經(jīng)典證券分析是以基本面分析為核心的因果分析，認(rèn)為基本面好，股票的趨勢就應(yīng)該好?；久娣治鲈趯?shí)際使用中，往往感覺“力不從心”，自己看好的股票總是不漲，機(jī)會(huì)成本高的驚人；有了很多看多大盤的理由，但大盤仍是跌跌不休。解決該實(shí)際問題，在因果分析的基礎(chǔ)上，還需加上相關(guān)性分析。因果分析是“心”，相關(guān)分析是“力”——信息影響力足夠大，才會(huì)實(shí)現(xiàn)預(yù)期的效果。
相關(guān)分析在現(xiàn)實(shí)生活中應(yīng)用比比皆是。青年男女門當(dāng)戶對、郎才女貌（因果分析），卻不一定就喜結(jié)良緣，若能發(fā)現(xiàn)某兩人一有時(shí)間就在一起，而且經(jīng)常微信聊天（相關(guān)分析），兩人牽手概率大增。在職場中也是這種現(xiàn)象，某中層能力超強(qiáng)、群眾基礎(chǔ)好，但不一定被提拔到高層，往往是大領(lǐng)導(dǎo)的身邊人，會(huì)獲得“肥缺”。
搜索領(lǐng)域已從因果關(guān)系到強(qiáng)相關(guān)關(guān)系。如搜索引擎如何幫助用戶找到其想要的？今天，各個(gè)搜索引擎都有一個(gè)度量用戶點(diǎn)擊數(shù)據(jù)和搜索結(jié)果相關(guān)性模型，通常被稱為“點(diǎn)擊模型”。隨著數(shù)據(jù)量的積累，點(diǎn)擊模型對搜索結(jié)果排名的預(yù)測越來越準(zhǔn)確，它的重要性也越來越高，在搜索排序中至少占70%-80%的權(quán)重?？梢哉f今天的搜索引擎中，因果關(guān)系已經(jīng)沒有數(shù)據(jù)的相關(guān)性重要了。
不確定性和大數(shù)據(jù)技術(shù)是相關(guān)分析崛起的原因。機(jī)械思維曾經(jīng)是改變了人類工作方式的革命性的方法論，并且在工業(yè)革命和后來全球工業(yè)化的過程中起到了決定性的作用，今天它在很多地方依然能指導(dǎo)我們的行動(dòng)。但是我們面臨的復(fù)雜情況，已經(jīng)不是機(jī)械時(shí)代用幾個(gè)定律就能講清楚了，不確定性，或者難以找到確定性，是今天社會(huì)的常態(tài)。數(shù)據(jù)中所包含的信息可以幫助我們消除不確定性，而數(shù)據(jù)之間的相關(guān)性在某種程度上可以取代原來的因果關(guān)系，幫助我們得到我們想知道的答案，這是大數(shù)據(jù)思維的核心。大數(shù)據(jù)思維和原有機(jī)械思維并非完全對立，它更多是后者的補(bǔ)充。
經(jīng)典證券基本面分析缺少了市場預(yù)期和偏好分析。中國的股票市場每年都有大主題，若沒有抓住，很難戰(zhàn)勝市場。如13年的創(chuàng)業(yè)板行情、14年底的金融地產(chǎn)、15年的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)科技、16年的并購重組、17年的消費(fèi)龍頭等。這種明顯的市場偏好，內(nèi)在原因是注意力稀缺和投資者想降低機(jī)會(huì)成本自發(fā)產(chǎn)生的跟風(fēng)效應(yīng)。學(xué)習(xí)需要時(shí)間、而投資者時(shí)間是有限的，每個(gè)人又都在追求學(xué)習(xí)效率，只能抓緊學(xué)習(xí)市場反饋良好的主流市場預(yù)期。
大數(shù)據(jù)為做相關(guān)分析提供了技術(shù)條件。老股民都重視市場熱點(diǎn)研究，但這項(xiàng)技能需要“1萬小時(shí)”的磨煉才會(huì)有所心得，而且還不一定準(zhǔn)確。大數(shù)據(jù)技術(shù)大幅降低了這項(xiàng)技能的門檻，大數(shù)據(jù)可以輕易統(tǒng)計(jì)出買入資金的流向，各種信息的關(guān)注度，再進(jìn)行排序，科學(xué)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)主流的市場偏好?，F(xiàn)階段已有移動(dòng)APP很好地提供了這些功能，如“股海智淘”。
經(jīng)典證券技術(shù)分析痛點(diǎn)是不能預(yù)測趨勢的大小。大盤和個(gè)股都會(huì)有波動(dòng)的，對投資者有意義的是大的、確定性的、可理解預(yù)測的波動(dòng)。如果不結(jié)合基本面的信息，技術(shù)分析往往會(huì)遇到丟西瓜撿芝麻的尷尬。而通過對信息影響力排序，會(huì)發(fā)現(xiàn)西瓜，在此基礎(chǔ)上再結(jié)合一定的技術(shù)分析，會(huì)大幅降低機(jī)會(huì)成本，實(shí)現(xiàn)更好的效果。
基本面分析的“心”，與相關(guān)性分析的“力”相結(jié)合，才是證券分析的完整解決方案，不然只會(huì)經(jīng)常感到力不從心。和氏璧若沒有卞氏去發(fā)現(xiàn)，就還是塊石頭。沒有被關(guān)注的信息，就像石頭沒啥影響力！不會(huì)觸發(fā)股票波動(dòng)。被關(guān)注、被發(fā)現(xiàn)價(jià)值是股票波動(dòng)的必要條件之一、是導(dǎo)火索！
