花榮講的主要內(nèi)容是關(guān)于二級(jí)市場(chǎng)怎么樣掙錢，主題是套利，就是說在二級(jí)市場(chǎng)當(dāng)中低買高賣，即以更高的價(jià)格套利博取差價(jià)這樣的一個(gè)操作思維和操作方法。
A、常見的錯(cuò)誤投資方式:
第一個(gè)是消費(fèi)式投資?；ㄈ菡f，與以往大家所熟悉的投資相比有非常大的不同，大家可能追求的是套利，但是自己認(rèn)為是投資。大部分投資者的投資結(jié)果、投資行為的分析不是套利、也不是投資，就是說整個(gè)中國(guó)證券市場(chǎng)的投資者，特別是二級(jí)市場(chǎng)的投資者，絕大部分人的投資者的行為是在做消費(fèi)。什么叫消費(fèi)？他有一個(gè)典型的特征，就是沒有任何的思維、沒有任何的方法、隨心所欲，想買就買、想賣就賣，完全是憑感覺。消費(fèi)者的第二個(gè)概念就是說只買和持有，沒有賣出的動(dòng)作，除非他不喜歡這個(gè)股票了，或者厭惡這個(gè)股票了，否則沒有賣的行為，這樣一些行為在一些新股民當(dāng)中，在一些長(zhǎng)線價(jià)值投資者、或者說在一些基金管理者的思想當(dāng)中，這個(gè)事情是比較多見。
不管是美國(guó)和中國(guó)，長(zhǎng)線持有不動(dòng)，最有利于基金管理者提取管理費(fèi)這個(gè)盈利模式。這不光是中國(guó)是這個(gè)特點(diǎn)，有一些美國(guó)的基金管理者或者是美國(guó)的一些基金業(yè)的從業(yè)者交流的時(shí)候，他也承認(rèn)是這樣的，這是屬于消費(fèi)，我估計(jì)有很多人在投資過程當(dāng)中，就別說普通的工薪階層了。我接觸過一些文化層次很高的人在證券投資上，基本上沒有任何思維、沒有任何方法，完全是憑感覺。如果心情好了就買、心情壞了就賣，這是最典型的特征。
第二個(gè)是賭博式投資。很多有一定投資時(shí)間，甚至在證券公司服務(wù)業(yè)，包括一些基金管理者采用的另一個(gè)方式，就是賭博。它有一個(gè)投資方法，但是這個(gè)投資方法用事實(shí)和經(jīng)歷來看的話是明顯不行的，或者說是失誤了，是沒有概率保證的，這個(gè)投資活動(dòng)應(yīng)該來講與賭博的一些思路非常地接近，最為典型的是大家常用的技術(shù)分析法、基本面分析法，這些方法大家都會(huì)，但是不是充分條件，只是必要條件。但是大家就認(rèn)為，了解基本面分析、了解了知識(shí)就能夠打勝仗，或者能夠維持投資的勝利，這是不切合實(shí)際的。在通常的技術(shù)分析和基本面分析，包括大家所熟知的價(jià)值投資分析或者一些關(guān)于巴菲特的介紹的書籍，這些方法和思維，如果用孤立的概念來看的話，只是屬于小米加步*是這樣的概念，所以真正的投資誰能保持資金越來越多，不管是牛市、熊市什么樣的市場(chǎng)，保持一個(gè)資金曲線一直走上升的道路的話，大多數(shù)的方法是不行的。
第三個(gè)是娛樂式投資。投資在東方文化當(dāng)中是有很強(qiáng)的娛樂性的，很多人進(jìn)入投資業(yè)之后，除了盈利之外，也有一些其他的特殊的成份，有賭的概念，贏了還想贏、輸了還想返本，有這樣一種心理對(duì)投資和套利的過程是有損害的，在套利的過程當(dāng)中，只要是心里不平衡的人，我虧多少錢我要把它賺回來的人，有暴富的心理或者埋怨心理，這樣的人我沒發(fā)現(xiàn)能做好的，甚至這樣的人你想幫他都幫不了，你給他錢也送不到口袋里，是屬于這樣子的一個(gè)，就是大多數(shù)人都是這樣的。
B、套利才是投資的王道:
純粹的沒有任何的特殊資源、完全依靠少數(shù)個(gè)人的力量，或者說你的個(gè)人智慧的力量，在二級(jí)市場(chǎng)當(dāng)中，從很少做到比較多這樣的一個(gè)成功者，至少在上海、北京這兩個(gè)城市，這樣的群體基本上都用了一個(gè)思維，就是套利。就是為了套利而來的，在這個(gè)過程當(dāng)中無論是買股票、持有股票和賣股票，完全都是符合套利的原則、符合套利的目的而來的，在中國(guó)二級(jí)市場(chǎng)當(dāng)中的成功者，基本上都是屬于這樣的思維，至少我自己沒有看到過搞價(jià)值投資能持續(xù)成功的，也有成功的，但是這個(gè)成功它不是靠你的個(gè)人努力、靠你的方法成功，而是靠運(yùn)氣。
