一、引子

上周末，美團(tuán)發(fā)布了截止2020第二季度的財(cái)報(bào)，疫情之下營收達(dá)到了247.2億元，同比增長8.9%，超過市場預(yù)期，凈利潤達(dá)到22.1億元，同比增長152.4%。

其中，外賣業(yè)務(wù)和新業(yè)務(wù)的增長是亮點(diǎn)，外賣業(yè)務(wù)同比扭虧，新業(yè)務(wù)雖然虧損，但是為美團(tuán)創(chuàng)造出了多業(yè)務(wù)協(xié)同的場景，增強(qiáng)了美團(tuán)本地生活服務(wù)的護(hù)城河。

疫情進(jìn)入新常態(tài)后，美團(tuán)平臺(tái)的整體需求與日俱增。用戶突破4.5億，商戶突破630萬，騎手人數(shù)接近400萬。根據(jù)8月份的最新數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)外賣訂單已破4000萬大關(guān)，進(jìn)一步鞏固了自己的領(lǐng)先地位。

二、后疫情時(shí)代，美團(tuán)對(duì)商戶端的吸引力持續(xù)凸顯

美團(tuán)是一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的多業(yè)務(wù)協(xié)同的平臺(tái)型公司，這樣的公司但凡要成長，歸根到底需要每個(gè)業(yè)務(wù)場景下的to c和to b兩方面都同時(shí)成長。

比如以美團(tuán)的核心業(yè)務(wù)外賣業(yè)務(wù)來說，抗疫成為新常態(tài)之后，許多用戶對(duì)外賣的需求還在穩(wěn)步提高。美團(tuán)的餐飲外賣業(yè)務(wù)交易金額(GMV)同比增長16.9%至1088億元，實(shí)現(xiàn)營收145.44億元，外賣日均交易筆數(shù)同比增長6.9%至2.4筆，每筆餐飲外賣業(yè)務(wù)訂單的平均價(jià)值達(dá)到48.8元，同比增長9.4%。

同時(shí)，在to b層面，疫情原因?qū)е碌木€下商戶生意持續(xù)受到影響，所以美團(tuán)幫助商戶進(jìn)行線上化數(shù)字化的投入獲得了大量回報(bào)。

商戶尤其優(yōu)質(zhì)商戶的在線化進(jìn)度，被疫情大幅度加速了。比如在二季度，更多品質(zhì)餐廳品牌入駐美團(tuán)，優(yōu)質(zhì)餐廳數(shù)量上漲114%，其中僅“618外賣節(jié)”就有超過4000家優(yōu)質(zhì)餐廳品牌參與。

正如我在過去的文章中提到過的：“美團(tuán)的外賣生意，餐廳尤其超高端餐廳的線上化率被疫情倒逼，強(qiáng)行拉到最高點(diǎn)了，這和在線教育領(lǐng)域清北復(fù)交都不得不努力推進(jìn)全員在線直播課有些類似。我老家所在市中心附近的超高檔餐廳，五星酒店內(nèi)部的餐廳，過去根本不屑做外賣，疫情期間都能訂餐了?！?/p>

“比如北京的大董，米其林三星餐廳，開始試水外賣。本來它家的菜是吃環(huán)境和擺盤的，這些在外賣里根本體現(xiàn)不出來，但是沒辦法，要增長只能接受新渠道啊。過去美團(tuán)和餓了么的外賣，不管單量怎么大，核心還是中低端的餐飲，十幾-幾十塊錢人均的，而且到現(xiàn)在應(yīng)該還有那種專門為了做外賣隨便找個(gè)巷子里的小破屋開伙做菜的，只是在美團(tuán)線上的店鋪經(jīng)營維護(hù)得很好，專賣那種性價(jià)比極高的什么小龍蝦蓋澆飯，生意火爆?！?/p>

另外，根據(jù)中信證券的研究顯示，預(yù)計(jì)美團(tuán)在2020年的第三季度，外賣單量增長將達(dá)到 30%， 市占率仍將保持小幅提升狀態(tài)。

美團(tuán)對(duì)商戶端的影響力與日俱增，還可以體現(xiàn)在酒旅業(yè)務(wù)上。因?yàn)橐咔樵?，酒旅業(yè)務(wù)在Q2的營收下降了13.4%，達(dá)到了45.4億元，其中包括間夜量和間夜價(jià)格的數(shù)據(jù)持續(xù)下滑。

