051｜為什么說基金是資管時代的新王者？
1.基金的本質(zhì)：基金就是把老百姓的錢聚集起來，交由專業(yè)人員進行管理的一種資產(chǎn)管理模式。
2.基金的起源；19世紀的英國，擁有很多殖民地，所以很多英國人就將自己的資產(chǎn)投資海外，但中小投資者很容易失敗。到了19世紀末期，英國成立了“海外與殖民地政府信托基金”，向投資者募資，然后交給專業(yè)人員管理，專門投資海外，取得了成功。
3.基金的優(yōu)勢：分散化和專業(yè)化
（1）分散化：相比個人投資，基金的資金量規(guī)模巨大，可以進行更分散的投資，降低風險。
（2）專業(yè)化：相比個人投資，基金的投資范圍大，對市場信息反映更及時，決策更準確。
4.從數(shù)據(jù)上看：我國過去20年，基金收益率較高；美國過去30年基本與市場持平。
052｜怎么選擇基金？給你一個投資坐標系
1.基金投資的二維坐標之一：投資標的
投資標的：就是指基金所投資的金融產(chǎn)品。投資不同的金融產(chǎn)品，會形成不同類型和風格的基金，會有不同的收益、風險和流動性。
股票型基金：追求高收益
債券型基金：追求安全性
貨幣型基金：追求流動性
2.基金投資的二維坐標之二：投資風格
投資風格：就是指基金是“主動投資型”還是“被動投資型”。
（1）主動投資型基金是為了獲得超出股市大盤的收益?？粗械氖枪墒械亩唐谑找?，適合“狐貍型”投資者。
（2）被動投資型基金是為了獲得與股市大盤一樣的收益?？粗械氖情L期收益，適合“樹獺型”的投資者。
3.基金選擇小貼士
（1）從宏觀角度看，牛市宜多配置被動型指數(shù)基金，熊市宜多配置債券型基金。
（2）從行業(yè)角度看，若對某個行業(yè)有信心，可投資這個行業(yè)或板塊的被動型指數(shù)基金。
（3）從時機看，央行降準或降息時應增加債券型基金的持有，反之則減少。
（4）從品牌角度看，挑選主動型股票基金時，要選擇大公司的好口碑的基金；挑選債券型基金時，傾向于銀行系債基，成本更低。
053｜私募基金比公募基金更高端嗎？
1.公募基金：就是面向社會公眾公開募集資金的基金。私募基金：就是面向少數(shù)高資產(chǎn)人群募集資金的基金。
2.私募基金按照投資方向不同分分為：投資一級市場的——私募股權基金、投資二級市場的——私募證券投資基金。
3.私募證券投資基金：在我國叫“陽光私募”，俗稱私募基金，在國外叫“對沖基金”。
4.公募基金和私募基金都是投資于股票和債券，和公募基金相比，私募基金有兩大特征。
（1）少監(jiān)管
公募基金涉及社會大眾，為了社會穩(wěn)定，必須要嚴監(jiān)管，要公開透明，保證安全；私募基金涉及的是高資產(chǎn)人群，抗風險能力強，監(jiān)管就松得多。
（2）高激勵
公募基金經(jīng)理的收入一般是所管理基金規(guī)模的2%；私募基金經(jīng)理的大部分收入來自于業(yè)績提成，一般是基金收益的20%。兩者收入差距很大。
5.從2009年至2017年的數(shù)據(jù)看，私募基金的平均業(yè)績比公募基金的要稍高，但私募基金之間的收益差距更大，風險更高。
6.選擇私募基金的兩個標準
（1）選擇基金經(jīng)理對自己的基金都大量投資的基金；
（2）選擇口碑好的基金經(jīng)理。
054｜延展話題：投資基金，你需要提防這些坑
1.委托代理問題:就是指基金經(jīng)理損公肥私。
2.三類委托代理問題及破解方法
（1）抬轎子——基金之間的利益輸送
抬轎子：基金公司通過讓旗下的一只基金低位建倉一只股票(座轎子)，其它基金再購買這只股票拉高股價(抬轎子)的方式，打造一個虛假業(yè)績的明星基金，以此吸引更多投資者來獲得更多收益。
破解方法—查底牌：看基金公司的其它幾只基金的持倉情況，持倉股票是否接近，業(yè)績是否相差很大，是否是小盤股。
（2）老鼠倉——基金經(jīng)理對親朋好友的利益輸送
老鼠倉：基金經(jīng)理用自己或親朋好友的賬戶先購入股票，然后再用基金的資金購入相同股票拉高股價，最后賣出自己或親朋好友的股票獲利。
破解方法—識前科：不要選擇多次出現(xiàn)“老鼠倉”問題的基金公司；若發(fā)現(xiàn)所購基金出現(xiàn)“老鼠倉”，要及時止損。
（3）上市公司與基金公司之間的利益輸送
基金公司和上市公司合謀抬高股價并從中獲利。
破解方法—破迷信：不要盲目崇拜明星基金經(jīng)理，要看基金的持倉情況，避免投資持倉實際業(yè)績不佳的題材股的基金。
055｜本周問答：央行降息降準為什么會導致債券價格上升？
1.為什么在課程里說央行降息降準，會導致債券價格上漲，債券基金的收益會上升，進而應該多配置債基呢？
降息就是指央行降低銀行間的目標利率，在美國央行是通過購買銀行間債券，抬高債券價格，債券的收益固定，購買的價格升高了，利率也就下降了，就達到了降息的目的。在這個過程中，債券的價格升高，收益上升，所以應該多配置債券。在中國央行還可以通過干預來調(diào)整利率，例如直接規(guī)定一個基準的存貸款利率，或者進行窗口指導進一步影響商業(yè)銀行的存貸款利率。
央行降低存款準備金，就會產(chǎn)生更多的貨幣，這些貨幣的一部分就會用來購買債券，債券的價格就會升高，收益增加。
2.基金和投行的關聯(lián)和區(qū)別到底是什么？
基金脫胎于投行，由于全球資本的迅速累加，投資理財?shù)氖袌鲈絹碓酱螅鹁椭饾u做大做強并獨立出來。
