理解風(fēng)險(xiǎn)

投資只關(guān)乎一件事：應(yīng)對(duì)未來。沒有人能夠準(zhǔn)確的預(yù)知未來，所以風(fēng)險(xiǎn)不可避免。不能正確的應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，那么成功是不能長久的。應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)要分三步走，第一步理解風(fēng)險(xiǎn)，第二步，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，最后關(guān)鍵的一步是控制風(fēng)險(xiǎn)。

市場上常流轉(zhuǎn)的一句話是：風(fēng)險(xiǎn)和收益成正比。高風(fēng)險(xiǎn)投資帶來高收益。要想多賺錢，就要承擔(dān)更高的風(fēng)險(xiǎn)。這是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的嚴(yán)重誤解。如果高風(fēng)險(xiǎn)的投資確定能夠可靠的產(chǎn)生更高的收益，那就不是風(fēng)險(xiǎn)了。這所謂的“高收益”其實(shí)是一個(gè)“預(yù)期收益”。所以正確的表述應(yīng)該是：為了吸引資本，風(fēng)險(xiǎn)更高的投資必須提供更好的收益前景，更高的承諾收益或者預(yù)期收益，但絕不表示這些更高的預(yù)期收益必須實(shí)現(xiàn)。

投資的風(fēng)險(xiǎn)是什么呢？有學(xué)者說波動(dòng)。因?yàn)椴▌?dòng)表明了投資的不可靠性。但如果收益是確定的，中間波動(dòng)再大，人們還是會(huì)投資。其實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)有很多種，但波動(dòng)可能是與之最無關(guān)的一個(gè)。波動(dòng)只是市場情緒的表達(dá)方式，和投資標(biāo)的本身的價(jià)值無關(guān)。人們拒絕投資最主要原因是擔(dān)心虧本或者收益過低，即永久性損失。資本永久性虧損的風(fēng)險(xiǎn)是投資者唯一需要擔(dān)心的風(fēng)險(xiǎn)。

投資的風(fēng)險(xiǎn)有哪些呢？

不達(dá)目標(biāo)：目標(biāo)8個(gè)點(diǎn)，實(shí)際收益只有4個(gè)點(diǎn)。

業(yè)績不佳。落后于指數(shù)，即市場平均值。

職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：投資業(yè)績不佳，被解雇。

不蹈常規(guī)：與眾不同的風(fēng)險(xiǎn)。投資正需要不同思維。

流動(dòng)性低：將波動(dòng)損失變成永久損失。

導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的原因長期看有基本面走壞，但短期主要是由心理過于積極，由此導(dǎo)致的價(jià)格過高。

理解風(fēng)險(xiǎn)很大程度上是一個(gè)見仁見智的問題。未來有很多不確定性，這取決于投資人的遠(yuǎn)見、謹(jǐn)慎或者說運(yùn)氣。但有個(gè)核心的一點(diǎn)，就是買入價(jià)格。最大的風(fēng)險(xiǎn)并不是低質(zhì)量或者高波動(dòng)，而是買價(jià)過高。