國(guó)家、企業(yè)、個(gè)人三者構(gòu)成現(xiàn)代社會(huì)債務(wù)關(guān)系的主要關(guān)系方。國(guó)家向企業(yè)、個(gè)人征收各種稅負(fù)，企業(yè)、個(gè)人是國(guó)家的債務(wù)人。企業(yè)與企業(yè)之間、個(gè)人與個(gè)人、企業(yè)與個(gè)人之間，都存在著各種債務(wù)關(guān)系。這些債務(wù)關(guān)系相互影響，相互促進(jìn)，這其中，起基礎(chǔ)性作用的是國(guó)家對(duì)企業(yè)、對(duì)個(gè)人的稅負(fù)，也就是債務(wù)杠桿率高低。

杠桿率低，企業(yè)和個(gè)人手中的資金就會(huì)多，有利于擴(kuò)大再生產(chǎn)，創(chuàng)造更多價(jià)值；同時(shí)國(guó)家層面的杠桿率低，就會(huì)錨定整個(gè)社會(huì)的杠桿率，降低整個(gè)社會(huì)的債務(wù)成本，使得社會(huì)資金能夠更多的積聚和投入再生產(chǎn)。相反，如果國(guó)家的杠桿率過(guò)高，就必然會(huì)擠壓企業(yè)、個(gè)人的資金，特別是在中國(guó)這個(gè)高度集權(quán)的國(guó)家，政府對(duì)社會(huì)的掌控力度空前，賴(lài)誰(shuí)的錢(qián)也不能賴(lài)國(guó)家的錢(qián)，因此國(guó)家作為債權(quán)人，肯定是優(yōu)先能夠獲取資金的。國(guó)家獲取的資金多了，必然導(dǎo)致企業(yè)和個(gè)人手中資金量減少，一旦遇上經(jīng)濟(jì)波動(dòng)等大的經(jīng)濟(jì)變動(dòng)，就會(huì)導(dǎo)致企業(yè)和個(gè)人普遍的出現(xiàn)資金缺口，這個(gè)時(shí)候，他們只能通過(guò)企業(yè)或者個(gè)人的借貸解決。而因?yàn)閲?guó)家作為整個(gè)社會(huì)債務(wù)杠桿率的錨定物，它把杠桿率提高了，相應(yīng)的，企業(yè)和個(gè)人借貸的杠桿率必然提高。這就導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)杠桿率的提升。

一般經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的收益率都是比較穩(wěn)定的，利潤(rùn)空間也是比較穩(wěn)定的，杠桿率的提升，就會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的利潤(rùn)迅速下降。一方面大家迫于生計(jì)不得不借貸，借貸后又難以?xún)斶€，進(jìn)一步加重自己的債務(wù)壓力，進(jìn)而導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)債務(wù)關(guān)系的惡化，當(dāng)債務(wù)關(guān)系惡化到一定程度，企業(yè)、個(gè)人有原先的相互信任變?yōu)閼岩桑挥上嗷f(xié)作變?yōu)樽员?，那么整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行就會(huì)阻滯，進(jìn)而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)。

因此，國(guó)家對(duì)企業(yè)、居民的各種稅負(fù)，不僅僅是單純的稅負(fù)問(wèn)題，而要提高到整個(gè)社會(huì)債務(wù)杠桿率的錨定物的高度來(lái)看。國(guó)家保持適度的稅負(fù)，能夠籌集資金，保護(hù)、開(kāi)拓市場(chǎng)，為經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展做好各種基礎(chǔ)性的工作；但是，一旦稅負(fù)過(guò)重，極易導(dǎo)致社會(huì)融資成本的上升，債務(wù)負(fù)擔(dān)加重，一旦遇上異常變動(dòng)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展就容易掉入危機(jī)的陷阱。一個(gè)國(guó)家的債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重，也極其容易被敵對(duì)勢(shì)力定向引爆，榨取該國(guó)的經(jīng)濟(jì)利益，擾亂該國(guó)的政治秩序，實(shí)現(xiàn)不戰(zhàn)而屈人之兵的目的。