餐飲行業(yè)的融資困局如何破解？他們探索出三條路徑
2019年01月23日 10點52分
俗話說“民以食為天”，龐大的中國餐飲市場孕育出了世界上最大的餐飲外賣平臺（美團）和現(xiàn)象級國民火鍋品牌（海底撈）。這兩家餐飲行業(yè)的明星公司，在剛剛過去的2018年相繼完成上市，其傳奇性和話題性引發(fā)了市場的普遍關注和熱烈討論。
然而，如果從金融角度來看，餐飲行業(yè)卻一直是金融禁區(qū)，這一行業(yè)的上市公司鳳毛麟角，信貸投放也是杯水車薪。如何破解餐飲金融困局成為互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)2018年以來的一大新熱點，餐飲金融的堅冰正在被互聯(lián)網(wǎng)的力量一點點破解。
開展餐飲金融服務為何困難重重？
從宏觀層面看，餐飲行業(yè)的基本面十分穩(wěn)健，受經(jīng)濟周期的影響較小，在當前下行壓力較大的宏觀經(jīng)濟形勢下，餐飲行業(yè)本應該是金融機構資金投放的不錯選擇。
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2017年全年餐飲收入 39644 億元，比上年增長10.7%（參見下圖），高于社會消費品零售額增長0.5個百分點，占GDP 4.8%；餐飲收入總規(guī)模占到社會消費品零售總額的10.8%，餐飲市場對整個消費市場增長貢獻率達到11.3%，拉動消費市場增長1.2%，可謂是國民消費領域的基石性產業(yè)。
而與龐大且穩(wěn)健的餐飲市場形成對比的是，我國餐飲行業(yè)的金融服務覆蓋率，相比歐美等發(fā)達國家，有不小差距。
根據(jù)人民銀行披露的數(shù)據(jù)，2016年全國金融機構信貸余額為106.6萬億元，而住宿與餐飲行業(yè)的信貸余額僅為6,878.21億元，占比0.65%，大幅低于餐飲行業(yè)的GDP占比（4.8%）。值得注意的是，從2013年開始，餐飲行業(yè)的信貸余額增速出現(xiàn)大幅下降，金融機構對餐飲行業(yè)的惜貸趨勢明顯（參見下圖）。
因此，如果從行業(yè)宏觀情況來看，餐飲行業(yè)在實體層面和金融層面出現(xiàn)了極大的反差，大產業(yè)、小金融特征明顯。很顯然，問題一定是出現(xiàn)在餐飲行業(yè)的微觀層面，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
一是餐飲行業(yè)市場規(guī)模巨大，但行業(yè)集中度極低，微型企業(yè)占比極高。根據(jù)辰智餐飲大數(shù)據(jù)研究中心數(shù)據(jù)，截至2017年底，我國餐飲門店數(shù)量達到566.6萬家，而國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，年收入超過200萬限額以上餐飲企業(yè)只有25884個，其中連鎖餐飲企業(yè)463家，連鎖門店總數(shù)27478個，僅占總門店數(shù)的0.48%。這些數(shù)據(jù)表明，路邊小店占據(jù)了我國餐飲行業(yè)的絕大部分版圖，如果依賴傳統(tǒng)的信貸技術，需要耗費巨大的盡調成本。因此，這一群體顯然不是傳統(tǒng)金融機構的理想客群。
二是經(jīng)營壓力不斷增大，成本壓力不斷增大，行業(yè)毛利不斷走低。餐飲行業(yè)一直都有“三高一低”的說法：房租高、人力成本高、食材成本高、毛利低。根據(jù)烹飪協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，2017年全國百強餐飲企業(yè)平均銷售利潤率僅為6.0%，從國資委披露的全國平均數(shù)據(jù)來看，2017年行業(yè)平均利潤率為22.6%，降幅達到44.7%（2016年該數(shù)據(jù)為40.9%）。
三是餐飲行業(yè)進入門檻低，競爭激烈，淘汰率高。根據(jù)美團發(fā)布的《中國餐飲報告2018》，近兩年倒閉的餐廳，平均壽命508天，2017年關店數(shù)是開店數(shù)的91.6%。其中，人均消費50元以下餐廳的關店率，遠高于其他價位。
四是經(jīng)營過程數(shù)據(jù)化程度低，經(jīng)營管理隨意性強。小微餐飲商家在銷售環(huán)節(jié)的現(xiàn)金使用率高，內部運營環(huán)節(jié)的財務和稅務流程不規(guī)范，食材采購環(huán)節(jié)缺乏穩(wěn)定的供應鏈支持，隨意性強，同時由于餐飲行業(yè)存在采購賬期交易習慣，供應商通常采取加價銷售，這給中小商家?guī)砹司薮蟮默F(xiàn)金壓力。
