業(yè)內(nèi)目前對上半場，下半場比較統(tǒng)一的認(rèn)識就是：互聯(lián)網(wǎng)上半場的競爭是基于移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利，網(wǎng)絡(luò)用戶增長的紅利；而在下半場，移動互聯(lián)網(wǎng)的紅利，人口的紅利都面臨枯竭，基于這種紅利的商業(yè)模式創(chuàng)新的前提條件已經(jīng)不存在了，那種依靠野蠻生長和粗獷管理的互聯(lián)網(wǎng)公司越來越難以生存了，市場的數(shù)據(jù)90%的互聯(lián)網(wǎng)公司都是不盈利的，而科技部認(rèn)定的164家獨(dú)角獸公司，其中前20家的市值加在一起有2萬億人民幣，千億以上市值的公司有7家，80%是沒有盈利的企業(yè)。這個時候大家覺得市場環(huán)境變化了，而技術(shù)才是所有行業(yè)、所有事業(yè)的基石。在技術(shù)上，我們知道，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展導(dǎo)致云計算和大數(shù)據(jù)的出現(xiàn)，移動通信的發(fā)展結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)導(dǎo)致移動互聯(lián)網(wǎng)的出現(xiàn)，移動終端和云計算相輔相成，才導(dǎo)致了所謂基于移動互聯(lián)網(wǎng)的各種產(chǎn)品得以實(shí)用，而大數(shù)據(jù)和云計算，又導(dǎo)致了機(jī)器智能的突破。這些技術(shù)都是強(qiáng)相關(guān)，緊耦合的，而且在一起逐漸形成閉環(huán)。技術(shù)的創(chuàng)新是持續(xù)性的，對于技術(shù)驅(qū)動型的項目，對團(tuán)隊成員的要求是非常復(fù)雜的，越偏底層創(chuàng)新的項目，對團(tuán)隊在技術(shù)領(lǐng)域的背景要求越高，以人工智能為例，團(tuán)隊是否在全球領(lǐng)先的人工智能公司做到高層，或者是否是該領(lǐng)域連續(xù)成功創(chuàng)業(yè)者，否則在技術(shù)領(lǐng)域全球化競爭格局下，很難保證原創(chuàng)技術(shù)的顛覆性或者與現(xiàn)有技術(shù)相比的領(lǐng)先性，從而實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。對于算法或者行業(yè)級技術(shù)應(yīng)用型企業(yè)，團(tuán)隊在垂直細(xì)分行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)以及打造產(chǎn)業(yè)生態(tài)的能力，能否兼顧技術(shù)優(yōu)勢與搞定大客戶的市場開拓能力。因此，在互聯(lián)網(wǎng)下半場，依賴技術(shù)模式創(chuàng)新才是護(hù)城河。而投資技術(shù)技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)，最看重的就是技術(shù)創(chuàng)新企業(yè)將技術(shù)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品或服務(wù)為行業(yè)客戶賦能的能力。
我們當(dāng)前一直在講，互聯(lián)網(wǎng)+就是互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)，是利用信息通信技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)平臺，讓互聯(lián)網(wǎng)和傳統(tǒng)行業(yè)進(jìn)行深度融合，創(chuàng)造新的發(fā)展生態(tài)。這個生態(tài)就是建立新的價值網(wǎng)絡(luò)，智能手機(jī)替代傳統(tǒng)功能機(jī)就是因?yàn)榧夹g(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生了新的價值網(wǎng)絡(luò)，代替了舊的價值網(wǎng)絡(luò)。而理解這個價值網(wǎng)絡(luò)就需要以產(chǎn)業(yè)思維視角，去關(guān)注整個產(chǎn)業(yè)的邏輯關(guān)系，關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈里面的供求關(guān)系以及實(shí)現(xiàn)的細(xì)節(jié)，思考資本、技術(shù)、流量對產(chǎn)業(yè)的助推作用。
投資看的是趨勢和容量。所以針對技術(shù)驅(qū)動類項目，無論是底層創(chuàng)新型項目還是以技術(shù)應(yīng)用為特色的垂直行業(yè)解決方案提供商，最需要關(guān)注的是企業(yè)需要經(jīng)歷產(chǎn)品研發(fā)，測試，典型客戶驗(yàn)證，垂直行業(yè)內(nèi)快速復(fù)制，到后續(xù)技術(shù)支持和迭代升級過程需要多久的過程。在技術(shù)的萌芽期切入投資，在技術(shù)的爬坡期或成熟期退出獲益。具體對技術(shù)驅(qū)動項目的投資定位可以是：聚焦于數(shù)據(jù)驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈，覆蓋物聯(lián)網(wǎng)，大數(shù)據(jù)，AI應(yīng)用。覆蓋傳感器（數(shù)據(jù)采集），數(shù)據(jù)傳輸（各類RF，處理芯片及模組），海量數(shù)據(jù)高效存儲（存儲技術(shù)），數(shù)據(jù)深度挖掘等（包括AI各類算法及在金融，醫(yī)療，汽車等領(lǐng)域的應(yīng)用）。
