理財(cái)伴讀第1期 | 理財(cái)入門
理財(cái)伴讀是關(guān)于理財(cái)類書籍的讀書筆記，挑選理財(cái)入門、股票基金、大師經(jīng)典、金融史著、經(jīng)濟(jì)金融五大類的書籍進(jìn)行定期分享。
壹
最怕你一生忙碌，卻不會(huì)讓錢為你打工 ——羅元裳
這是一本很有趣的理財(cái)入門書，一共30章節(jié)，每天花7分鐘左右可以讀完一個(gè)章節(jié)，通過30天的閱讀能了解到一套科學(xué)的理財(cái)方法。它的有趣在于它用通俗易懂的語言一把一套理財(cái)方法說清楚，而且書中的舉例也特別的生動(dòng)形象，比如書中用蓋房子中的打地基、蓋房子、精裝修、勤維護(hù)來比喻科學(xué)理財(cái)?shù)乃牟椒?，用坐公交這么一個(gè)非常生活化的場(chǎng)景來說明白公募基金的特點(diǎn)。
作者羅元裳，7分鐘理財(cái)CEO，中外資銀行13年管理經(jīng)驗(yàn)，此書是在2018年3月份出版。
貳
都說理財(cái)很重要，可是為什么重要？
經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展帶來的通貨膨脹，導(dǎo)致現(xiàn)有資金購(gòu)買力下降，為了抵御通貨膨脹，理財(cái)已經(jīng)不是一件想做或者不想做的事情了，而是一件必須做得事情，成為了“剛需”。
但是我們?cè)谕顿Y理財(cái)?shù)倪^程大多數(shù)人做得不盡如人意，這有又是什么原因呢？作者總結(jié)了四個(gè)誤區(qū)
1
窮人思維
以為理財(cái)是有錢做得事，那么對(duì)于大多數(shù)儲(chǔ)蓄習(xí)慣是 盈余 = 收入 - 支出，如何做出改變呢？ 只需要把公式變成 支出 = 收入 -盈余，做到強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。
2
追漲殺跌
大家都懂得低買高賣的賺錢邏輯，但是人天生就有損失厭惡的心理反應(yīng)，這就導(dǎo)致我們?cè)谕顿Y操作中過于情緒化，最后就成了追漲殺跌了。
3
偽分散投資
股神巴菲特說“不要把一個(gè)雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，然而在實(shí)際操作中卻只是把雞蛋放在不同的塑料袋里再放在同一個(gè)籃子里。
4
盲信權(quán)威
由于自身缺乏理財(cái)知識(shí)，以及對(duì)一些理財(cái)渠道權(quán)威性過分信賴，輕易聽信這些建議，以為是可靠的理財(cái)，可是往往結(jié)果卻是為此吃了虧。
知道了我們?yōu)楹卫碡?cái)和可能常遇到的雷之后，我們來看看如何做到科學(xué)理財(cái)。作者在書中寫到這本書是希望為那些有想法卻不懂理財(cái)?shù)呐笥烟峁┮惶讟O具實(shí)操性的科學(xué)理財(cái)方法，那么接下來我們就根據(jù)這個(gè)蓋房子的步驟，一起來學(xué)習(xí)一下這套理財(cái)方法。
叁
1
**打地基 | 科學(xué)理財(cái)?shù)暮诵摹Y產(chǎn)配置分散投資 **
做資產(chǎn)配置是為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)，避免單一資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。但在做資產(chǎn)配置之前，我們首先要充分的認(rèn)識(shí)自己，自己的投資目標(biāo)是什么？是否合理？自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力又是多少？作者提供了一個(gè)很實(shí)用的風(fēng)險(xiǎn)承受方法，就是你最多可以接受虧損多少個(gè)月的工資，換句話說能接受免費(fèi)工作多少個(gè)月不拿工資。
了解自己之后，我們來看看打地基里關(guān)于雞蛋的操作是如何生動(dòng)有趣的解釋資產(chǎn)配置這個(gè)知識(shí)的。
“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，很多人都聽過這句話，但很多人可能并沒有正確的理解這句話，例如在同一資產(chǎn)類別中做分散以為就是分散投資了，拿股票舉例，不管是分散在10只股票還是在100只股票，在整個(gè)市場(chǎng)行情下跌的情況下這是無法規(guī)避掉的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，根本不是合格的資產(chǎn)配置。真正的資產(chǎn)配置，是結(jié)合個(gè)人的投資目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力之后，綜合判斷在股權(quán)、債券、商品和另類資產(chǎn)等大類資產(chǎn)中的比例，進(jìn)行大類資產(chǎn)的分散，關(guān)鍵在于各類資產(chǎn)的相關(guān)性低。
