導(dǎo)讀：本周，股指延續(xù)上周走勢(shì)慣性上行，但表現(xiàn)乏力，周五是股指期貨交割日，市場(chǎng)的波動(dòng)幅度加大，盤中滬指沖擊近期新高，但上攻遇阻回落，滬指持續(xù)下挫考驗(yàn)3200點(diǎn)支撐。創(chuàng)業(yè)板指仍然表現(xiàn)較弱。整體上看，行情呈現(xiàn)熱點(diǎn)切換頻繁、強(qiáng)勢(shì)板塊輪流調(diào)整的態(tài)勢(shì)，做多意愿不夠堅(jiān)決，短期股市仍有不斷震蕩消化壓力的需求。3200點(diǎn)能否守??？請(qǐng)看本周玄甲A股和私募大數(shù)據(jù)周報(bào)。
私募大數(shù)據(jù)周報(bào)
▽ 詳見下文▽
一私募熱點(diǎn)新聞
?1.私募資管投資熱點(diǎn)城市普通住宅項(xiàng)目暫不予備案
從2月13日起，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)新設(shè)立的私募資產(chǎn)管理計(jì)劃，若投資于房地產(chǎn)價(jià)格上漲過快的16個(gè)熱點(diǎn)城市的普通住宅地產(chǎn)項(xiàng)目，將暫時(shí)不能在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)備案。為防范監(jiān)管套利行為，私募基金管理人開展的投資房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、項(xiàng)目業(yè)務(wù)一并納入執(zhí)行。上述16個(gè)熱點(diǎn)城市包括北京、上海、廣州、深圳、廈門、合肥、南京、蘇州、無錫、杭州、天津、福州、武漢、鄭州、濟(jì)南、成都，以后將根據(jù)住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部相關(guān)規(guī)定適時(shí)調(diào)整范圍。此舉旨在防止“熱錢”流入房地產(chǎn)市場(chǎng)，是房地產(chǎn)調(diào)控政策組合拳的配套。
?2.前招行行長(zhǎng)馬蔚華投身股權(quán)投資大時(shí)代
前招商銀行行長(zhǎng)馬蔚華的私募公司——深圳市華慶前海投資現(xiàn)身基金業(yè)協(xié)會(huì)私募管理人公示信息，登記時(shí)間是今年的2月14日。股權(quán)、創(chuàng)投私募領(lǐng)域近幾年迎來了爆發(fā)式發(fā)展的大時(shí)代，吸引大批金融、投資人士進(jìn)入股權(quán)投資的浪潮。截至2017年1月底，已登記私募基金管理人18048家，已備案私募基金47523只，認(rèn)繳規(guī)模10.98萬億元，實(shí)繳規(guī)模8.40萬億元。其中，股權(quán)私募管理人為8449家，管理基金16461只，規(guī)模達(dá)到4.77萬億元；同時(shí)，創(chuàng)投私募為1236家，管理基金2160只，規(guī)模達(dá)到3734億元。股權(quán)、創(chuàng)投私募合計(jì)占私募總規(guī)模的61%以上。今年1月份，股權(quán)私募基金規(guī)模猛增4437億元，比去年底增長(zhǎng)達(dá)到10.26%，創(chuàng)投私募基金規(guī)模增加86億元，比去年底增長(zhǎng)2.36%。
二私募大佬最新觀點(diǎn)
?1.富國(guó)安盛: 市場(chǎng)分化已成常態(tài)！
本周市場(chǎng)熱度提升，港股在連續(xù)拉升后進(jìn)入調(diào)整整固階段，大概會(huì)持續(xù)一周時(shí)間，A股將保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，各種題材股和前期滯漲股票有補(bǔ)漲行情。我們認(rèn)為市場(chǎng)長(zhǎng)期慢牛的行情已經(jīng)激活，下周調(diào)整將是調(diào)倉(cāng)換股和加倉(cāng)的好時(shí)機(jī)。
這周國(guó)內(nèi)3000億養(yǎng)老金開始投資運(yùn)營(yíng)，以及股指期貨交易的松綁，對(duì)市場(chǎng)是利好消息，養(yǎng)老金投資股市是中長(zhǎng)期利好，股指期貨對(duì)沖松綁對(duì)機(jī)構(gòu)資金入市增加信心，市場(chǎng)在活躍和升溫過程中。雖然目前市場(chǎng)預(yù)期在提升，機(jī)構(gòu)補(bǔ)倉(cāng)行為明顯，但還沒有到亢奮程度，大的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)機(jī)會(huì)不大。但2017年投資更關(guān)鍵是標(biāo)的的選擇，市場(chǎng)分化是常態(tài)。
?2.聚啟元資產(chǎn)：開始邊打邊撤！
股指期貨捆綁，大家一片雀，股指期貨松綁，大家也一片雀躍！挺好！
