2021年上海光伏展剛剛結束，如果要用一個詞來形容整個行業(yè)，那就是糾結。
上一章講過，光伏產業(yè)鏈上的企業(yè)，各個環(huán)節(jié)互相滲透、相愛相殺。由于一體化企業(yè)在2020年嘗到了甜頭，更多的企業(yè)進來開始做一體化，又直接導致了專業(yè)第三方公司的訂單波動被劇烈放大。
需求決定股價，反應到行情上，光伏展后的行業(yè)也是波折不斷。
先把結論放在前面：適當漲價可以接受，哄抬價格是竭澤而漁。硅料價格拐點之日，就是行業(yè)底部反轉之時，不負責任地判斷2021年六月底之前能看到拐點。
先來看看曹老師怎么說
陽光電源董事長、中國光伏行業(yè)協(xié)會理事長曹仁賢，業(yè)界人稱曹老師。
作為理事長，也作為行業(yè)里面最敢說的大佬之一，在回答提問的時候給出了光伏內卷下的原因：
光伏產業(yè)鏈存在的矛盾主要是由于生產周期造成的。前端擴能周期長，擴產時間長，而后端的產能在碳達峰、和碳中和的這個背景下，擴張得非常快，導致供需失衡。
而更關鍵的，應該是下面提到的解決方案：
因此，我呼吁光伏企業(yè)，需要拿出更高的格局，承擔更多的社會責任。特別是在產業(yè)鏈的前端，存在多道價格哄抬的情況，行業(yè)協(xié)會也將采取相關措施，來起到警示作用。
尋找價格變動的真實原因
先來看一組數(shù)據(jù)，是CPIA公布的2020年國內各環(huán)節(jié)產量數(shù)據(jù)：
多晶硅產量約39.2萬噸，同比增長14.6%；硅片產量約161.3GW，同比增長19.7%；電池片產量約134.8GW，同比增長22.2%；組件產量約124.6GW，同比增長26.4%。
再翻譯成圖表，可以看得更直觀。行業(yè)越靠下游，產量擴張速度越快，給上游的感覺就是滿產滿銷供不應求。
對于大宗商品，供需決定價格，硅料上漲就很好解釋了。
但是，還有很多疑惑要解釋
再來看另外一組數(shù)據(jù)，看完會有進一步的疑惑。
2021年04月國內并網175萬千瓦，同比增長53.51%；2021Q1國內并網533萬千瓦，同比增加55.26%。
解釋一下就是說2021年一季度，國內并網只有5.33GW，這個數(shù)字可以說是一個相當差的裝機量。如果再加上國外不完全統(tǒng)計的數(shù)據(jù)，初步估算全球裝機也就是35GW。
要知道，2020年四季度，全球裝機量可是達到了45GW。
下面就是一個尖銳的問題：為什么45GW需求的時候硅料只有80塊錢，而需求35GW的時候硅料價格居然到了120塊錢？
有人會說，2020Q4行業(yè)內還有額外庫存。有庫存確實沒錯，但是堆積的硅料庫存，無論如何不可能解釋價格從80漲到120，足足上漲50%。
是硅料的定價機制出了問題
先來科普一下硅料的定價機制，大體上分以下兩種。
一種是長協(xié)訂單，一般是行業(yè)里面幾個大的下游公司，提前半年或者一年鎖定硅料的供給。但是，長協(xié)訂單是鎖量不鎖價的，也就是說量可以保證供給，但是價格要隨行就市再稍微打點折扣。
另外一種江湖人稱散單，一般是行業(yè)里面相對小的公司，為了保證生產用市場價向硅料廠拿單。
說了半天，其實就類似批發(fā)和零售的關系。
問題也就出現(xiàn)在了零售的定價上，前面講過雖然有了長協(xié)訂單可以保證供給量，但是價格是參照零售價格來定的。
下面是一個典型的硅料廠在2020年底的訂單結構，80%以上的產能被長協(xié)單鎖定，留出10-20%供給散單客戶。
大家也都知道，從2020年開始，新進入了一批跨界進來做硅片的企業(yè)，而且個個擴產目標都不小。新的硅片企業(yè)，為了建好能夠投產避免尷尬，上來直接搞競價拍賣價高者得，直接把價格抬到很高。
幾年前的格局，是隆基和中環(huán)合計占到70%的硅片產能，只要兩家都不買硅料就賣不出去。
現(xiàn)在時代變了，兩家龍頭不買，有一堆小弟搶著買，最后把該供給龍頭的硅料都快搶光了。
如果硅料廠再過分一點，現(xiàn)在200塊錢的價格總會有大廠不敢采購，直接拿出來多余的硅料競價拍賣。
一方面拍賣的高價硅料占比高了，另一方面高價硅料又會反過來拉高長協(xié)價格的定價。
看起來是一舉兩得，實際上是竭澤而漁
囤貨漲價，早就不是新鮮事。遠有1949年遠東第一大城市上海解放，投機商囤貨哄抬物價，最后被賠得底掉。近有2020年疫情期間，藥店囤積天價口罩被罰。
以史為鑒，想鉆國家政策空子哄抬漲價的，早晚有一天要自認倒霉。當然，現(xiàn)在意識到，也還不晚。
最后，還是引用曹老師的講話做個結尾：呼吁光伏企業(yè)，拿出更高的格局，承擔更多的社會責任。
你好，我好，大家都好才是真的好。
