2017年5月23日—5月26日，常州創(chuàng)業(yè)投資集團(tuán)在上海財(cái)經(jīng)大學(xué)成功舉辦了員工業(yè)務(wù)提升培訓(xùn)班，邀請(qǐng)了高校的資深教授，針對(duì)金融改革熱點(diǎn)、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、五大發(fā)展理念等內(nèi)容進(jìn)行了精辟解讀和分析。經(jīng)過此次培訓(xùn)，受益頗多，對(duì)中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融改革與發(fā)展有了比較全面、深入的認(rèn)識(shí)和理解。
一、對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的認(rèn)識(shí)
自2015年起，國人出國購物的熱潮從以前的奢侈品品類逐漸轉(zhuǎn)向了電飯煲、保溫杯等日用品品類，意味著中國上億的中產(chǎn)消費(fèi)者開始愿意為高質(zhì)量的消費(fèi)品買單。中國是制造業(yè)大國，而國民寧愿從海外背回產(chǎn)品也不愿在國內(nèi)消費(fèi)，出現(xiàn)這一現(xiàn)象，至少告訴我們兩件事，一是在消費(fèi)升級(jí)的背景下，中國的制造業(yè)和消費(fèi)市場需要被重新定義；二是隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)突飛猛進(jìn)的發(fā)展，一切商品需要被重新定義，智能化產(chǎn)品必將成未來趨勢。
2016年是中國“十三五”規(guī)劃的開局之年，中國產(chǎn)業(yè)改革的戰(zhàn)略目標(biāo)是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。長期以來，中國提出消費(fèi)、投資、出口“三駕馬車”的“需求側(cè)”理論，是由于當(dāng)時(shí)中國需求不足導(dǎo)致產(chǎn)出下降，以刺激需求政策來拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。而今天的中國，實(shí)際上是供需不匹配，兩者之間產(chǎn)生了錯(cuò)位。當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步佐證了中國經(jīng)濟(jì)正處于L型態(tài)勢，我國現(xiàn)有的供給能力和水平，與不斷擴(kuò)張、升級(jí)的需求之間不匹配的矛盾，是中國在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下面臨的結(jié)構(gòu)性問題。從現(xiàn)階段經(jīng)濟(jì)發(fā)展來看，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長需要提高生產(chǎn)能力即提高潛在產(chǎn)出水平，其核心在于提高全要素生產(chǎn)率。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革旨在通過改革的辦法推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，減少無效和低端供給，增強(qiáng)供給結(jié)構(gòu)對(duì)需求變化的適應(yīng)性和靈活性，使要素實(shí)現(xiàn)最優(yōu)配置，提升經(jīng)濟(jì)增長的質(zhì)量和數(shù)量。
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革涉及了多個(gè)領(lǐng)域，并帶來了諸多改革紅利。例如“三去一降一補(bǔ)”改革，具有降低企業(yè)制度性交易成本和生產(chǎn)成本、提升全要素生產(chǎn)率和投資回報(bào)率的效果；通過教育與培訓(xùn)數(shù)量的增加和質(zhì)量的改善，可增強(qiáng)當(dāng)前和未來的人力資本積累；生育政策調(diào)整及其配套政策的完善，有利于改善未來勞動(dòng)力供給格局等。
二、對(duì)“三去一降一補(bǔ)”的理解
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)，歸根結(jié)底要落在“改革”二字，必須用改革的辦法推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，才能矯正要素配置的扭曲，擴(kuò)大有效供給。當(dāng)前供給側(cè)改革的五大任務(wù)是“三去一降一補(bǔ)”，即“去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板”，五大任務(wù)的提出意味著我國要以更加堅(jiān)定的決心將改革落到實(shí)處。
（一）去產(chǎn)能方面的重點(diǎn)是迅速處置“僵尸企業(yè)”，使各類寶貴的市場要素重新回歸到有效市場中去，讓市場發(fā)揮決定性作用，讓企業(yè)在優(yōu)勝劣汰中找到發(fā)展方向。
（二）去庫存則是系統(tǒng)性問題，一方面要通過城鎮(zhèn)化的推進(jìn)幫助廣大農(nóng)民在城市落戶，而要使農(nóng)民買得起房，就需要使農(nóng)民在農(nóng)村的房屋土地能夠依法流轉(zhuǎn)獲得更多的財(cái)產(chǎn)性收入，另一方面則需要基礎(chǔ)稅制的變革來降低房價(jià)。
（三）去杠桿的重點(diǎn)在于我國的金融系統(tǒng)需要加快市場化改革進(jìn)度，一方面是要著力提升金融監(jiān)管水平，另一方面要穩(wěn)定匯率、利率，避免金融問題誘發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
（四）降成本的關(guān)鍵點(diǎn)在于加大國企改革力度。國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》提出了國企改革的主要目標(biāo)和相關(guān)舉措，其中特別提出了要發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)，以提高國有資本配置和運(yùn)行效率，增強(qiáng)國有經(jīng)濟(jì)活力、控制力、影響力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，主動(dòng)適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)。
