)各路英雄都有機(jī)會(huì)，實(shí)際上一旦行業(yè)的增速趨緩，格局立馬會(huì)發(fā)生變化，行業(yè)的集中度會(huì)不以中小玩家的努力為轉(zhuǎn)移。

我感受最深的就是快遞行業(yè)，中國(guó)的快遞行業(yè)早就是全球第一，甚至前些年都是每年50%的增長(zhǎng)，誕生了三通一達(dá)、順豐等玩家，卻也有數(shù)量眾多的小公司，日子也相當(dāng)滋潤(rùn)，因?yàn)樾袠I(yè)釋放的新增需求太多了。然而從2017年開(kāi)始，行業(yè)的增速開(kāi)始下降到30%、20%，中小玩家的日子一下子難過(guò)了，但巨頭卻依然取得了高于行業(yè)的增速，因?yàn)槟玫搅诵⊥婕襾G失的份額。

作為中小玩家，如果是在前者的市場(chǎng)里，就可以奔著打造獨(dú)特壁壘的目標(biāo)，去完善充實(shí)自己的能力，找自己的“生態(tài)位”；但如果是在后者的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，也許疫情的極端測(cè)試正是一個(gè)提醒，在一個(gè)向下的電梯上往上跑是件很悲催的事情。

反過(guò)來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速成長(zhǎng)的這些年，我們可能對(duì)市場(chǎng)里類(lèi)似寡頭壟斷的力量沒(méi)有切身的體會(huì)，觀察很多美國(guó)的公司，很多行業(yè)里有限的三兩個(gè)玩家，長(zhǎng)期能取得穩(wěn)定的增長(zhǎng)，而時(shí)間一長(zhǎng)，復(fù)利的作用非常可怕。

所以，能找到寡頭行業(yè)里有競(jìng)爭(zhēng)力的公司，也應(yīng)該格外珍惜。

最后，不論身在哪個(gè)行業(yè)、哪個(gè)企業(yè)，希望我們每個(gè)人都安心做好自己應(yīng)該做的事，讓這場(chǎng)疫情早日過(guò)去，順利迎來(lái)春天。