標(biāo)普500指數(shù)周三早盤下跌2%，但之后收復(fù)了全部失地，收盤上漲0.1%。在長達(dá)10年的牛市中，這種盤中走勢逆轉(zhuǎn)非常少見。至于股市為何能反彈收高，沒有一個確切的原因。對一些投資者來說，標(biāo)普500指數(shù)自7月29日以來累計(jì)下跌6.6%，跌勢看上去有些過度，因此是逢低吸納的好機(jī)會。也有人指出，美國國債收益率驟跌，10年期美國國債收益率在短短6天內(nèi)下降22%，這使買股票成為更好的選擇。不過，投資者似乎都認(rèn)同的一個共同因素是，預(yù)期美聯(lián)儲未來會降息。

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全球央行蜂擁降息。周三，新西蘭、泰國和印度央行都宣布了超出預(yù)期幅度的降息。從“硬數(shù)據(jù)”看，并不支持這種大幅放松貨幣政策的方式；不過，政策制定者似乎在為應(yīng)對日益惡化的全球經(jīng)濟(jì)前景作準(zhǔn)備。

市場對美聯(lián)儲 9月份降息50個基點(diǎn)的預(yù)期也在升溫。投資者目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲下次會議降息50個基點(diǎn)的可能性為21%，而上周市場預(yù)期的概率為0%。

降息會提振股市嗎?

從理論上講，較低的利率會降低投資者對股市的要求回報(bào)率，從而吸引投資者進(jìn)場。不過，在目前的情況下，這可能還不足以支持股市。沒有跡象表明貿(mào)易戰(zhàn)會很快消退，資金成本下降不會轉(zhuǎn)化為美國企業(yè)和消費(fèi)者的更高需求。未來兩個季度公司業(yè)績可能下滑，尤其是考慮到目前全球經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性比一個月前更大。在這樣的環(huán)境下，股票不是投資的最佳場所。

黃金市場繼續(xù)受青睞

雖然股市有所回升，但金價仍保持于1500美元上方。逾15萬億美元的債券收益率為負(fù)值，看上去沒有比黃金更好的選擇了。今年以來金價已大幅上漲17%，預(yù)計(jì)將進(jìn)行一定的調(diào)整。不過，如果特朗普政府考慮出手干預(yù)壓低美元匯率，那么預(yù)計(jì)金價將再次大幅上漲。

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