（五）如果說去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本是在做“減法”，那么補(bǔ)短板就是在做“加法”，其重點(diǎn)就是要補(bǔ)足供應(yīng)短板，擴(kuò)大有效供給，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)升級(jí)，改善供給質(zhì)量。而“補(bǔ)短板”的主要措施則是依靠“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”來增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)競爭力和企業(yè)活力，打造經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新引擎，例如，在常州科教城，機(jī)器人、無人機(jī)、人工智能等新興企業(yè)正在蓬勃發(fā)展，可平均每天誕生１家高科技公司、新增４件授權(quán)專利。
三、產(chǎn)權(quán)交易市場在供給側(cè)改革中發(fā)揮的作用
產(chǎn)權(quán)交易市場在盤活存量資產(chǎn)，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)，助推國資國企深化改革方面發(fā)揮著不可替代的作用，在國家實(shí)施“三去一降一補(bǔ)”的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整中要發(fā)揮好陽光化、市場化平臺(tái)的功能，找準(zhǔn)方向，服務(wù)好國企國資改革創(chuàng)新的大局。
深化國有企業(yè)改革發(fā)展服務(wù)，既是產(chǎn)權(quán)交易行業(yè)的歷史使命，也是產(chǎn)權(quán)交易市場發(fā)展的立身之本。在《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》中，明確引入非國有資本參與國有企業(yè)改革，鼓勵(lì)非國有資本投資主體通過出資入股、收購股權(quán)、認(rèn)購可轉(zhuǎn)債、股權(quán)置換等多種方式，參與國有企業(yè)改制重組或國有控股上市公司增資擴(kuò)股，同時(shí)也鼓勵(lì)國有資本以多種方式入股非國有企業(yè)。在上述諸多國企改革措施中，必然涉及到大量股權(quán)的流轉(zhuǎn)、資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、資產(chǎn)的證券化及資本的優(yōu)化組合，這將為產(chǎn)權(quán)交易市場提供新的發(fā)展空間，為此要努力落實(shí)好國企混改等進(jìn)場交易的各項(xiàng)工作。
另一方面，產(chǎn)權(quán)交易市場在“僵尸企業(yè)”的市場化出清中也能發(fā)揮重要作用。據(jù)某媒體報(bào)道，國資委已全面梳理出央企需專項(xiàng)處置的“僵尸企業(yè)”和特困企業(yè)有2041戶，涉及資產(chǎn)3萬億元?！敖┦髽I(yè)”的主要特點(diǎn)是資產(chǎn)價(jià)值低、企業(yè)負(fù)債重、職工安置難，產(chǎn)權(quán)市場要以促進(jìn)國資保值增值和保障職工權(quán)益為使命，深入挖掘“僵尸企業(yè)”的潛在價(jià)值，利用產(chǎn)權(quán)市場資源庫和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進(jìn)行宣傳推介，廣泛尋找投資者，同時(shí)制定合理的競價(jià)方案，積極引導(dǎo)各類投資咨詢公司、律師事務(wù)所等會(huì)員單位參與到“僵尸企業(yè)”資產(chǎn)處置的工作中，為企業(yè)提供靈活的定制化服務(wù)。“去產(chǎn)能”的任務(wù)既是對(duì)產(chǎn)權(quán)交易市場價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能的巨大考驗(yàn)，也是對(duì)其服務(wù)能力的集中檢驗(yàn)。
為積極應(yīng)對(duì)國資國企改革等任務(wù)帶來的挑戰(zhàn)，產(chǎn)權(quán)交易市場要盡快進(jìn)行轉(zhuǎn)型升級(jí)，彌補(bǔ)短板，以更好地發(fā)揮優(yōu)化資源配置、促進(jìn)資本有序流轉(zhuǎn)的基本功能。一是要拓展交易品種。產(chǎn)權(quán)交易市場的活躍度不僅體現(xiàn)在成交量上，更體現(xiàn)在交易品種上。產(chǎn)權(quán)交易市場應(yīng)充分發(fā)揮非標(biāo)產(chǎn)品的優(yōu)勢，針對(duì)改革提出的新需求、新問題，設(shè)計(jì)新的交易標(biāo)的，使交易品種更加多樣化。二是要?jiǎng)?chuàng)新交易方式。交易方式應(yīng)更加靈活，針對(duì)不同的交易標(biāo)的制定個(gè)性化服務(wù)方案，滿足各類交易品種的特殊需求，以更好地實(shí)現(xiàn)服務(wù)國企改革的目標(biāo)。三是要加強(qiáng)信息化建設(shè)。通過互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，不僅能提高交易效率和便利程度，更能通過“技術(shù)反腐”實(shí)現(xiàn)陽光交易。同時(shí)，通過搭建統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)，充分利用數(shù)據(jù)和信息共享形成大數(shù)據(jù)，使產(chǎn)權(quán)交易市場更加注重個(gè)性需求、服務(wù)品質(zhì)和用戶體驗(yàn)，為客戶提供精準(zhǔn)服務(wù)。
產(chǎn)權(quán)交易市場在今后的工作中，要通過市場功能的提升，不斷探索和創(chuàng)新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，服務(wù)科技創(chuàng)新，拓展金融服務(wù)深度，實(shí)現(xiàn)多業(yè)發(fā)展，同時(shí)積極吸引更多社會(huì)資本參與國企改制重組，為規(guī)范發(fā)展混合所有制經(jīng)濟(jì)提供更多的市場化服務(wù)，做好政府與市場之間利益磨合的“潤滑劑”。產(chǎn)權(quán)市場應(yīng)適應(yīng)新常態(tài)，引領(lǐng)新常態(tài)，力爭抓住其中新機(jī)遇，迎接新挑戰(zhàn)，開創(chuàng)產(chǎn)權(quán)市場的新未來。