你比如說有一萬個(gè)投資者當(dāng)中買的股票當(dāng)中，總有兩三個(gè)在熊市的情況下碰到牛的股票，這樣的股票不具備可持續(xù)性、模仿性。我認(rèn)為具有自我培養(yǎng)性、自我持續(xù)性這樣的方法的話，我們認(rèn)為基本上就是套利的思路。但是套利與大家以往所熟悉的投資、價(jià)值投資、技術(shù)分析、基本面分析等等有很大的區(qū)別。
一、套利最重要的依據(jù)的原則要無風(fēng)險(xiǎn):
在中國(guó)證券市場(chǎng)當(dāng)中每年都有大量的，至少有五、六個(gè)以上的交易品種出現(xiàn)，這些交易品種往往都推出30%以上的利潤(rùn)，咱們按照最保守的分析思維來看的話，即使每年有五、六個(gè)，它是一個(gè)交易品種，出現(xiàn)了三、四次或者兩三次這樣的交易機(jī)會(huì)，對(duì)于這樣的交易品種，每次你只盈利10%，但是從我們的經(jīng)歷來看的話，絕大多數(shù)的人都是30%或者更多的樣子，這樣的操作每年有六次，每次10%.盈利50%到60%是非常正常的，因?yàn)橛械臅r(shí)候你并不是滿倉投入，甚至有的時(shí)候也有一些小的失誤，在套利的過程當(dāng)中套利是非常重要的一點(diǎn)，但是這一點(diǎn)是絕大多數(shù)投資者，包括很多業(yè)內(nèi)人士，做的時(shí)間很長(zhǎng)的一些投資者對(duì)此了解得也并不是很多，但是這個(gè)方法又確實(shí)大量地存在。
比如說在去年年底，大盤由6000點(diǎn)往4700點(diǎn)下跌的過程當(dāng)中，絕大多數(shù)外行認(rèn)為這個(gè)股票（編者注：此處隱去股票名字）是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)交易品種，跟其他股票沒有什么兩樣，但是熟悉套利原理的話，會(huì)發(fā)現(xiàn)這個(gè)股票是沒有什么風(fēng)險(xiǎn)的。因?yàn)楫?dāng)時(shí)在6000點(diǎn)的時(shí)候，價(jià)位是在十幾塊錢（編者注：此處隱去具體價(jià)格），在發(fā)行當(dāng)中有一個(gè)交易品種叫做權(quán)證，交易規(guī)則當(dāng)中有30億的市值規(guī)模限制，也就是說上市公司股票要達(dá)到30億，按照30億的市值標(biāo)準(zhǔn)它的價(jià)格應(yīng)該是更高，在6000點(diǎn)到4700點(diǎn)的過程當(dāng)中，中間有兩塊錢的無風(fēng)險(xiǎn)的差價(jià)，它有發(fā)改委的批文、有證監(jiān)委的批文，這個(gè)差價(jià)你什么時(shí)候能拿到，大概就可以算出來。無風(fēng)險(xiǎn)套利有一個(gè)非常重要的原則叫做必要性，這個(gè)必要性主要也是分成有四個(gè)方面:
1、有的交易品種是時(shí)間確定、價(jià)格確定，在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)內(nèi)價(jià)格確定的過程當(dāng)中，比如說在前期有一些股改、有一些再融資的品種的話，原來有一些發(fā)行認(rèn)購權(quán)的上市公司的方案，過了一段時(shí)間價(jià)格跌了三塊錢，投資這個(gè)交易品種最壞的結(jié)果有10%的收益率，結(jié)算的時(shí)間你是可以算出來。
2、價(jià)格確定、時(shí)間不確定。
3、時(shí)間確定價(jià)格不確定。
4、價(jià)格不確定、時(shí)間也不確定，但是它是一定有爆發(fā)機(jī)會(huì)的，比如說像奧運(yùn)概念、創(chuàng)投概念.
