去年年底以來，債市的行情讓人揪心，橫了半年多，最近才見一點起色。之前有朋友讓我推薦幾只債券基金，由于行情不好，收益還不如貨幣基金，所以就沒怎么講。

從圖中可以看出，今年四月末五月初的時候，是債市調整比較猛的一段時間。如果大家還有印象，那段時間也是“金融去杠桿”最熱火朝天的日子，一行三會監(jiān)管聯(lián)合出手，重拳整頓金融市場，從銀行委外、同業(yè)，再到保險、股市、債市，甚至“野生小兒子”互聯(lián)網金融，無一幸免。市場上對“金融去杠桿”的預期極度悲觀，長期限信用債流動性幾乎消失。

情緒是會逐漸緩和的，經過六月份的反彈，市場對懸在頭頂的“監(jiān)管之劍”的恐慌情緒，已經基本被消化。加上前幾天全國金融工作會議召開，雖然還是強調了金融監(jiān)管，但提到了一點，那就是“金融協(xié)管”概念，近幾天市場的回暖，對此做出了有效回應。

總之，金融監(jiān)管方面，未來監(jiān)管政策預計會溫和一點；宏觀經濟方面，近幾月經濟數據還是比較好看的；流動性方面，各期Shibor利率在逐漸走低，各期國債回購利率低位徘徊，表明市場短期資金壓力得到緩解，市場流動性最緊張時刻或已過去。債市后半年不敢說走牛，但多半也會處于震蕩修復或上行趨勢，大跌邏輯已經不存在。

不知道大家有沒有注意到，從5月底6月初開始，由于股市（除創(chuàng)業(yè)板）的走勢逐漸穩(wěn)企，轉債成交量就明顯上漲，迎來一波小牛市。今天放了一根長陰，短期漲幅過快，需要休整。

今天的長陰可能預示著轉債的第一輪行情已經走完。但隨著轉債發(fā)行的加速，增量資金還在源源不絕進入；并且，目前市場溢價率也不算是很高，整體處于110-120元水平，多數離130的頂部還有很大空間。

行情持續(xù)，我們可以配置的可轉載基金有哪些呢？

名稱：興全可轉債混合 ?代碼：340001

債券前五占比：27.2% ?規(guī)模：26.47億元

成立日：2004年5月11日 ?晨星評級：4星

基金經理：張亞輝 ?任職年限：2年又13天

名稱：長信可轉債債券 ?代碼：519976

債券前五占比：90.08% ?規(guī)模：1.46億元

成立日：2012年3月30日 ?晨星評級：5星

基金經理：李小羽 ?任職年限：8年又210天

名稱：易方達安心回報債券 ?代碼：110027

債券前五占比：36.67% ?規(guī)模：20.11億元

成立日：2011年6月21日 ?晨星評級：5星

基金經理：張清華 ?任職年限：3年又215天