從指數(shù)來看，上證指數(shù)表現(xiàn)最好，創(chuàng)業(yè)板還是最弱，其中上證指數(shù)已經(jīng)達(dá)到了我們預(yù)期，但創(chuàng)業(yè)板還沒實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。部分金融類次新股表現(xiàn)耀眼，例如張家港行、江陰銀行、中原證券，但也不少超跌次新股好像沒了娘的孩子，后面這類股能否重新活躍，還要觀察，我認(rèn)為機(jī)會(huì)還是有的。操作上，建議控制好倉(cāng)位，邊打邊撤！
?3.上善若水：我們對(duì)大盤中期趨勢(shì)維持下跌的判斷
本周市場(chǎng)振幅和成交量擴(kuò)大，大股票的表現(xiàn)仍好于小股票。從本周公布的PPI、CPI數(shù)據(jù)來看，去年上漲的原材料價(jià)格傳導(dǎo)至終端消費(fèi)品的壓力仍然很大，今年的貨幣面不會(huì)寬松，支持股票市場(chǎng)中長(zhǎng)期上漲的動(dòng)力缺失，我們對(duì)大盤中期趨勢(shì)維持下跌的判斷?？春脗鹘y(tǒng)周期行業(yè)的復(fù)蘇，低PB的行業(yè)股票表現(xiàn)會(huì)好一些，另外港股消費(fèi)、醫(yī)療板塊值得關(guān)注。
?4.知本金融：個(gè)股調(diào)整符合預(yù)期，獲利回吐明顯
本周大盤繼續(xù)溫和放量上漲，上證指數(shù)站穩(wěn)3200點(diǎn)，收漲0.17%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收跌1.15%。新疆水泥、次新股等前期強(qiáng)勢(shì)人氣龍頭周五均跳水回落。
周四地方養(yǎng)老金加緊入市和股指期貨松綁等消息接連傳出，對(duì)股市無疑是長(zhǎng)線的重大利好。不過市場(chǎng)近期持續(xù)上漲，在當(dāng)前位置積累了一定獲利回吐壓力，個(gè)股出現(xiàn)調(diào)整符合預(yù)期。后市應(yīng)該關(guān)注大盤成交量的變化以及國(guó)改、基建、次新等主流熱點(diǎn)能否重新走強(qiáng)。
?5.翼虎量化：再次爆發(fā)股災(zāi)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性已微乎其微
本周市場(chǎng)整體呈現(xiàn)沖高回落的走勢(shì)，后半周進(jìn)入溫和的技術(shù)性調(diào)整，符合擇時(shí)模型給出的短空長(zhǎng)多信號(hào)。周四夜間，中金所公告初步松綁期指，自2月17日結(jié)算時(shí)起，下調(diào)交易手續(xù)費(fèi)、降低保證金比例、放寬持倉(cāng)數(shù)。此舉對(duì)于量化產(chǎn)品來說，屬于重大利好：
1、 改善了股指期貨的流動(dòng)性，降低了交易成本以及沖擊成本，負(fù)貼水的情況將得到改善；
2、 降低了保證金意味著杠桿的放大，提高目前的預(yù)期收益率；
3 、政策的放開意味目前市場(chǎng)格局已經(jīng)階段性走出了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的頻發(fā)時(shí)期，對(duì)于恢復(fù)市場(chǎng)信心及新增資金(如養(yǎng)老金等大資金)的配置，都起到了相當(dāng)積極的作用，市場(chǎng)再次爆發(fā)股災(zāi)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性已微乎其微，股市將回歸常態(tài)。
因此，綜上，我們認(rèn)為，隨著政策的開放及市場(chǎng)的修復(fù)，量化對(duì)沖策略將鞏固其成為資金配置首選的地位。同時(shí)，本周我們逢低再次增加了倉(cāng)位頭寸，隨著后市趨勢(shì)的延續(xù)，產(chǎn)品將會(huì)有不錯(cuò)的表現(xiàn)！
?6.上海贏乃進(jìn)20170217：短線調(diào)整不改走強(qiáng)節(jié)奏。
本周滬深兩市均呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩整理的市場(chǎng)行情，量能較上周繼續(xù)放大。截止收盤，上證指數(shù)報(bào)收于3202.08點(diǎn)，上漲0.17%，深成指報(bào)收于10197.92點(diǎn)，上漲0.11%，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)收于1882.87點(diǎn)， 下跌-1.15%。盤面上看，繼上周的普漲后，本周的市場(chǎng)出現(xiàn)了兩級(jí)分化的二八行情，市場(chǎng)熱點(diǎn)集中在水泥、電力、鋼鐵、有色、煤炭、機(jī)械設(shè)備等傳統(tǒng)強(qiáng)周期行業(yè)中，而大部分個(gè)股尤其是小盤股按兵不動(dòng)甚至是下跌，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情特征凸顯。