它是有一個(gè)爆發(fā)性的波動(dòng)機(jī)會(huì)，但是時(shí)間、價(jià)格不好確定。
那么在大盤下跌的過程當(dāng)中，有一些分離債，這樣的交易品種年收益率至少能達(dá)到8%，達(dá)到8%的話對(duì)于中小投資者不太看在眼里，但是相比于很多投資者的操作過程還是可以的。再考慮到在那個(gè)時(shí)間點(diǎn)，往往債券與股票的交易價(jià)格它呈反向的，股票下跌債券就上漲，而當(dāng)時(shí)是有六、七個(gè)品種，大概都10%以上的收益率，它一個(gè)一個(gè)來的話，收益率也是非?？捎^的。
中國(guó)證券市場(chǎng)今年最差的時(shí)候，就是說由6000點(diǎn)到3000點(diǎn)的過程當(dāng)中，大概是從元月一號(hào)到目前五月底半年的時(shí)間，就出現(xiàn)這樣的機(jī)會(huì)，交易品種也有不少，這樣的一個(gè)機(jī)會(huì)給了你無風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)會(huì)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)可以超過50%。
我提示一個(gè)提高操作方法的思維，在證券市場(chǎng)當(dāng)中，你想把這個(gè)份額做大或者是把這個(gè)事業(yè)做得很穩(wěn)固的話，必須借助社會(huì)的資源，要是用基本面分析、用價(jià)值投資的話，那些不接觸證券市場(chǎng)的一些私有投資者根本不認(rèn)可，只能說交易結(jié)果最差是只賺10%，好的話有可能翻一倍，這樣才能接受，而且要有充分依據(jù)才行，這是屬于套利的第一個(gè)要點(diǎn)。
二、套利的第二個(gè)要點(diǎn)是具有高概率:
就是說操作過程當(dāng)中，證券市場(chǎng)的交易非常重要的一點(diǎn)，是否能在這個(gè)市場(chǎng)生存，并成為其中10%的勝利者，并不決定于交易次數(shù)，大多數(shù)人都比要求最低操作次數(shù)超過10倍以上。投資者往往有兩個(gè)極端，要么交易過于頻繁，隨心所欲，要么買了股票，不流動(dòng)，這就是剛才說的，一個(gè)是屬于消費(fèi)的范疇，一個(gè)是屬于賭博的范疇，這些人成為勝利者可能性都不太大。所以在套利過程當(dāng)中高概率必須構(gòu)建盈利模式，這個(gè)盈利模式必須是有非常高的勝率，這個(gè)勝率是符合市場(chǎng)的，而不是符合個(gè)人心態(tài)的，不是憑感覺。即使用錯(cuò)誤的方法也有一定的概率勝利，但是久賭必輸，所以套利就是要追求非常高的成功率。做得比較好的套利群體，在證券市場(chǎng)當(dāng)中的成功率基本上都達(dá)到了100%的概率。
第二個(gè)要點(diǎn)就是說要追求高概率。構(gòu)建盈利模式的最低的操作概率應(yīng)該是80%，也就是說一年操作10次，一個(gè)月不到一次，操作10次2次輸，與兩次贏的相抵消，還有60%，那么還有50%的勝率，這是最壞的情況，這是屬于套利的第二個(gè)要求，就是盈利模式的勝率。
第三個(gè)是套利與自己的客觀情況要相結(jié)合。投資者在設(shè)計(jì)交易品種的時(shí)候，必須了解自己的能力。自己的能力能達(dá)到什么樣的程度，或者自己的能力沒達(dá)到這個(gè)程度，則必須先在私底下去付出必要的學(xué)習(xí)的代價(jià)。在任何一個(gè)技巧學(xué)習(xí)過程當(dāng)中，都是有時(shí)間、精力、資源投入的，大家平常在工作過程當(dāng)中學(xué)習(xí)專業(yè)技術(shù)，或者在上學(xué)的過程當(dāng)中學(xué)習(xí)高等數(shù)學(xué)、中文、英語那個(gè)投入的精力很大，但是在平常的信息積累和學(xué)習(xí)方面，絕大部分人是不夠的，甚至有一些企業(yè)家和一些高學(xué)歷的投資者出現(xiàn)虧損，從證券市場(chǎng)的觀點(diǎn)來看，輸是正常的，不輸是運(yùn)氣。
