2015年11月領(lǐng)袖首次提出供給側(cè)改革概念，2016年1月明確改革目的是提高社會生產(chǎn)力水平，落實(shí)好以人民為中心的發(fā)展思想。

在適度擴(kuò)大總需求同時(shí)，去產(chǎn)能、去庫存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。從生產(chǎn)領(lǐng)域加強(qiáng)優(yōu)質(zhì)供給，減少無效供給，擴(kuò)大有效供給，提高供給結(jié)構(gòu)適應(yīng)性和靈活性，提高全要素生產(chǎn)率，使供給體系更好適應(yīng)需求結(jié)構(gòu)變化。

改革綱領(lǐng)公布后，從2016年2月開始，A股市場供給側(cè)改革相關(guān)領(lǐng)域——煤、鋼、色、化等板塊指數(shù)反轉(zhuǎn)，進(jìn)入上漲行情。中間雖有幾次中繼型調(diào)整，總體上漲趨勢沒有改變。

煤炭、鋼鐵、有色板塊指數(shù)平均漲幅超過50%，化工走勢較弱，漲幅也接近30%遠(yuǎn)超同期上證指數(shù)（20%左右）和創(chuàng)業(yè)板指（-7%）漲幅。

2017年5、6月，改革出現(xiàn)明顯效果，產(chǎn)品漲價(jià)、公司業(yè)績改善刺激相關(guān)概念股爆發(fā)式上漲。其中有色短短兩個(gè)月，板塊指數(shù)漲幅超過35%，翻倍牛股層出不窮。

近期盤整近兩周后，今日供給側(cè)改革概念股又出現(xiàn)放量大漲，是否預(yù)示行情再次啟動？

解決這個(gè)問題，必須要結(jié)合近期消息面、行業(yè)改革目前進(jìn)程及未來趨勢綜合判斷。

消息面：

中鋼協(xié)：前10家鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量占比為30%左右，十大礦山產(chǎn)量占比超過80%。而下游汽車產(chǎn)業(yè)前10家產(chǎn)能占全行業(yè)88%，集中度都很強(qiáng)，所以下一步兼并重組將是鋼鐵業(yè)改革重點(diǎn)。

煤炭協(xié)會：當(dāng)前我國煤炭市場供大于求現(xiàn)象仍然沒有改變，供給總體逐步向?qū)捤赊D(zhuǎn)變，預(yù)測下半年全國煤炭市場供求保持基本平衡。部分地區(qū)受資源、運(yùn)輸?shù)纫蛩赜绊?，可能出現(xiàn)時(shí)段性偏緊問題。

……

改革目前進(jìn)程及未來趨勢：

去產(chǎn)能核心是傳統(tǒng)資源行業(yè)改革，通過提高產(chǎn)能利用率，改善供需關(guān)系，擺脫困境實(shí)現(xiàn)發(fā)展。短期穩(wěn)定市場預(yù)期基本達(dá)到，長期實(shí)現(xiàn)供需平衡仍在努力。

目前在國家嚴(yán)格管控下，產(chǎn)能利用率提高促使行業(yè)盈利持續(xù)。在此情況下，企業(yè)盈利將流向資產(chǎn)負(fù)債調(diào)整、技術(shù)改造、兼并重組以及分紅等方向，企業(yè)開啟內(nèi)生發(fā)展模式。由此帶動整個(gè)行業(yè)持續(xù)向好，為今后重點(diǎn)發(fā)展創(chuàng)新服務(wù)型行業(yè)奠定基礎(chǔ)，促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)內(nèi)部增長結(jié)構(gòu)性調(diào)整。

從這個(gè)方面來看，供給側(cè)改革行業(yè)周期屬性變?nèi)?，類公用事業(yè)屬性提升。

?

綜上所述，供給側(cè)改革順序自上而下、由外而內(nèi)，企業(yè)內(nèi)生增長進(jìn)程將會加速，行業(yè)內(nèi)耗逐漸縮小。規(guī)?；髽I(yè)帶動整個(gè)行業(yè)不斷復(fù)蘇和成長，促進(jìn)自身競爭力不斷提升和在整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中利潤話語權(quán)提升。而產(chǎn)品漲價(jià)雖然可能短暫，但行業(yè)內(nèi)生增長帶來盈利卻具有持續(xù)性。