最近發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象，疫情以一種前所未有的方式，讓我們第一次深刻意識到學習理財和發(fā)展副業(yè)的必要性。
畢竟唯有手中有糧，才能在天災和意外面前心中不慌。
比起發(fā)展副業(yè)，學習投資理財技能無疑門檻更低，更容易入門，且更快能看到收效。
過去10年，中國的通貨膨脹率約為7.5%，而目前3年期銀行定期存款的年利率為2.75%，也就是說如果只進行銀行存款，那么每年現(xiàn)金的貶值率為5%左右。如果放在余額寶，更是慘不忍睹。
以100萬舉例，5年之后就會縮水成100*（1-5%）5=77萬，10年之后就會變成59萬，時間越長，貶值得就越快。
令人毛骨悚然。
但是，如何可以跑贏通脹，讓你賺到的錢保值甚至實現(xiàn)增值？
股市起伏跌宕，分分鐘有被割韭菜的風險。那么有沒有一種收益率穩(wěn)定，確定性高，適合我們這種極端穩(wěn)健保守型的普通投資者呢？
答案就在銀行螺絲釘?shù)倪@本《指數(shù)基金投資指南》里。
銀行螺絲釘，90后，社交投資平臺“雪球”基金投資達人，粉絲約43萬，他的這本《指數(shù)基金投資指南》，2015年中信出版社出版，2017年再版，豆瓣評分8.1，位居同類型書籍前列。這是一本操作性強的投資入門書，作者以平實的語言，分享了三個方面的內(nèi)容：
1.? 為什么選擇指數(shù)基金定投
2.? 如何選擇指數(shù)基金
3.? 如何定投
1
為什么選擇指數(shù)基金進行定投？
我們先來了解選擇指數(shù)基金的底層邏輯，唯有認可了投資指數(shù)基金的底層邏輯，才能在這條路上堅持下去。
指數(shù)基金模擬的是指數(shù)的走勢。指數(shù)，反映的是市場的平均水平。
比如恒生指數(shù)，反映的就是香港股市的整體水平，成分股為香港交易所上市的50家規(guī)模最大，流動性最好的公司。追蹤恒生指數(shù)的基金如恒生ETF。
比如滬深300指數(shù)，選出的是在上海和深圳交易所上市的300家規(guī)模最大，流動性最好的公司，他們的股價按照權(quán)重比例，加權(quán)平均計算得出滬深300指數(shù)。追蹤滬深300指數(shù)的基金如300ETF。
也有其他反映行業(yè)發(fā)展水平的指數(shù)，比如證券，白酒，飲料，醫(yī)藥，鋼鐵等。
正是因為指數(shù)反映的是行業(yè)經(jīng)濟的平均水平，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，長期看來，指數(shù)也是上揚的。
比如反映香港經(jīng)濟的恒生指數(shù)，1969年發(fā)布時為100點，51年過去了，現(xiàn)在漲到了23000點，年化收益率為11%。
在作者看來，指數(shù)具備永續(xù)性，被動性和周期性。
?“跟蹤指數(shù)，讓我們可以獲得市場的平均值；
????指數(shù)的被動性，讓我們可以摒棄人性的恐懼與貪婪；
????指數(shù)的永續(xù)性，讓我們遭受本金永久性損失的可能性大大降低；
????指數(shù)的周期性，給我們提供了源源不斷的買入和賣出機會；
????指數(shù)具備個股的特性，讓我們可以用價值投資策略去分析它，同時避免一些風險。”
對于不是特別貪婪的普通投資者來說，跟隨市場的平均值，從經(jīng)濟的周期性發(fā)展中獲益，一定是不缺機會的。
2
如何選擇指數(shù)基金？
什么樣的指數(shù)基金合適買？
作者認為，寬基指數(shù)基金，包含的成分股多，涵蓋的行業(yè)種類全面，是比較穩(wěn)健的類型。
因為行業(yè)多樣，所以在經(jīng)濟不景氣的時候，受到?jīng)_擊的風險會比單一行業(yè)指數(shù)比如證券，鋼鐵，航空等，更小一點。