因此說，套利的其中三個(gè)非常重要的要點(diǎn)是：
第一，要有無風(fēng)險(xiǎn)套利，套利過程當(dāng)中最少每年有30%的無風(fēng)險(xiǎn)收益率。
第二，有一個(gè)正常的盈利模式，這個(gè)盈利模式勝率必須達(dá)到80%以上，按正常的情況下，做得好的人基本上都是90%。
第三，必須有信息和能力的投入。每次找?guī)讉€(gè)關(guān)鍵點(diǎn)，在套利過程當(dāng)中最重要的就是每年有一個(gè)無風(fēng)險(xiǎn)交易品種，這些品種的爆發(fā)點(diǎn)、爆破點(diǎn)給它了解清楚了的話，其他的負(fù)擔(dān)還是比較輕松的。
C、套利的本質(zhì):
花榮稱，簡(jiǎn)單的說套利的本質(zhì)有三個(gè):
第一，無風(fēng)險(xiǎn)套利是構(gòu)建在盲點(diǎn)套利過程當(dāng)中的，盲點(diǎn)套利本身就有很多知識(shí)，其中一些無風(fēng)險(xiǎn)的交易規(guī)則，主要是存在于再融資這樣的衍生品種，一些要約收購。股票市場(chǎng)指數(shù)的漲跌沒有好壞，有好壞的只是自己的交易方法。從證券市場(chǎng)當(dāng)中掙錢不是靠牛市還是熊市，是靠你自己的交易方法。
第二,就是構(gòu)建一個(gè)盈利模式，因?yàn)闊o風(fēng)險(xiǎn)套利，關(guān)鍵是要熟悉交易規(guī)則、熟悉品種，就等著合理的價(jià)位去賣就行了，比較簡(jiǎn)單。關(guān)鍵就是說你有沒有心去尋找、去熟悉交易規(guī)則。
第三,牢記風(fēng)險(xiǎn)，絕大多數(shù)的投資者投資失誤或者出現(xiàn)自己不愿意接受的結(jié)果都是忘記這一點(diǎn)。投資者必須要先平衡心態(tài)，在開始的時(shí)候就不要使自己處于不利的地位、環(huán)境。
D、盈利模式的構(gòu)建:
這個(gè)操作系統(tǒng)基本上把防范風(fēng)險(xiǎn)、追求穩(wěn)利和獲得暴利結(jié)合于一體，在證券市場(chǎng)當(dāng)中，勝利者的最重要的經(jīng)驗(yàn)就是順勢(shì)而為，就是要發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)、順應(yīng)市場(chǎng)、把握市場(chǎng)。很多投資者以不變應(yīng)萬變，拿著一個(gè)股票死也不賣，確實(shí)是風(fēng)險(xiǎn)很大。絕大多數(shù)A股的參與者，都不是太合格的套利者，但是中國(guó)市場(chǎng)又本身是套利市場(chǎng)，又是投資風(fēng)很盛的市場(chǎng)，追求這個(gè)東西又不承認(rèn)這個(gè)事實(shí)。
剛才我們強(qiáng)調(diào)是牢記風(fēng)險(xiǎn)和追求穩(wěn)利，其實(shí)，追求暴利和追求穩(wěn)利這一塊都可以構(gòu)建盈利模式，我總結(jié)盈利模式主要是有三套系統(tǒng):
一、強(qiáng)勢(shì)操作系統(tǒng)。
強(qiáng)勢(shì)操作系統(tǒng)有三個(gè)特點(diǎn)。
1、生命線向上。生命線的總體運(yùn)行的方向是從下往上走的這樣一個(gè)趨勢(shì)，這種叫強(qiáng)勢(shì)。
2、市盈率比較低，比如說在市盈率在15倍左右的這樣的情況，即使是像原來的1100點(diǎn)、1200點(diǎn)、1000點(diǎn)附近，盡管市場(chǎng)短期曲線還是往下的，但是從基本面來看，市盈率確實(shí)比較低，在這樣的情況下是稱為強(qiáng)勢(shì)的，最典型的是在1100點(diǎn)時(shí)候的寶鋼。
3、成交量比較大，目前成交量比較大的，具體的規(guī)律沒法看出來。最起碼從數(shù)值概念來看生命線往上，市場(chǎng)成交量比較大、比較活躍的時(shí)候，就是一個(gè)比較強(qiáng)勢(shì)的操作系統(tǒng)。
