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本文承接上一篇，談怎樣選擇入市時機及倉位管理 上一篇推文：

炒股必須避免的情況（實例說明止損的重要性）
我在炒股的智慧一書和網(wǎng)站的文章中更多的是強調(diào)怎么控制風(fēng)險，如何敗而不倒！但炒股的目的不是不虧錢，而是從股市賺錢，我喜歡說把虧錢照顧好，賺錢那部分自己會照顧自己！在實際操作中，照顧好虧錢并不意味著自動就會賺錢；不虧錢不容易，賺錢更不容易！賺錢的思路也需要厘清一下。
錢是怎么賺來的呢？應(yīng)該有什么樣的思考？這里用兩個實例聊聊。 當然，不虧錢是賺錢的基礎(chǔ)，就像學(xué)走是學(xué)跑的基礎(chǔ)，想學(xué)跑最好先學(xué)會走。 這篇講“敗而不倒”有空復(fù)習(xí)一下！“用實例談?wù)?敗而不倒"。學(xué)走的例子！ 第一個賺錢例子：NRP Nrp是能源股。它的基本資料在這里：http://finance.yahoo.com/quote/NRP?p=NRP； 大家還記得這篇文章嗎：炒股必須避免的情況。 文章講了兩個實例，第一個就是nrp。這個股票從每股360美金跌到不到8美金。 這里將最新的圖貼一下。大家可以將其和舊圖比較一下。(圖中的均線是200天均線）
2016年初從一月份到4月份，股價在每股7-12間徘徊，大家有沒有感到這支股票有點跌不下去了？一跌就反彈，一跌就反彈！看看它的基本面，當時本益比（P/E ratio）連二都不到，預(yù)期2017年也還能盈利。 再請大家看看近一年的原油價格;
1到4月份，原油價格在35-45之間浮動，也有跌不下去的感覺。每桶35美金的原油價格，除了沙特等幾個海灣國家，原油開采容易，而且油井就在海邊，將石油搬上油輪也花不了幾個錢的國家還小小有點錢賺；其它淺海，深海，高山，內(nèi)陸等等的油田是全部虧到裸奔，該倒閉的也倒閉差不多了！一支能源股在石油股價這么低迷的時候還頂?shù)淖?，你自然會猜猜：“是否到底了？? 能源股是周期性的股票，它會從360跌到8！那么一反彈會不會很漂亮？ 一這么想，下一步就很自然了；到進場試試的時候了！我在智慧投資開始慢慢買股，3-4月期間以平均每股8美金左右的價錢買進了相當3%的資產(chǎn)額。隨著升勢的建立又加了少少。今天的股價是每股27美金。不到半年這支股票的紙面回報超過200%。這支股票智慧投資還沒走，我認為升勢還沒有結(jié)束，但會考慮適時減點磅。 這時有網(wǎng)友會評論：陳老師，被您這么一說，贏面這么大，當然應(yīng)該賭賭；如果是我，我會30%，50%地下注。您才下了3%的注，壓對了也沒賺多少錢。是否投資策略有問題？ 有這種想法很正常，我早年也會這么干。但今天我管投資者的錢，我怕！江湖越老，膽子越小。一只股票可以從360跌到8， 為什么不可以從8跌到0.8？如果我也壓上30%，50%，股價不小心從8跌到0.8怎么辦？就算股價不跌到0.8，它完全可以從8跑到4旅游，在4上面玩上兩年，那不傻了眼？別忘了你買的股票都是別人賣給你的，賣股票給你的人可能是某位華爾街大鱷！人家為什么不看好這只股票？也許人家知道些自己不知道的東西？別小看了對手！想通這點，您在訂立投資策略之時就會更理性。 第二個賺錢例子：LNTH 這里是股票的基本信息：http://finance.yahoo.com/quote/LNTH?p=LNTH； 這家公司生產(chǎn)排各種x光，超聲波片用的試劑；有些用于拍腦部的片子，相當先進，大家可以上公司的網(wǎng)站慢慢看。 現(xiàn)在看看這張走勢圖：
