陪伴就是力量 13
一 如把企業(yè)看做翱翔天空的風(fēng)箏，股權(quán)就是風(fēng)箏的骨架。
討論之前，先玩?zhèn)€小游戲：
先找找他們的共同點：
萬科 王石； 新浪 王志東； 1號店 于剛
蒙牛乳業(yè) 牛根生； 土豆視頻 王微
再找找他們的共同點：
南德 牟其中； 順馳 孫宏斌；創(chuàng)維 黃宏生
德隆 唐萬新；愛多 胡志標(biāo)；中航油 陳九霖
接著找找他們的共同點：
真功夫 蔡達標(biāo)；當(dāng)當(dāng)網(wǎng) 李國慶；西少爺 孟兵
第一類享譽海內(nèi)的企業(yè)家——被董事會踢出局了；
第二類叱咤風(fēng)云的企業(yè)家——被送入監(jiān)獄了；
第三類閃爍商界的企業(yè)家——兄弟、夫妻反目成仇。
綜其原因：股權(quán)之爭。
戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)決定了企業(yè)能飛多高，股權(quán)結(jié)構(gòu)決定了能不能飛高。股權(quán)即風(fēng)箏的骨架...骨架有缺陷，遇大風(fēng)即亡。
再看另一案例：
福島核電站泄漏，救災(zāi)的第一步是通訊暢通。在未做任何動員、救險隊還未到位的情況下沖進福島地區(qū)的團隊叫—華為。我們在此不是為了表彰，華為團隊敬業(yè)、國際友愛。而是站在商業(yè)的角度來分析：為什么是他們？什么力量支撐著他們第一個進入災(zāi)區(qū)？
看看他們背后的利益結(jié)構(gòu)：
福島核電站通訊項目：合同價值約5000萬美金，項目凈利潤率大致在10-15%左右；
利益分配如下：任總當(dāng)時占1.64%，公司占10-15%%，團隊占83.36%（稅前）；
如你是福島項目的團隊成員：面對625萬美金（大約：4376萬人民幣）利潤，還需要別人動員嗎？還需要等救災(zāi)隊到位才進場嗎？還需要猶豫進不進嗎？
股權(quán)的本質(zhì)—把感情、利益都放在規(guī)則里，并收益最大化
明白了股權(quán)的重要性，初步的將股東進入、退出公司的方式做個介紹。
二 股東進入、退出的四種方式：
寬進寬出：在協(xié)議里進和出無附件條件，適用于資源型入股股東—當(dāng)資源無效時，可以自由退出；
寬進嚴(yán)出：在協(xié)議里規(guī)定了退出的附加條件，適用于技術(shù)型入股股東—確保技術(shù)專利或技術(shù)優(yōu)勢不會丟失；
嚴(yán)進寬出：在協(xié)議里規(guī)定了進入的附加條件，但對退出無特殊限制。適用于純資金入股股東—確保項目前期資金寬裕，當(dāng)資金壓力減少時，允許純資金型股東退出；
嚴(yán)進嚴(yán)出：在協(xié)議里規(guī)定了進與出的附加條件，適用于深度捆綁型股東。
選擇好與某股東合作方式后，盡量不要更改。
三 創(chuàng)業(yè)型企業(yè)—持股比例的注意事項：
創(chuàng)業(yè)團隊、特別是需要機構(gòu)投資的團隊在股權(quán)搭建上一定要注意融資節(jié)奏、釋放比例、股權(quán)權(quán)利區(qū)隔的平衡。
舉個案例：
XX項目融資：
第一輪 種子輪：釋放10%股份給VC，團隊還剩90%；
第二輪 天使輪：所有股東同比例釋放30%股份給VC，團隊還剩90% * 30% =63% ；
如模式OK進入到A輪。
第三輪 A輪：所有股東同比例釋放25%股份給VC，團隊還剩63% * 25% =47.25%。
到此輪，創(chuàng)業(yè)團隊失去大股東地位。之后的公司決定權(quán)轉(zhuǎn)為投資機構(gòu)。
并且，如果模式還需要再驗證或數(shù)據(jù)跑的不盡人意，則需要再融一輪A+或pro-B，這里就需要注意再次同比例稀釋后，團隊在公司里的股東地位會更加尷尬，隨時面臨董事會改組的風(fēng)險（當(dāng)然也有解決方法：精確計算每輪釋放股權(quán)數(shù)與經(jīng)營數(shù)據(jù)；或架構(gòu)AB股權(quán)但需要項目確實夠強，不然機構(gòu)不會同意AB股架構(gòu)）。
像去哪兒網(wǎng)的莊成超、趕集網(wǎng)的楊浩涌、1號店的于剛、快的打車的呂傳偉都是因為融資節(jié)奏、釋放比例、股權(quán)權(quán)利區(qū)隔未做好，而埋下創(chuàng)始人被出局的禍根。
企業(yè)權(quán)利之爭，本質(zhì)上就是股權(quán)之爭。吃蛋糕 是能力，分蛋糕 是智慧
股權(quán)釋放比例大致基于下面的四條線布局。
四 企業(yè)持股比例的四條線
（同股不同權(quán)的情形不在此討論）
第一條線：67%，稱為控股股東權(quán)利線。當(dāng)股權(quán)比例達到該數(shù)時，基本屬于絕對控股，在公司屬于一言堂地位；
第二條線：51%，稱為大股東權(quán)利線。當(dāng)股權(quán)比例達到該數(shù)時，基本屬于大股東，在公司里享有絕對的權(quán)威地位；
第三條線：34%，稱為否決權(quán)線。當(dāng)股權(quán)比例達到該數(shù)時，基本屬于核心股東，在公司里享有一般事務(wù)的否決權(quán)。
第四條線：5%，稱為舉牌權(quán)線。當(dāng)股權(quán)比例達到該數(shù)時，基本屬于小股東，但該股東享有提出召開股東大會的權(quán)利。公司里的惡斗，開第一炮的基本屬于此類。
共苦不等于同甘，不挑戰(zhàn)人性是商業(yè)的基本法則。
總結(jié)： 【不挑戰(zhàn)價值觀、不挑戰(zhàn)行為慣性是商業(yè)的基本規(guī)則。股權(quán)的內(nèi)核是規(guī)則，外殼才是利益】。設(shè)定好規(guī)則、敬畏規(guī)則是每位創(chuàng)業(yè)者的必修課。
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