在這篇文章里，我們將深入了解隔夜利息。首先我們會解釋隔夜利息的概念，然后再舉例說明，最后我們會展示如何利用隔夜利息獲利。因為許多成功的交易者都會把隔夜利息當(dāng)作他們交易策略中重要的一部分。

什么是隔夜利息/過夜利息（Rollover）？

顧名思義，是根據(jù)持倉總數(shù)計算的每日可賺取或需支付的利息。每個貨幣都有他們自己的基準(zhǔn)利率，這個利率通常是由該國的央行設(shè)立。

當(dāng)您買入一種貨幣的同時其實也賣出了另一種貨幣。所以，您買入的貨幣會幫您賺取利息，但賣出的貨幣（或借的貨幣）則需要支付利息。北京時間每天凌晨5點，您的賬戶會自動結(jié)算凈利息。在該時間點之前持有的倉位將獲得或者支出利息，而該時間點之后建立的倉位，除非你持有到下一個交易日凌晨5點后，否則您就無需支付、也不能賺取任何利息了。

如何計算隔夜利息？

在了解隔夜利息的概念后，可以發(fā)現(xiàn)計算您是需要支出還是會收入隔夜利息其實再簡單不過。只需將買入貨幣一天應(yīng)得利息減去賣出貨幣一天應(yīng)付利息，如果結(jié)果為負(fù)數(shù)表明你總體上將支出利息，結(jié)果為正則表明你總體上將獲得利息。

每天應(yīng)計隔夜利息=買入貨幣應(yīng)收利息—賣出貨幣應(yīng)付利息=（買入貨幣數(shù)量）*利率/365—（賣入貨幣數(shù)量）*利率/365（如果結(jié)果為正則收入利息，如果結(jié)果為負(fù)則支出利息）

例如：當(dāng)您買入澳元/美元的時候，您實際上是買入澳元并賣出美元。假設(shè)您買入了一迷你手（即10000貨幣單位）的澳元/美元，根據(jù)現(xiàn)在澳大利亞央行所設(shè)立的1.5%基準(zhǔn)利率（澳大利亞央行周二（4月2日）宣布維持利率在1.5%不變），您每年將會賺取150澳元的利息。用150澳元除以365天，得出每天利息為0.41澳元。

?另一方面，我們賣出了約7000美元（4月4日澳元/美元的匯率差不多約等于0.7000），所以我們每年需支付157.5至175美元的利息（3月20日，美聯(lián)儲宣布維持利率于2.25%-2.50%目標(biāo)區(qū)間內(nèi)不變），除以365天，得出每天利息為0.43至0.47美元。為了方便計算，我們可以將上一段賺取的澳元利息（0.41）轉(zhuǎn)換成美元，即為0.29美元。因此，計算得出，我們每天隔夜利息將虧損0.14至0.18美元的利息。

如何利用隔夜利息獲利？

在了解隔夜利息和計算后，聰明的你可能馬上發(fā)現(xiàn)了一條躺著賺錢的捷徑，即只要做多高息貨幣/低息貨幣或者做空低息貨幣/高息貨幣，就能源源不斷的收取隔夜利息收益了。

例如，如果我們賣出一迷你手的英鎊/澳元，我們每天將會獲得0.81美元的利息。這可能聽起來不多，但是日積月累，一年下來就有295.65美元。而且這僅僅是利息，并不包括匯率波動可能給我們帶來的利潤。

此外，如果考慮到我們進(jìn)行這筆交易可能只需要提供2%左右的保證金，那么295.65美元的利率回報率就變得相當(dāng)可觀了。這種長期持有一對貨幣以賺取其利率差的交易手段被成作為“套息交易”，是近年來非常受歡迎的交易手段之一。

當(dāng)然事情從來不是這么容易，你在賺取無風(fēng)險隔夜利息的同時，承擔(dān)的卻是匯率波動帶來的風(fēng)險。在英鎊/澳元匯率穩(wěn)定或者下跌的情況下，隔夜利息可能會為你的收益錦上添花，但是一旦如果英鎊/澳元違背你的預(yù)期上漲，你的空頭頭寸可能遭遇較大損失，而你獲得的隔夜利息可能難以彌補頭寸遭遇的損失。

隔夜利息常見問題

1. 為什么我們計算的利息和實際獲得的利息并不一致？

這是因為我們計算利息時用的利率是由各國央行提供的基準(zhǔn)利率。但是到了銀行那里，實際的隔夜貸款和存款利率又會和基準(zhǔn)利率有微小的差異。所以我們這里的計算只是為了示范并幫助讀者理解隔夜利息的概念，具體的利息計算還得根據(jù)不同的銀行標(biāo)準(zhǔn)來。

2. 為什么同一個貨幣獲得的利息總比支出的利息少？

打個比方，如果我們買入澳元/美元，我們每天將收入0.49美元利息；但如果我們賣出澳元/美元，我們每天將需要支付1.07美元利息。因為作為做市商，通常銀行支付給交易者的利息會比基準(zhǔn)利率低一些點，但交易者需支付給銀行的利息會比基準(zhǔn)利率高一些。最終的結(jié)果就是，不管我們是買入還是賣出，我們都會虧損一些利息差價給銀行。

最后我們說下，隔夜利息需要注意的最后一點就是每周四的利息計算稍有不同。因為外匯市場通常以2天為一個周期，這意味著從您持倉開始2天，您的這筆交易才算真正完成了。所以周四凌晨5點后進(jìn)行的交易會挪至下一個交易日進(jìn)行計算，意味著這筆交易的完成時間是周日5點。但是銀行周六和周日是不營業(yè)的，所以一般周四5點后進(jìn)行的交易會累計3天的利息并在周二凌晨5點進(jìn)行結(jié)算（周末是不算利息的）。此外，節(jié)假日同樣會影響利息的計算和結(jié)算。