2017年9月23日、24日連續(xù)2天國際知名投資大佬、夏鼎資本創(chuàng)始管理合伙人葉鋒老師在百忙之中分享——解構(gòu)企業(yè)股權(quán)投資價值和商業(yè)模式的資本投資干貨。
葉鋒老師是一位科學(xué)家，1988年在美國紐約攻讀分子生物學(xué)博士，期間親身體驗硅谷科技創(chuàng)新環(huán)境以及華爾街和美國金融行業(yè)之后，改行做金融，成為既懂前沿科技又懂投資的科學(xué)家跨界當(dāng)投資人。同時葉鋒老師也是夏鼎投資創(chuàng)始及管理合伙人，擁有超過10年的華爾街投資銀行和中國資本市場的操作經(jīng)驗。他的課程以他多年經(jīng)驗形成體系為基礎(chǔ)，結(jié)合思維導(dǎo)圖，層層深入，徐徐道來，不但形象生動且有非常獨到之處。我本人負(fù)責(zé)公司資源整合、項目創(chuàng)新等方面，對此深有感觸。
>>>> 化繁為簡，透視股權(quán)投資的本質(zhì) —— 保持投資不迷失
葉鋒老師通過美國投資大師Larry Tisch的故事切入，開門見山剖析了Larry Tisch大師留給葉鋒老師的投資之道：
Look at things everybody looks（看大家都看的東西）
See something nobody sees（看到別人沒看到的價值）
Systematically acquire it at low cost（用系統(tǒng)性的方法低成本得到它）
Let other people see（讓別人看到）
這四句話化繁為簡，透視本質(zhì)，對如何看到別人看不到的價值等還不太難以理解，“讓別人看到”之前思考的很少，說明無論做投資還是做企業(yè)還是搞科研，最重要關(guān)鍵還是要比別人早想一步、多想一層，要能透過表面現(xiàn)象看到本質(zhì)。葉鋒老師詳細(xì)講解對這幾句話的理解以及不同層次的思考過程，并闡述了如何在這個基礎(chǔ)上通過多年的實踐，一步步研發(fā)了一套系統(tǒng)性的股權(quán)投資系統(tǒng)，比如其中“股權(quán)投資四好標(biāo)準(zhǔn)”——好生意、好管理、好進價、好退出。這套四好標(biāo)準(zhǔn)還可以展開，每個都有一套更深入的系統(tǒng)性的分析方法。形成了一套完整的投資方法論，而且能在實踐中根據(jù)不同行業(yè)和不同投資階段做不斷的細(xì)化和完善。
>>>> 創(chuàng)新引擎推動創(chuàng)富浪潮正在迎面撲來
葉鋒老師從對美國創(chuàng)新的理解，深入淺出的講了美國三核驅(qū)動模式以及形成和運作機制。一個科技創(chuàng)新引擎，一個創(chuàng)新資本，創(chuàng)新的特點就是投入很大，回報周期長，所以出現(xiàn)創(chuàng)新資本，如天使、VC、PE，這些帶著高附加值的資本進來，兩者結(jié)合形成了創(chuàng)新企業(yè)。但資本進去退不出來，沒法形成正循環(huán)，所以創(chuàng)新引擎就需要第三個核心，像納斯達克一樣的支持創(chuàng)新的資本市場，從而資本得以正循環(huán)，從而組成一套創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)化的系統(tǒng)機制，創(chuàng)新引擎形成。
再看中國，改革開放以來逐漸成為全球第二大的經(jīng)濟體，當(dāng)前在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新方面，中國的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境得到空前的改善和發(fā)展，海外人才大批回歸創(chuàng)業(yè)。在創(chuàng)新資本方面，幾乎所有主要的國際風(fēng)險投資和PE私募基金大舉進入中國，現(xiàn)已形成了系統(tǒng)性創(chuàng)新資本體系。資本市場化、從核準(zhǔn)制轉(zhuǎn)向注冊制已經(jīng)確定，從主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板到地方股交中心的多層次資本市場初具雛形。葉鋒老師分享了大量的信息數(shù)據(jù)以及研究和分析，顯而易見中國已經(jīng)做了產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、創(chuàng)新資本以及多層次資本市場幾個方面的系統(tǒng)性布局，創(chuàng)新引擎的國家戰(zhàn)略粗具雛形，中國版本的創(chuàng)新引擎已經(jīng)開始發(fā)揮威力，未來將以此為核心推動力的創(chuàng)富浪潮正在迎面撲來。
>>>> 如何看待股權(quán)投資和創(chuàng)新
面對CUW學(xué)員提出的問題，葉鋒老師毫不保留，和大家暢談投資的本質(zhì)、資本市場的趨勢和投資機會，2天分享最私密的干貨，不時的穿插各種案例講解和多年研究思路，理論結(jié)合實際，生動形象又跌宕起伏，讓現(xiàn)場聆聽的學(xué)員大呼過癮，從課后學(xué)員們大談股權(quán)投資和創(chuàng)業(yè)即可看出這堂課對大家的觸動以及思路方面的沖擊，不過遺憾的是課程只有兩天，投資后如何整合，整合后如何構(gòu)建／完善運營體系等還沒有講到，期待下回分解。
這兩天我也想了很多，我認(rèn)為股權(quán)投資和看海的感覺比較類似，把股權(quán)投資比作大海，多層境界剛好可以對應(yīng)股權(quán)投資的不同階段。
第一層境界：高山觀海，相當(dāng)于股權(quán)投資的理論研究，像從山上觀察大海，能夠感受到蔚藍大海的廣闊，壯美，按照老師的思路，這就可以了嗎？不行，要了解趨勢尋找股權(quán)投資的規(guī)律，與就是在高山上觀海，要能知道這片海有沒有魚。
第二層境界：水邊看海，相當(dāng)于聽老師、投資大佬指導(dǎo)，能進一步看清楚股權(quán)投資的過程和細(xì)節(jié)。通過言傳身教“看”大海里有沒有鯊魚、有沒有暗流。
第三層境界：海中游泳，相當(dāng)于直接進行實踐的操作的股權(quán)投資者，通過在海里游泳感受海浪的洶涌力量以及體驗游泳的快樂，對投資者來說這是一個創(chuàng)新以及艱苦探索過程。
第四層境界：海中抓魚，顧名思義，投入要有回報，在海中抓到魚就是投資回報，只有投資有了回報才能形成正向循環(huán)，才能長久快速發(fā)展壯大。細(xì)想還應(yīng)該有創(chuàng)新，這應(yīng)該就是第五層境界：海中創(chuàng)新，這個對應(yīng)大師級別的投資人，他要能敏銳的看到這片海的本質(zhì)，看一眼即知道這片海是否有發(fā)展?jié)摿?、是否能養(yǎng)魚，而且能適時的買魚苗、改善水質(zhì)等，通過一系列的方式改造這片海，讓他從無到有形成生態(tài)，不但自己回報豐厚，而且造福一方，這才是真正的大師。
我們現(xiàn)在這個時代是一個跨界顛覆的時代，重構(gòu)的時代，不同的位置看海，可以感受到不同的風(fēng)景，不同層面的運作，需要不同的知識和顛覆能力?？茖W(xué)家跨界當(dāng)投資人的葉鋒老師說過投資人不需要偶像；什么樣的人能成為投資人？投資人應(yīng)該有海中游泳的膽識和豪情勇氣、有造海養(yǎng)魚的魄力和遠見、以及企業(yè)家精神和快速創(chuàng)新的能力。
附本次課程架構(gòu)總體設(shè)計
二零一七年九月二十六日