但是美團(tuán)在商戶端的影響力卻反而進(jìn)一步增強(qiáng)，二季度高星酒店間夜量占平臺(tái)整體超15%，同比反而增長3%。

而正因?yàn)楦咂焚|(zhì)酒店的加入，盡管收入仍然下滑、但恢復(fù)好于預(yù)期， 尤其在酒旅業(yè)務(wù)投入也減少的情況下，使用在線營銷服務(wù)的外賣商戶繼續(xù)增加，收入繼續(xù)增長，而廣告這種商業(yè)模式提升了美團(tuán)的變現(xiàn)效率，Q2美團(tuán)酒旅業(yè)務(wù)的經(jīng)營利潤率 41%，創(chuàng)歷史高位。

美團(tuán)的廣告業(yè)務(wù)收入提升，核心來自于美團(tuán)的數(shù)據(jù)和技術(shù)能力。

本地化生活服務(wù)雖然在標(biāo)準(zhǔn)化程度上不如電商平臺(tái)如天貓和京東等，因?yàn)榇嬖诟鞣N各樣的非標(biāo)服務(wù)。但是，通過基于海量數(shù)據(jù)的AI科技，包括瀏覽、點(diǎn)評(píng)、打分、位置和具體訂單等，相關(guān)消費(fèi)者內(nèi)容實(shí)現(xiàn)了用戶精準(zhǔn)化畫像，美團(tuán)具備實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)供給跳轉(zhuǎn)和匹配的能力，這就是美團(tuán)提升廣告收入的核心原因。

商戶一直是美團(tuán)這個(gè)雙邊平臺(tái)生意能夠維持下去的核心動(dòng)力，由于和大眾點(diǎn)評(píng)的緊密本關(guān)系，本來中高端餐飲也沒法完全無視美團(tuán)和美團(tuán)外賣，疫情期間這種合作更加要加強(qiáng)了。而中小餐飲商戶疫情期間只能更依賴美團(tuán)，相信美團(tuán)可以繼續(xù)強(qiáng)化自己的盈利能力。

三、新業(yè)務(wù)持續(xù)投入，加碼搶占高地

2020年第二季度，美團(tuán)新業(yè)務(wù)的收入達(dá)到了56.3 億元，同比增長22.1%，不過調(diào)整后經(jīng)營虧損是14.6 億元，但少于市場預(yù)期。

如前所述，美團(tuán)的業(yè)務(wù)成長以來多場景協(xié)同，除了到家和到店兩大高頻場景，美團(tuán)也持續(xù)在新業(yè)務(wù)方面加大投入，并利用自己積累的豐富的大數(shù)據(jù)進(jìn)行AI賦能，這其中就包括了生鮮和單車。

比如采用自營模式的美團(tuán)買菜發(fā)展迅速，取得了近4倍的收入增長，除北京、深圳等城市，美團(tuán)買菜繼續(xù)開拓新城，已正式入駐廣州。

生鮮是不好做的行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)公司進(jìn)入這個(gè)行業(yè)，似乎都會(huì)陷入一個(gè)困境。因?yàn)榫€上流量越來越貴的情況下，迫切地想找到一個(gè)新的線下流量入口，并希望通過規(guī)模效應(yīng)來帶動(dòng)流量的聚集，形成平臺(tái)效應(yīng)。然而實(shí)際上，如果追求盈利，單個(gè)線下店鋪必須先獲得足夠的人流量，才能降低或者覆蓋開店成本。

永輝超市這些傳統(tǒng)的生鮮商超，經(jīng)歷許多年的積累，壓根做不到形成所謂的網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和規(guī)模擴(kuò)張。

但是話說回來，本地生活天然就不是所有的品類都能夠?qū)崿F(xiàn)盈利，毛利率低的品類，其核心功能更多在于引流，而不在于盈利，所以進(jìn)軍本地生活的非餐品類時(shí)，區(qū)分高毛利的變現(xiàn)品類和低毛利的引流品類尤其重要。

對(duì)于很多即時(shí)性的需求，如生鮮、、藥品、鮮花、日用品和飲料等，其商品屬性決定了它天然具備高頻剛需的特性，無論是線下還是線上都很容易帶流量。

一個(gè)在傳統(tǒng)商場里已經(jīng)不是秘密的規(guī)則是，一般都會(huì)給星巴克、海底撈很低的租金，比如是1元每平方米/天，甚至是免租；而給其它商戶的平均租金是3-4元每平方米/天，甚至更高，其核心原因就在于人氣品牌們天然具備超強(qiáng)的引流功能，而商超就是需要通過其他商戶的租金變現(xiàn)。