在市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)的時(shí)候的操作方法，主要是一部分倉位中線做多，市場(chǎng)當(dāng)中一部分的強(qiáng)勢(shì)股持有不動(dòng)，待會(huì)兒我會(huì)進(jìn)一步地說具體是哪些股票，在什么時(shí)機(jī)持有哪些股票，應(yīng)該在強(qiáng)勢(shì)操作系統(tǒng)當(dāng)中，一部分倉位中線做多，一部分倉位去突擊強(qiáng)勢(shì)股。然后是加強(qiáng)杠桿性操作，什么叫杠桿性擦作呢？最典型的杠桿性操作有下面幾個(gè)很典型的方式。
1、權(quán)證，特別是有一些沒風(fēng)險(xiǎn)的。在強(qiáng)勢(shì)漲的過程當(dāng)中，你買股票肯定要漲，一般都是先買權(quán)證再買股票。我在這里講這個(gè)原理的時(shí)候，并不是讓大家也這么做，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人估計(jì)資金量不夠，但是了解這個(gè)原理，在這個(gè)機(jī)會(huì)來臨的時(shí)候，知道漲跌的情況，可以順應(yīng)機(jī)會(huì)。
2、基金杠桿。在大盤跌到3000點(diǎn)的過程當(dāng)中，運(yùn)用一些好的杠桿投資，基金大家比較熟悉了，肯定有的人也會(huì)做基金，在做基金的過程當(dāng)中也是有杠桿作用。最典型的是在3000點(diǎn)的過程當(dāng)中，最好的東西是盲點(diǎn)，有一個(gè)基金叫做瑞福分級(jí)，它是由兩部分組成的，這兩個(gè)基金它有一個(gè)什么樣的規(guī)則？一部分基金投資者瑞福優(yōu)先，我買這個(gè)基金，這個(gè)基金如果賺錢的話優(yōu)先給我分紅，就是說優(yōu)先3%要給我，如果賺了10%也給我，但是人家如果賺了100%、50%的話，就給我瑞福優(yōu)先就給10%，瑞福進(jìn)取就是說在市場(chǎng)差的時(shí)候，替瑞福優(yōu)先分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。比如說我有60個(gè)億的規(guī)模，有30億是進(jìn)取，有30億是優(yōu)先的，大盤差的時(shí)候我賺了很多，大盤好的時(shí)候，，比如說漲了10%這樣的情況之下，我30個(gè)億賺的錢相當(dāng)于60個(gè)億賺的錢。在這個(gè)行情當(dāng)中大家可以看，瑞福進(jìn)取漲了特別多，6毛多錢漲到9毛多錢。衍生品種或者是在市場(chǎng)差的時(shí)候，你把你的資金要投向那種無風(fēng)險(xiǎn)交易品種。比如說類似于一種轉(zhuǎn)債也是這樣。在市場(chǎng)強(qiáng)的時(shí)候，要把資金投向有杠桿作用的時(shí)間段。在實(shí)際的過程當(dāng)中每當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生一個(gè)強(qiáng)勢(shì)變化或者弱勢(shì)變化的時(shí)候，得對(duì)應(yīng)出來哪些品種是可以加強(qiáng)杠桿性操作，哪些品種是可以無風(fēng)險(xiǎn)操作，必須得清楚，平時(shí)就得有某種積累，這個(gè)屬于強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)當(dāng)中操作的方法。
二、弱勢(shì)操作系統(tǒng):
