本人作為一名設(shè)計并管理活期產(chǎn)品的金融產(chǎn)品設(shè)計師，手把手教你五步甄別活期產(chǎn)品。
原本想寫一篇關(guān)于活期產(chǎn)品與監(jiān)管層的文章，但后來一想，估計寫出來也淹沒在眾聲之下了，倒不如寫一篇關(guān)于現(xiàn)下環(huán)境中如何挑選活期產(chǎn)品的文章來得實在，一是在新環(huán)境下挑選出一個安全可靠、能長久生存并且收益不低的活期產(chǎn)品本就是一個技術(shù)活，二是活期產(chǎn)品被完全取締的概率也確實不高，有挑選的價值。我作為一名金融產(chǎn)品設(shè)計師，設(shè)計并管理了一款規(guī)模不低的活期產(chǎn)品，相對于其他人可能更有一些發(fā)言權(quán)。在本文中我不打算跟大家講活期產(chǎn)品的金融模型是什么樣的，亦或我們是如何通過回歸分析預(yù)測轉(zhuǎn)出行為的，而是跟大家站在同一個視角下去觀察活期產(chǎn)品，看看我們能通過哪些信息觀察出活期產(chǎn)品是否有問題，從而反向推斷出哪些活期產(chǎn)品沒有問題。在此，我總結(jié)出了5步法去分析活期產(chǎn)品。
1、管理層背景：沒錯，你沒看錯，是管理層背景，一個活期產(chǎn)品我認(rèn)為最重要的一點不是是否合法，不是產(chǎn)品管理能力，而是管理層的背景。原因很簡單，這個信息是你最容易查出來的，而且也是最容易考證的。在這里我強烈向各位推薦如果要選擇活期產(chǎn)品最好選擇管理層有強金融背景的P2P平臺，因為他們過去的工作經(jīng)歷中大都是和風(fēng)險打交道，全套的風(fēng)控模型早已完善了，而且即便沒有類似活期產(chǎn)品的管理經(jīng)驗，那也就是找一個貨幣基金經(jīng)理吃頓飯聊聊天的事情，相對來說簡單一些。而管理層沒有金融從業(yè)人員的話就累得多，產(chǎn)品外殼即便構(gòu)建出來了，看似和別家活期產(chǎn)品一樣，其實內(nèi)部是空的，對風(fēng)險的把控能力全無。尤其是請各位注意，活期產(chǎn)品第一大風(fēng)險是流動性風(fēng)險，而流動性風(fēng)險是一個低頻高損的風(fēng)險，意思就是說它輕易不出現(xiàn)，一出現(xiàn)就能要了你命。這里金融從業(yè)的另一個優(yōu)勢就出來了，面對流動性風(fēng)險，金融從業(yè)人員能較輕松的從別處拆借資金以解燃眉之急；反之就差點意思了，尤其是沒風(fēng)投沒背景沒人員的三無P2P平臺，這時候除了干瞪眼沒有太好的解決辦法了。
2、活期產(chǎn)品權(quán)重：活期產(chǎn)品在自身平臺入金量占比是我看中的第二點，一個P2P平臺專門只做活期產(chǎn)品，那么我認(rèn)為相對來講風(fēng)險要大了一點。打個比方，一個P2P平臺可支配資金1000萬，現(xiàn)在業(yè)務(wù)是10億，如果整個平臺只有活期產(chǎn)品，那么活期產(chǎn)品超額提現(xiàn)率超過1%就把自有資金打爆了，但是如果這個平臺活期只占整體規(guī)模的5%，大概為5000萬，那么1000萬平臺自有資金在20%超額提現(xiàn)率時才能出現(xiàn)資金被打爆的情況。其實，活期產(chǎn)品做大之后所有的加入、轉(zhuǎn)出都是概率問題，同樣3%的轉(zhuǎn)出概率，在規(guī)模1億和10億時所面對的風(fēng)險當(dāng)然不一樣。本身就P2P平臺來說，到底有多少資金用于抵御其活期產(chǎn)品流動性風(fēng)險，站在事外的我們其實是完全不得而知的，但是按照概率來講，已經(jīng)健康成熟的P2P平臺中，活期產(chǎn)品占比越底越安全。我設(shè)計之初就把它定位在存閑錢和拉新兩點上，不會太過要求它的規(guī)模，而專做活期的P2P平臺自然會要求它的規(guī)模和用戶量，這其中就涉及到了我接下來要說的第三點。