展望后市， 2008年的四萬億固定資產(chǎn)投資的惡劣后果依然歷歷在目，即使目前加大固定資產(chǎn)投資，當(dāng)屆政府也不可能再扶持依舊產(chǎn)能過剩的傳統(tǒng)行業(yè)，而從估值上看，此類公司即使未來兩年凈利潤(rùn)連續(xù)增長(zhǎng)50%以上，也是嚴(yán)重高估。預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資的方向更加關(guān)乎民生，比如環(huán)保、新能源、地鐵等，預(yù)計(jì)兩會(huì)將對(duì)這些行業(yè)有新的扶持提議。指數(shù)方面，從技術(shù)上看有短期連續(xù)調(diào)整幾日的可能性，但難以持續(xù)，不必過分擔(dān)憂。
三私募調(diào)研數(shù)據(jù)
本周私募行業(yè)調(diào)研次數(shù)前兩名仍然被電子、機(jī)械設(shè)備占領(lǐng)，第三名則由化工變?yōu)檩p工制造。從前三甲的情況來看，一方面彰顯了私募機(jī)構(gòu)的逐熱激情，即關(guān)注高景氣的電子行業(yè)，2017年有望成為消費(fèi)電子創(chuàng)新大年，新市場(chǎng)新應(yīng)用蓄勢(shì)待發(fā)將為相關(guān)的電子行業(yè)注入新活力；另一方面，隱現(xiàn)“周期拐點(diǎn)”和“消費(fèi)新模式”兩大主線，挖掘有業(yè)績(jī)支撐的成長(zhǎng)股成為私募機(jī)構(gòu)開年的首要目標(biāo)。
四廣東私募業(yè)績(jī)表現(xiàn)
玄甲資管研究院數(shù)據(jù)顯示，廣東私募先鋒榜中，排名第一的仍然是進(jìn)化論符合策略一號(hào)證券投資基金。趨向熱點(diǎn)輪動(dòng)一號(hào)對(duì)沖基金、一線對(duì)沖君一對(duì)沖基金、善水穩(wěn)健對(duì)沖一期基金、平石T5對(duì)沖基金四支產(chǎn)品強(qiáng)勢(shì)上榜，在股指期貨松綁的背景下，對(duì)沖基金大有可為。
五全國(guó)私募各策略平均收益周榜
玄甲資管研究院數(shù)據(jù)顯示，截至2月15日，本周納入排行榜的七大策略僅兩個(gè)取得正收益，相對(duì)上周有所好轉(zhuǎn)，但出現(xiàn)了明顯分化。這與市場(chǎng)表現(xiàn)緊密相關(guān)，本周股指走勢(shì)較為膠著，盤面上熱點(diǎn)不明顯，且領(lǐng)漲板塊輪動(dòng)較快，部分熱點(diǎn)回吐漲幅，投資者較難把控。
A股大數(shù)據(jù)周報(bào)
▽ 詳見下文▽
一A股核心大數(shù)據(jù)
二本周機(jī)構(gòu)調(diào)研股
從本周統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，機(jī)構(gòu)調(diào)研個(gè)股所屬行業(yè)相對(duì)分散，但電子行業(yè)仍然占據(jù)三席。春節(jié)過后，機(jī)構(gòu)開始了密集的調(diào)研步伐，去年下半年以來持續(xù)跑輸給藍(lán)籌股的中小創(chuàng)則依然是調(diào)研的重點(diǎn)。機(jī)構(gòu)調(diào)研的上市公司仍集中于創(chuàng)業(yè)板和中小板，或表明其對(duì)中小創(chuàng)個(gè)股仍有期待。
位列本周機(jī)構(gòu)調(diào)研榜榜首的慈文傳媒（002343.SZ）屬于文化傳媒板塊，該板塊已沉寂一段時(shí)間，行業(yè)處于整合階段，與互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展分不開，傳統(tǒng)媒體廣告價(jià)格回落，而網(wǎng)絡(luò)媒體的價(jià)格在不斷提高，視頻網(wǎng)站付費(fèi)會(huì)員的快速增加，未來會(huì)員收入超預(yù)期也將引起行業(yè)革命性的變化。根據(jù)慈文傳媒披露的信息，除了部門熱門劇集開拍之外，目前公司互聯(lián)網(wǎng)視頻廣告依舊保持很快增長(zhǎng)，還有很大潛力，而且越來越值錢，值得重視。
三下周主題事件
“兩會(huì)”窗口臨近，市場(chǎng)處于震蕩觀望狀態(tài)，總體來說，“兩會(huì)”前夕市場(chǎng)的風(fēng)向還是偏暖，尤其是目前已經(jīng)有大量的地方養(yǎng)老金開始運(yùn)營(yíng)，市場(chǎng)的震蕩有望為養(yǎng)老金入市提供好機(jī)會(huì)。從去年年末開始有很多消費(fèi)行業(yè)的產(chǎn)品都開始提價(jià)，消費(fèi)板塊的業(yè)績(jī)確定性及增速穩(wěn)定性有望獲得超預(yù)期的回報(bào)。