弱勢(shì)的市場(chǎng)操作系統(tǒng)，大盤在5500點(diǎn)的過程當(dāng)中，盡管還在往上漲，但是在弱勢(shì)的市場(chǎng)當(dāng)中應(yīng)該有下面的定義。第一個(gè)就是生命線向下，一個(gè)是市盈率過高。如果你是保守的投資者、非專業(yè)的投資者，你就要求更穩(wěn)一點(diǎn)兒，你如果是比較自信的人，條件可以放松一點(diǎn)兒。還有就是交易量比較小，在國(guó)外市場(chǎng)當(dāng)中曾經(jīng)一些像歐洲的小國(guó)家、東歐的小國(guó)家，這些市場(chǎng)當(dāng)中它有的時(shí)候市盈率也很低，買股票的人很少，它整個(gè)的來講市盈率只有7、8倍，但是市盈率很低它就是不漲，它不漲很重要的原因是供求關(guān)系的問題，沒有人買，所以這個(gè)稱為弱勢(shì)市場(chǎng)。
在弱勢(shì)市場(chǎng)當(dāng)中，必須要空倉等待和無風(fēng)險(xiǎn)套利，在這個(gè)過程當(dāng)中，空倉等待應(yīng)該是大家都容易理解的，但是這一點(diǎn)很多人做到的難度都很大，東方文化的最核心的底蘊(yùn)就是神秘，什么叫做神秘呢？就是去探求一些不可知的變化莫測(cè)的東西。另外一個(gè)就是博弈，博弈指的什么？西方人他想的是大家好，我只要不違反自己的利益，大家好我是高興的，東方人是大家不好我好這是最好的，大家好我也好，這就心里不平衡了。所以我覺得中國(guó)人就是為股市而生的，全民炒股是正確的。
在這種情況之下，空倉是與咱們的交易規(guī)則有抵觸的，我們的交易規(guī)則是交易多才能掙錢，但是大家對(duì)中國(guó)證券市場(chǎng)的要求太高了，在股市當(dāng)中，發(fā)揮自己正常的聰明才智，把其他的行業(yè)正常的能力發(fā)揮出來，一年掙30%就可以超過巴菲特了，這個(gè)比較容易的，巴菲特掙30%的難度也非常大，是因?yàn)樗约旱馁Y金規(guī)模太大了，他追求的是規(guī)模的收益。
在弱勢(shì)的操作系統(tǒng)當(dāng)中，不符合超跌、超跌反彈這樣的情況下，都是空等，在證券市場(chǎng)當(dāng)中休息也是生產(chǎn)力、休息也是非常重要的一個(gè)操作方式，特別是在做空機(jī)制，在沒出來之前的話，休息本身就是對(duì)你的能力、資源的這樣一個(gè)積蓄。
然后是無風(fēng)險(xiǎn)套利，市場(chǎng)越差越容易產(chǎn)生無風(fēng)險(xiǎn)套利，市場(chǎng)越強(qiáng)無風(fēng)險(xiǎn)套利的機(jī)會(huì)越少。因?yàn)樵谑袌?chǎng)強(qiáng)的時(shí)候，無風(fēng)險(xiǎn)套利主要是取決于價(jià)格跌破底線，跌破利益的話，這是一個(gè)極端。
三、中性操作系統(tǒng):
中性操作系統(tǒng)主要是指的市場(chǎng)的市盈率在中間的這個(gè)趨勢(shì)、中間的位置，比如說20倍、30倍這樣的市盈率的情況之下，在生命線60倍均線、30倍均線的時(shí)候，應(yīng)該采取一個(gè)交易的方式。這個(gè)時(shí)候交易的方式應(yīng)該來講的話可以對(duì)強(qiáng)勢(shì)操作系統(tǒng)和弱勢(shì)操作系統(tǒng)進(jìn)行一個(gè)均衡和糾偏，主要這個(gè)時(shí)候你的倉位來調(diào)控。因?yàn)樵谠蹅兊氖袌?chǎng)當(dāng)中，要是倉位控制得好的話，買賣次數(shù)控制得好的話就跟賭徒一樣。
為目前從市場(chǎng)來看，目前還是弱勢(shì)的，各行各業(yè)的道理是相同的，在很多國(guó)家里，除了你的專業(yè)能力之外，政治敏感性也要很強(qiáng)，特別是在咱們社會(huì)主義初級(jí)階段的過程當(dāng)中，是有中國(guó)特色的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，就是政治的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，大家肯定知道奧運(yùn)會(huì)，奧運(yùn)會(huì)各個(gè)部門、各個(gè)政府、各個(gè)機(jī)關(guān)除了正常工作之外，奧運(yùn)是一項(xiàng)任務(wù)，所以考慮這種情況之下，目前的市場(chǎng)是在偏弱和中性這個(gè)中間的一個(gè)均衡。再考慮奧運(yùn)會(huì)因素可以更強(qiáng)一點(diǎn)兒，所以我們就按照中性的市場(chǎng)概率來確定這個(gè)操作系統(tǒng)。