通過提供非餐類的商品同城配送服務(wù)，美團(tuán)逐步構(gòu)建起了一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)化的商業(yè)購物中心和服務(wù)體系。豐瑞資本的黃海曾經(jīng)評(píng)價(jià)道：“美團(tuán)就是中國的711。”

711在日本本身已經(jīng)是一個(gè)比大型商業(yè)超市更加方便的存在，但是在中國，既然大部分東西都可以送貨上門，那么用戶為什么不可以更懶一點(diǎn)，等在家里直接收便利店里的實(shí)體商品就好了？

同時(shí)，美團(tuán)的本地出行業(yè)務(wù)也在發(fā)力，本季度美團(tuán)推出約150萬輛新單車替換舊單車，并投入近30萬輛電單車。美團(tuán)的單車和電單車業(yè)務(wù) 從平均周轉(zhuǎn)率和單位經(jīng)濟(jì)模型的角度來看，已領(lǐng)先行業(yè)。

說實(shí)話，2018年美團(tuán)收購摩拜的時(shí)候，雖然是切對(duì)了單車大戰(zhàn)燒錢太厲害、行業(yè)本身無以為繼的契機(jī)，但當(dāng)時(shí)的摩拜和美團(tuán)都無力繼續(xù)壯大這塊業(yè)務(wù)，在這兩年時(shí)間里唯有先行選擇修養(yǎng)和整頓。

隨著美團(tuán)在核心業(yè)務(wù)占據(jù)市場領(lǐng)先地位，外賣業(yè)務(wù)盈利邏輯被驗(yàn)證，同時(shí)現(xiàn)金流持續(xù)提升的背景下，公司才有能力將資源和資金集中投入到更多本地生活服務(wù)需求場景的挖掘中，繼續(xù)擴(kuò)大平臺(tái)的生態(tài)價(jià)值和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)。

如今，美團(tuán)可以更加大膽更有機(jī)會(huì)去做新業(yè)務(wù)。

另一方面，新業(yè)務(wù)能快速發(fā)展的根基，是美團(tuán)的的大量用戶、商戶和騎手所產(chǎn)生的大量真實(shí)的數(shù)據(jù)，基于這些大量的數(shù)據(jù)，美團(tuán)可以不斷去解決人們?cè)谏罘?wù)各種不同場景中的需求。

2018年7月18日，美團(tuán)上線了美團(tuán)閃購業(yè)務(wù)，這是一個(gè)嫁接了傳統(tǒng)線下零售商的貨、然后為用戶提供30分鐘到貨的生活服務(wù)平臺(tái)。到今天為止， 美團(tuán)閃購覆蓋全國2500個(gè)市縣。

美團(tuán)閃購的商品覆蓋了包括藥品、鮮花等更多品類以滿足消費(fèi)者需求，5月“母親節(jié)”期間，美團(tuán)閃購的鮮花類商品訂單增加3倍，首次試水的花藝師直播1小時(shí)內(nèi)送出了近2萬個(gè)訂單。

四、結(jié)語

如今的美團(tuán)，已經(jīng)占住了線下生活服務(wù)里最高頻的到家、到店和出行等主要場景，并獲得了行業(yè)領(lǐng)先地位。

未來，基于數(shù)據(jù)和技術(shù)層面的優(yōu)勢，美團(tuán)需要更多像美團(tuán)買菜和美團(tuán)優(yōu)選這樣的新業(yè)務(wù)來進(jìn)行多場景協(xié)同，這也是美團(tuán)能否發(fā)揮Food+Platform戰(zhàn)略定位的關(guān)鍵。

正如美團(tuán)CFO所說，：“數(shù)字化趨勢將帶來更多機(jī)會(huì)，我們將在具備成長性和長遠(yuǎn)回報(bào)的新業(yè)務(wù)領(lǐng)域，堅(jiān)持長期理念積極投入。我們相信美團(tuán)在本地生活服務(wù)行業(yè)的先發(fā)優(yōu)勢能更好地抓住新機(jī)會(huì)，創(chuàng)造協(xié)同價(jià)值，并最終讓商戶和用戶及生態(tài)參與方都能從中獲益?！?/p>

未來美團(tuán)的本地生活服務(wù)，會(huì)越來越像傳統(tǒng)購物中心和線下零售商們的互聯(lián)網(wǎng)映射。無論是到店場景還是到家場景，無論是商品還是服務(wù)，美團(tuán)的本質(zhì)都將成為基于互聯(lián)網(wǎng)的一站式購物和服務(wù)中心。