寬基指數(shù)比如滬深300，恒生，上證，深證指數(shù)等。
我們都知道，價格是圍繞價值上下波動的。那么我們?nèi)绻诨鸬凸赖膮^(qū)域買入，高估的區(qū)域賣出，那么就能夠賺取價格波動的差額利益。
那么我們?nèi)绾沃滥骋恢е笖?shù)基金目前的估值是高還是低呢？
這里就不得不提到作者在雪球上堅持每日更新的常見指數(shù)估值情況表。
從這個表格中，我們可以很容易看出哪些指數(shù)是處在低估值區(qū)，適合定投；哪些是處在合理估值區(qū)，適合持有；哪些是處在高估值區(qū)，適合賣出。
雖然網(wǎng)絡(luò)上也有對作者的負面評價，但是單憑能夠堅持3年，每個交易日都保持更新估值情況表，供讀者參考學習，就已經(jīng)非常值得我們敬佩了。
3
如何定投？
一般人很難說持有一只指數(shù)基金幾十年，等待經(jīng)濟的爬行。所以利用經(jīng)濟周期定投，或者說定期不定額的投資方法，更適合我們。
那么針對目前估值比較低的指數(shù)基金，我們采取什么策略進行定投呢？
書中，作者參考格雷厄姆（股神巴菲特的老師）的方法，認為盈利市盈率是最適合對寬基指數(shù)基金進行估值的指標，他提出了買入指數(shù)基金兩個標準：
??“（1）盈利收益率要大于10%；
????（2）盈利收益率要在國債利率的兩倍以上?！?/p>
????盈利收益率=股票盈利/股票市值。
????例如一個股票的每股盈利為1元，當前股價為8元，那這個股票的盈利收益率就是1/8，也就是12.5%。
盈利市盈率能夠讓我們橫向?qū)Ρ雀鞣N理財工具的收益，比如和銀行理財進行對比，選出年化收益率更高的產(chǎn)品。不同指數(shù)基金的盈利收益率也可以在作者的估值情況表中查到。而目前的國債利率為2.7%。
為了抵御通貨膨脹造成了貨幣貶值，作者提出定投時需逐漸加大投入金額，具體的操作方法如下：
1）想好自己在哪個估值區(qū)域買入，哪個估值區(qū)域持有，哪個估值區(qū)域賣出
這個具體看的是寬基指數(shù)的市盈率，市盈率也就是盈利收益率的倒數(shù)，只不過盈利收益率是自己算出的，而市盈率一般是可以查到的。
比如說恒生指數(shù)，主要的估值區(qū)域是10-18倍市盈率，所以低于10倍，也就是盈利收益率高于10%，就是低估區(qū)域，18倍以上，就是高估區(qū)域，可以賣出。
2）設(shè)置起始投資金額。
投資金額視個人情況而定，但是作者認為，因為大部分寬基指數(shù)的長期成長性為12%，所以，每年需增加12%的投入金額。
3）設(shè)置波動公式。
作者提出的公式是
比如，我們從10倍市盈率開始定投，那么如果第二個月市盈率降為8，那么我們就需要加大投入的金額為原來的1.25倍，再考慮通脹率，乘以1.012=1.02，那么第二個月投入的金額就是原來的1.275倍。
賣出的話，就是根據(jù)買入的策略進行反向操作。
以上就是這本書的精華。
書中還有作者采用的定投實例的闡述，對于指數(shù)基金估值方法的詳細分析，以及作者推薦的指數(shù)基金。
查理芒格曾說：“走到人生的某一個階段，我決心要成為一個富有之人。這并不是我愛錢的緣故，而是為了追求那種獨立自主的感覺。我喜歡能自由地說出自己的想法，而不是受他人意志的左右”。
很多時候，我們追求財富，并不是僅僅為了追求金錢的增多，而是因為財富的富足，意味著選擇和表達的自由，所以它值得追求。
有許多人推崇基金定投，關(guān)于基金定投的書籍和文章多如牛毛，為什么這本書可以脫穎而出？
最最重要的一點是全書貫穿著理科的直觀思維，大道至簡，只是計算，不過多去預測和判斷。
公式拿來就用，而且正因為作者強調(diào)要將定投計劃寫下來，并且嚴格按照公式計算的結(jié)果來定投，為我們提升了投資獲益的確定性和可操作性。
所以，如果你想讓手中的資金保值甚至開始增值，那么就從定投指數(shù)基金開始學起吧。