比如說在這個(gè)時(shí)候要運(yùn)用無風(fēng)險(xiǎn)的套利手段，要運(yùn)用高概率的套利手段，是不斷地走短線的，這是屬于這樣的一個(gè)交易系統(tǒng)、套利原則，這個(gè)盈利模式。
E、套利品種的選擇:
在套利品種確定之后就選股，在咱們的市場(chǎng)當(dāng)中，在套利的原理、概念構(gòu)建之下，上市公司與股票的概念既有關(guān)又是合理的。至少在大的原則上上市公司的基本面的分析上是有關(guān)聯(lián)的。股票是不是有吸引整個(gè)市場(chǎng)或者是某個(gè)階段當(dāng)中能夠引起共鳴、共振的一個(gè)題材是非常重要的，每個(gè)階段當(dāng)中都是這樣，不管中國(guó)證券市場(chǎng)、美國(guó)證券市場(chǎng)或者其他的一些證券市場(chǎng)也都是這樣，就是說在選股的時(shí)候題材是最重要的，題材的重要性重要于基本面，重要于技術(shù)面。比如說一些奧運(yùn)題材的，還有一些創(chuàng)業(yè)板這類的題材，還有一些股指期貨的。上一次我講這個(gè)的時(shí)候還是去年12月份，當(dāng)時(shí)對(duì)市場(chǎng)有一點(diǎn)兒悲觀，但是我說過就是要做奧運(yùn)概念、創(chuàng)投概念，事實(shí)上就是這樣的。另外一個(gè)是個(gè)股的題材。在個(gè)股的題材主要是選擇那些爆破點(diǎn)比較明確的，他有一個(gè)題材，這個(gè)題材在某個(gè)時(shí)間里爆發(fā)，你要很清楚。
第一個(gè)方面，比較弱的情況下，在整個(gè)技術(shù)形態(tài)比較低的時(shí)候，你可以分批地去買股，作為中小投資者是這樣。往往是買進(jìn)五分鐘之后就漲到5%、6%了，是存在這樣的一種過程，所以在這個(gè)情況下，大家怎么看自己可以去把握。
第二個(gè)方面，選股的時(shí)候要注意背景的配合性，一般的情況下背景的配合性就存在什么問題？把握每個(gè)階段當(dāng)中的關(guān)鍵點(diǎn)，因?yàn)樵蹅兊氖袌?chǎng)當(dāng)中每個(gè)階段當(dāng)中從大的宏觀形勢(shì)和大的趨勢(shì)形勢(shì)都是有關(guān)鍵點(diǎn)的，比如說這段時(shí)間里，市場(chǎng)主要的關(guān)鍵點(diǎn)是擠泡沫，這段時(shí)間里面主要是讓它上漲，這段時(shí)間里面要講政治，這個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)大家一定要清楚，盡管他可能對(duì)市場(chǎng)的作為會(huì)稍微緩一個(gè)節(jié)奏，但是你一定要清楚。很多人是大的市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)在擠泡沫的時(shí)候，他自己被別人當(dāng)做泡沫給擠掉了，這肯定也不行。就是說在每個(gè)階段當(dāng)中要掌握整個(gè)市場(chǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)，你的戰(zhàn)略思想關(guān)鍵點(diǎn)剛才已經(jīng)說了，因?yàn)橹袊?guó)股市就是政策市、交易市、鼓勵(lì)市，是這樣的一個(gè)態(tài)勢(shì)。
第三個(gè)方面，就是背景，有很多人永遠(yuǎn)都是價(jià)值投資，你想靠你的能力去說哪個(gè)公司真正有成長(zhǎng)性，那個(gè)是不可能的，在中國(guó)就沒有這樣的人，這類公司的出現(xiàn)本身也不是必然的，這類公司本身出現(xiàn)就是有偶然性。