五是缺乏押品信用。餐飲行業(yè)為典型的輕資產服務業(yè)，固定資產少，動產價值低，且極易損耗，缺乏金融機構認可的抵質押品。
從行業(yè)微觀角度看，餐飲金融注定是一個高風險的金融業(yè)務，傳統(tǒng)金融機構難以為其提供信貸支持。餐飲行業(yè)的不良貸款率數(shù)據(jù)同樣反映出這一問題，從下圖來看，住宿與餐飲業(yè)的不良貸款率顯著高于行業(yè)平均水平，截至2017年底，住宿與餐飲行業(yè)的不良率為3.4%，接近行業(yè)平均水平（1.74%）的兩倍。由于實在難以有效控制風險，不良率居高不下，甚至有全國性大型銀行曾專門全行發(fā)文停放餐飲行業(yè)貸款。
因此，餐飲行業(yè)自身的特殊性決定了其難以獲得傳統(tǒng)金融機構的資金支持，由此形成了餐飲金融困局。
破局之道：產業(yè)升級+金融科技
餐飲金融困局的癥結在于餐飲行業(yè)內部存在的行業(yè)普遍性問題，因此，單靠金融機構自身的創(chuàng)新和努力無法解決問題，產業(yè)數(shù)字化升級是金融資源導入的前提，這就要求金融機構同時具備產業(yè)升級能力和金融支持能力，這兩大板塊缺一不可，而同時具備這兩大能力的就是那些深耕餐飲行業(yè)并且孵化出餐飲金融業(yè)務的互聯(lián)網(wǎng)公司。
近年來，隨著餐飲行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+進程不斷加快，特別是2018年以來，美團、餓了么等餐飲互聯(lián)網(wǎng)巨頭以及海底撈為代表的餐飲巨頭，開始將資源不斷投向B端的信息升級和供應鏈升級領域，使得小微餐飲商家數(shù)字化經(jīng)營進程大大加快，加之大量餐飲SAAS平臺和食材B2B平臺的崛起，讓餐飲行業(yè)的小微金融開始具備場景和數(shù)據(jù)基礎。對于擅長利用大數(shù)據(jù)風控和平臺合作的互金機構來說，已具備切入該領域的行業(yè)條件。
具體來說，這些互聯(lián)網(wǎng)公司已經(jīng)在以下三種路徑開啟餐飲金融的破冰之旅。
（一）餐飲管理信息服務平臺+應收賬款融資
我國餐飲行業(yè)普遍存在管理流程不完善、運營數(shù)據(jù)化程度不高的問題，因此，針對這一行業(yè)痛點，近年來互聯(lián)網(wǎng)圈涌現(xiàn)出一大批餐飲管理服務平臺，包括美味不用等、客如云、屏芯科技、二維火、錢到到等知名平臺。
這些平臺將從前大型連鎖餐飲企業(yè)獨有的、內部使用的餐飲管理信息服務平臺以低成本、高可用的方式提供給中小餐飲企業(yè)使用，其流程覆蓋了從線上預訂、前臺點餐、用餐、收銀、后廚分單打印到后續(xù)的報表管理和會員營銷等環(huán)節(jié)（參見下圖）。由此，餐飲商戶的經(jīng)營數(shù)據(jù)在平臺上留存，平臺基于這些數(shù)據(jù)資源可以為餐飲企業(yè)提供選址、營銷、金融等衍生服務，進一步提高餐飲企業(yè)經(jīng)營管理決策的智慧化水平。
值得說明的是，這種餐飲管理信息服務系統(tǒng)可以與外賣平臺、點評平臺以及聚合支付平臺無縫對接，融合了線上餐飲消費場景與門店線下餐飲消費場景，打通了線上線下全渠道數(shù)據(jù)，中小餐廳的經(jīng)營開始真正實現(xiàn)在線化和數(shù)據(jù)化，逐漸推動餐飲供應鏈的透明化，為金融與產業(yè)的深度結合創(chuàng)造了條件。
目前，餐飲管理服務平臺的小微金融產品主要為基于餐飲企業(yè)與上游食材供應商之間應收賬款的“代付現(xiàn)結”模式（交易流程見下圖）。在餐飲行業(yè)中，餐飲商家與上游食材供應商之間一般為“日采月結”，餐飲企業(yè)為了這一個月的賬期往往需要加價采購，并且在季節(jié)性囤貨或者新店開張裝修等資金流緊張的特殊時期，往往需要更長的采購賬期，而上游食材供應商由于自身現(xiàn)金流限制很難提供更長的賬期支持。
因此，餐飲管理服務平臺可以根據(jù)日常收集的餐飲商家經(jīng)營數(shù)據(jù)，為其核定預授信額度，餐飲商家可以在食材采購場景下使用金融機構提供的資金完成采購，以獲得更低成本的進貨條件和更長的賬期支持。
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