大家好，歡迎來到圓姐讀書，今天我們繼續(xù)來讀《彼得林奇的成功投資》。
昨天我們讀了看財報時需要關注的幾個重要指標，不過這件事不是一勞永逸的，你需要在每一季的季報披露的時候，檢查一下公司的基本情況。
要查看些什么了？
查看市盈率以確定估值的變化、機構持股的比例、公司是否回購自己的股票、公司的收益增長率是否能持續(xù)、公司的負債情況是否有改善、公司的現(xiàn)金頭寸是否得到保持——
作為13年平均年化收益為29%的最?；鸾?jīng)理，接下來林奇將告訴我們如何像一位基金經(jīng)理一樣，為我們自己打造一個由多只股票組成的投資組合。
首先要樹立正確的投資預期。
我在知乎上看到一個問題：10000塊拿來投資，能每個月賺600嗎？
這個年化72%，按這個收益計算，幾十年后，題主就可以坐上世界首富的位置，再過幾年，全世界的錢都不夠他賺的了。
對投資抱有不切實際的期望，是我們投資心浮氣躁、頻繁操作的主要原因，而樹立正確的投資預期，是擁有正確投資的基礎。
那么合理的投資預期是多少？
根據(jù)歷史上股票指數(shù)的平均投資收益來看，投資被動的指數(shù)基金，長期平均年化收益能達到9-10%，這就是投資的一個業(yè)績基準，也就是說，如果你不想投資指數(shù)基金，而是要自己創(chuàng)建一個股票組合，那么取得年化10%以上的業(yè)績，就是一個基本要求，否則就不如投資指數(shù)基金更靠譜。這個業(yè)績大概是年化12-15%，而且這是扣掉成本之后的凈收益。
其次，一個組合要包含幾只股票？
對于個人的投資組合，一般3-10只股票是比較合適的。
但其實這個問題并沒有標準答案，如果你只能找到2只值得投資的股票，那只持有2只也可以；如果你找到了15只，都持有也不是不可以，所以，重要的不是持有多少只股票，重要的是你要確定每一只股票的質量。
第三，記得分散投資
林奇把股票分成六種類型，那么分散投資，就是指你的投資組合中至少有兩種以上不同類型的股票。比如2只穩(wěn)定增長型的股票，4只快速增長型的股票和4只困境反轉型的股票，構筑成的一個組合，就做到了分散，這里面有低風險中收益的穩(wěn)健型股票，也有高風險高收益的成長型和困境反轉型的股票，基本能做到進可攻退可守。
這里有兩個需要提醒的地方，一是你買入的穩(wěn)定增長型的股票，一定是在低估值區(qū)域買的，如果買入價格高了，不僅不能幫助組合降低風險，相反會帶來風險；二是你用來建立組合的股票，一定是你非常熟悉和了解的，千萬不可為了組合而組合。
第四，長期持有
在股票投資中，堅持長期持有的收益，遠遠超過那些頻繁買進賣出的短期投資。
這一方面因為頻繁交易的交易成本會吃掉你的大部分收益，另一方面，做波段實際上就是通過預測投資，做得越多，出錯的概率就越大。
林奇認為錢要永遠留在市場里，才不會錯過任何一次機會。不過你可以在不同的股票之間進行切換，賣掉一部分，買入其他的股票。
但在這個操作上，很多人又存在誤區(qū)。
有些人習慣賣出漲得好的股票，死抱住漲得差的股票；而有些人習慣賣出漲得差的，死抱住漲得好的。
你認為哪種做法是對的？
答案是，都不對。
為什么？因為我們做賣出決策的依據(jù)不應該是價格的漲了還是跌了，而應該是公司的基本面是否發(fā)生變化。
林奇說要根據(jù)股票價格相對于公司基本面的變化情況來決定買入賣出，以調整組合中不同股票的資金分配。
比如對于穩(wěn)定增長型的股票，它的預期增長率是10-12%，但如果你持有的穩(wěn)定增長型的股票，一下子上漲了50%，那么就說明它已經(jīng)超預期增長，將未來幾年的額度都用完了，此時就應該賣出了，因為未來有價值回歸的風險，你可以去找另一只股價還沒有上漲的穩(wěn)定增長的股票買入。
對于快速增長的公司，只要公司的收益能繼續(xù)增長，規(guī)模能繼續(xù)擴張，沒有出現(xiàn)影響公司的障礙，那么不管股價已經(jīng)漲了多少，一直拿著就好了。
不過這要求你必須時時關注公司的經(jīng)營狀況，不管是通過財報還是其他方式，每隔幾個月都要重新核查公司的發(fā)展情況。
關于投資中的止損和止盈，林奇認為都不可取。
股票下跌并不是什么風險，真正的風險是你賣出股票，把賬面上的浮夸變成了實際虧損。從逆向投資的角度來看，要獲得大的收益，你就需要學會在股票下跌的時候敢于加倉，而不是一看到下跌就急于賣出止損。
而關于提前制定止盈目標，看似幫助我們鎖定收益，實則阻擋我們去獲得更大的收益。林奇說，如果他相信“股價翻一番就賣出”這樣的止盈保護，他就不會獲得如此多的10倍甚至百倍股，也就不會有如此好的投資業(yè)績。
不管你是因為股票漲了賣，還是跌了賣，都屬于“拔掉鮮花澆灌野草”的行為，那么到底該在什么情況下賣掉股票，下一章作者將對6種類型的股票一一做出建議，我們明天見。
我是圓姐，關注我，和你一起讀理財。