F、套利的時(shí)機(jī):
在套利的過程當(dāng)中第三個(gè)非常重要的是時(shí)機(jī)。我們認(rèn)為時(shí)機(jī)的選擇比股票的選擇更加重要，在咱們的市場(chǎng)當(dāng)中，它的時(shí)機(jī)第一個(gè)構(gòu)建你必須要有你的盈利模式的構(gòu)建。你比如說在強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)當(dāng)中你像均線，對(duì)股價(jià)有支撐作用，往往強(qiáng)勢(shì)的股，這個(gè)時(shí)候往往就是比較好的面，在比較好的市場(chǎng)當(dāng)中不要去做弱勢(shì)股，主要是做那種與生命線貼得比較近的股票，這個(gè)勝率比較大。另外是在市場(chǎng)當(dāng)中一些固定股票，每一個(gè)階段當(dāng)中，都有幾十支家股票，它的題材的爆發(fā)性是非常明確的，比如說這樣、那樣的題材，大家一定要有足夠的耐心去把握它。所以在這個(gè)時(shí)機(jī)當(dāng)中，掌握必然性的機(jī)會(huì)，把無風(fēng)險(xiǎn)、杠桿和高概率結(jié)合起來，這個(gè)就屬于，一個(gè)是永遠(yuǎn)有事兒做，另外一個(gè)是不慌不忙地，也不怕空、也不怕被套，在市場(chǎng)當(dāng)中很多投資者漲的時(shí)候也害怕，跌的時(shí)候也害怕，永遠(yuǎn)都害怕，最重要的就是心中無數(shù)，就容易產(chǎn)生這樣的一個(gè)思想。
咱們的市場(chǎng)投資者都有很多的經(jīng)歷，一個(gè)無知者無畏，一個(gè)是無知者有畏，還有一個(gè)是有知者有畏，還有一種就是有知者無畏，主要就是這四種人。整個(gè)證券市場(chǎng)如果你想使得你的資金不斷地隨著時(shí)間走，不受行業(yè)影響，就是屬于心里有數(shù)的人，不會(huì)變成驚弓之鳥這樣的樣子。往往證券市場(chǎng)前面出現(xiàn)失誤的話，你后面還在失誤。在構(gòu)建盈利模式的時(shí)候，一個(gè)是建立一些必然性的，必然性的只不過就是說你做得好一點(diǎn)兒、做得差一點(diǎn)兒。第二個(gè)就是高概率的機(jī)會(huì)。還有一個(gè)是盈利模式和細(xì)節(jié)，但是具體操作起來的細(xì)節(jié)也是非常地重要的。
全世界的股市都是這樣，時(shí)間長(zhǎng)了，最后的結(jié)果一定是一個(gè)人贏、兩個(gè)人平，七個(gè)人虧，這個(gè)一定是適應(yīng)于所有的群體，都是這樣的。所以大家通過今天的這個(gè)講座，最關(guān)鍵的就是證券投資怎么做。其實(shí)按照投資者目前的能力和水平，只要大家能把這些知道的，平均地發(fā)揮出來，我覺得都能做得不錯(cuò)，因?yàn)樵蹅兊氖袌?chǎng)當(dāng)中說得不好聽一點(diǎn)兒，確實(shí)是由千千萬萬的傻瓜組成的。至少目前是這樣的，我估計(jì)大家如果自己犯過錯(cuò)肯定都是這樣，說不好聽的一些，都是犯的低級(jí)的錯(cuò)誤。
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今天這篇文章很老了，比很多同學(xué)的股齡恐怕都長(zhǎng)。
老花，是為數(shù)不多至今活的還不錯(cuò)的第一批資本市場(chǎng)參與者。
這個(gè)市場(chǎng)，你千萬不要羨慕那些短期活得特別燦爛的，我見過太多太多了。死的時(shí)候，很多都是尸骨無存的。就最近而言，徐某夠燦爛不？你要學(xué)習(xí)那些活得足夠久，依然在默默壯大的。
活著，本質(zhì)上比什么都重要。
個(gè)人而言：在形成自己一套完整操作系統(tǒng)之前，老花這篇文章對(duì)我?guī)椭菢O大極大的，在此表示感謝。2009年那波反彈行情，我就是根據(jù)老花的思路，六塊左右重倉了000671完成了一次大躍變