這間公司其實挺倒霉。它2015年的6月才上市。上市的時候剛好碰到美國股市醫(yī)藥股的風(fēng)暴。2015下半年，一些美國藥股公司出了丑聞，它們四處用銀行杠桿購買過期專利藥的獨家售賣權(quán)，然后將藥價加價幾十上百倍謀利！您有病不可以不吃藥吧？趁人有病，剝?nèi)藢悠ぃ淮淼墓颈闶荲RX。美國國會開始調(diào)查這一行為，所有這個板塊的公司都跌到慘不忍睹。 LNTH 也從8跌到了1.5 ；LNTH被歸到了醫(yī)藥股，但其實它不賣藥，它賣試劑。我年初的時候看它在2塊錢左右徘徊；當時公司年營業(yè)額3億美金，公司的股票總值就5千萬美金；本益比連2都不到！這個估值比率相當于那些黑心藥廠的估值！那些黑心藥廠的盈利預(yù)期會狂跌；但這家試劑廠并沒有遇到類似的困境。我就在3-5月間多層次以均價2塊錢左右共投資了3%上下的資產(chǎn)。 不到半年，這支股票升了4倍；智慧投資在股價升到8的時候賣了1/4將成本全部回收，9的時候又賣了1/4獲利；還記得“遇有暴利，拿了再說？”這支股票的升勢還在，但今天我們還在場內(nèi)的資本全是利潤，本已經(jīng)成倍回來了；所以坐等的心情十分愉快。 只下注3%是不是很可惜？網(wǎng)友若為沒有賭大而遺憾的話請回味一下上只股票的解釋。 小結(jié)： 股票盈利不外乎低買高賣/或高買更高賣；今天這里給的例子是低買高賣。股市有個老話說“機會是跌出來的”；這兩個例子就很貼切。但是尋找何處是股價的低點是很困難的；如第一個例子，我買股的時候不是想股價升到30的時候會多么興奮，想的是再往下跌時我什么時候止損！下注都是一點點加的，第一手沒問題才壓第二手，以減少風(fēng)險。怎么分層下注和獲利，包括資金管理都是網(wǎng)友在學(xué)習(xí)的時候需要注意提高的。 需要特別提出，試圖尋找股票的最低點是錯誤的策略；在上述的兩個例子，如果網(wǎng)友也以均線作為“勢”的參考，當股價進入升勢是更安全的做法。我在操作這兩只股票的時候考慮的并不是找最低點，而是市場讓我有個“股票似乎跌不下去了！”的感覺才入場的；同時基本面也相當吸引人。而且我入場的深度很淺，就算犯錯也不至于損手爛腳。 新版的“炒股的智慧”我加了一章“善戰(zhàn)者無赫赫之功”。大家從這兩個例子就可以感到其意涵。我就是投資錯誤也最多每只股票虧掉3%，對總體投資結(jié)果影響不大；一旦壓對了則結(jié)果就挺漂亮。到今天為止，美國股市史坦普500指數(shù)升了不到5%，智慧投資的成績是指數(shù)的10倍有多；這是輝煌的成績，我會在明年初的時候再來個匯報。這個成績不是耀眼在其百分數(shù)，而是這個成績是在極小的總體風(fēng)險下積少成多得到的。系統(tǒng)設(shè)計的時候是希望以小于大市的風(fēng)險取得稍微好于大市的回報；結(jié)果讓我自己在書中提到的統(tǒng)計規(guī)律都失效了；超前到大市這個巨人都看不到了，我會解釋這錢是怎么賺來的，請大家有些耐心。 網(wǎng)友更想知道的是怎么找到類似的股票和合適的進場價位；這并沒有什么秘密；想想第二個例子，當股價在2塊錢的時候，本益比不到二；意思說如果營運的環(huán)境不變，公司不到兩年就能將整間公司的市值賺回來；這樣的好事情您信不信？在股市它還真有！但這樣的機會并不是天天有，更多的時候是2塊錢的股票跌到一塊錢，最后不見了。資本市場的博弈只能是首先用心來感應(yīng)一個投資是否符合普通心理（common sense），其后投入資本來驗證自己的想法；一旦市場證明自己錯誤就要認錯；對了之時可以增加下注。通過不斷的修正，最后得到一個總體的正數(shù)。博弈的游戲沒有圣杯，只有在不斷的試錯過程努力爭取得多失少，最后成為勝者。
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