3、最高投資金額：單個用戶最高投資不宜超過20萬。這里面說的不是對咱們來說不宜超過20萬，而是對于平臺的活期產(chǎn)品來說，活期產(chǎn)品應(yīng)該限制單個投資人的最高投資金額，一般不能超過20萬。原因很簡單，如果我們對活期產(chǎn)品沒有投資金額的限制，很容易出現(xiàn)一小撮人持有大量的活期產(chǎn)品份額。管理過活期產(chǎn)品的人知道，正常情況下小額投資人更愛頻繁操作，大額投資人沒有過多操作，而在平臺舉行活動、行業(yè)出現(xiàn)特殊事件（報道e租寶）時，大額投資人的轉(zhuǎn)出提現(xiàn)行為會急速上升，原因很簡單：大額投資人更在意自己的資金、更敏感、操作也更有目的。這時如果我們假設(shè)未來行業(yè)再經(jīng)歷一次像e租寶一樣的突發(fā)事件，這時候大額投資人會快速提現(xiàn)，如果你沒有對投資金額作限制，那么持有大量活期產(chǎn)品份額的一小撮人很容易就會打爆活期產(chǎn)品的流動資金，而理論來說，活期產(chǎn)品的投資限制越低，就會越分散，也就越安全，當(dāng)然了，也要根據(jù)各平臺不同的承受能力去決定。
4、項目期限：這里面說的項目期限不是活期產(chǎn)品的期限，是活期產(chǎn)品匹配給你的項目期限。里面的項目期限越長，越不適合作為活期產(chǎn)品的標(biāo)的項目。再舉一個簡單的例子，兩個活期產(chǎn)品，第一個活期產(chǎn)品只買三個月的項目，如果每天都買100萬，那么三個月后就已經(jīng)有項目回款了，開始為活期產(chǎn)品提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流，這時候活期產(chǎn)品規(guī)模不到1億（不考慮轉(zhuǎn)出），平均每天能回款超過1%；第二個活期產(chǎn)品買的都是2年期的項目，依然是每天買100萬，但是它需要兩年之后第一個項目才能回款，這時活期產(chǎn)品規(guī)模超過7億，每天回款金額占比不到0.14%。每天回款1%和0.14%，顯然哪種期限更好大家心里已經(jīng)有數(shù)了。對于等額本息方式，雖然借款人每月都有回款，但是依然是借款2年期，對于整體來講是沒有變化的，超越不了0.14%。退一萬步來講，如果活期產(chǎn)品真遇到問題了，你是希望持有3個月到期的項目還是兩年到期的項目？另外，有的活期產(chǎn)品匹配的項目造價很明顯，這也需要大家仔細(xì)觀察一下，這里就不在展開了，有機會對于項目的鑒別可以單寫一篇新的文章。
才發(fā)現(xiàn)已經(jīng)零零灑灑寫了2000字，我相信這五步鑒別方法對于普通投資人來說應(yīng)該還有些用處的，未必一定能幫你剔除所有問題活期產(chǎn)品，但是據(jù)我目前所知，確實能夠剔除相當(dāng)大的一部分。
還有個問題要跟大家解釋一下，這個問題如鯁在喉，一直困擾著我。就是很多人都說：”活期產(chǎn)品流動性好，萬一有個啥，我就把錢提出來，多安全?！斑@句話其實不是非常成立的，如果真有點什么事情，你知道別人也知道，大家都提錢就會發(fā)生擠兌事件，不管在中國還是美國，一般發(fā)生擠兌了都沒有多好的下場。這是一個標(biāo)準(zhǔn)的囚徒困境，最優(yōu)解是大家都別提錢，這樣最安全，但是真到裉節(jié)上誰會這么做呢？倒不如你持有一個項目，不管市場上啥風(fēng)險，你把錢借給那個企業(yè)，那企業(yè)能還錢比啥都強。
最后，本人作為一個金融產(chǎn)品設(shè)計師，僅僅從自身認(rèn)知角度與大家進行探討，如有錯誤，歡迎各位指正。另，如果大家對活期產(chǎn)品還有任何疑問，可以在文章下面留言給我。