不要把雞蛋一次性都放到籃子里，除了在資產(chǎn)配置上分散，我們投資的操作上也進(jìn)行分散，因?yàn)槠胀ㄍ顿Y者是很難找到最佳的合適進(jìn)場(chǎng)點(diǎn)，那么通過資金分散進(jìn)場(chǎng)也能一定程度上降低風(fēng)險(xiǎn)。
雞蛋籃子不能放在同一個(gè)地方，在經(jīng)濟(jì)全球化的今天，我們要做好全球化配置，分散單一國(guó)家/貨幣的投資風(fēng)險(xiǎn)。
2
蓋房子 | 利用大類資產(chǎn)的對(duì)沖性，合理資產(chǎn)配置
新興市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)周期一般為3-5年，借助過去5年的數(shù)據(jù)，通過對(duì)股權(quán)、債券、商品等大類資產(chǎn)進(jìn)行不同比例的賦權(quán)測(cè)試，由于從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看每個(gè)大資產(chǎn)類別都有一個(gè)相對(duì)固定的收益值和風(fēng)險(xiǎn)值，所以可以從兩個(gè)維度來找到適合的資產(chǎn)配置比例，第一在風(fēng)險(xiǎn)相同的情況下，選擇收益最高的，第二在收益相同的情況下選擇風(fēng)險(xiǎn)較低的。
資產(chǎn)配置組合：
分散投資理論依據(jù)，來自獲得諾貝爾獎(jiǎng)的馬爾科維奇提出的現(xiàn)代投資組合理論(Modern portfolio Theory )。這一理論的核心就是將各大類資產(chǎn)加入投資組合，可以在不改變組合收益的情況下降低風(fēng)險(xiǎn)。
3
精裝修 | 學(xué)會(huì)在各大類資產(chǎn)中挑選優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品
不同的投資品的門檻是不一樣的，在選擇產(chǎn)品前，我們需要根據(jù)自己的資金情況來決定投資品。投資品的三個(gè)屬性，收益性、流動(dòng)性、安全性，每個(gè)投資品都是三者之間去平衡。
銀行固定收益類理財(cái)：這類產(chǎn)品由銀行發(fā)行，安全系數(shù)很高，可以大致分為三類保證收益型既保本保利；保本浮動(dòng)收益型既保本不保收益；非保本浮動(dòng)收益型既又不保本也不保收益。不同類型的產(chǎn)品投資的標(biāo)的也不同，帶來的風(fēng)險(xiǎn)和收益也不同。需要注意的是，銀行除了銷售自身發(fā)行的產(chǎn)品外，還會(huì)代銷其他渠道的理財(cái)產(chǎn)品，所以千萬不要以為在銀行購(gòu)買的理財(cái)就都是銀行理財(cái)，而一不小心買到了超出自己風(fēng)險(xiǎn)承受范圍的產(chǎn)品。
P2P：英文叫做peer to peer它是一種點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)借貸，一般為個(gè)人對(duì)個(gè)人的借貸，P2P平臺(tái)整合信息從中賺取利差。風(fēng)險(xiǎn)比較高，投資P2P一定要選擇一家靠譜的平臺(tái)，可以從這個(gè)三個(gè)方面考慮1、是否有銀行存管，2、管理層是否有金融專業(yè)人士，3、有風(fēng)投背景的股東平臺(tái)。
股票：相信這個(gè)可以不用多做解釋了，股票的盈利來自兩方面，一方面是公司本身的盈利帶來的分紅，一方面是從市場(chǎng)情緒中賺取波段式收益，而且股票的流動(dòng)性好。但是股票風(fēng)險(xiǎn)很高，普通投資者很容易追漲殺跌。
公募基金：有珍貴基金公司的專業(yè)基金經(jīng)理，將散戶的資金幾何起來，進(jìn)行有組織、有紀(jì)律的投資，適合普通投資者。
私募基金：面向高凈值人群發(fā)行，門檻高，風(fēng)險(xiǎn)高。
商品投資：黃金、原油、農(nóng)產(chǎn)品，這類投資品的價(jià)格波動(dòng)很大，風(fēng)險(xiǎn)很高，而且由于有杠桿機(jī)制，實(shí)際操作過程中如果加了杠桿風(fēng)險(xiǎn)就要在增加好幾倍。
信****托：委托人將自己的資金，基于對(duì)被委托人的信用，轉(zhuǎn)交給被委托人進(jìn)行打理，以獲取未來收益的一種資產(chǎn)管理模式。這類的投資風(fēng)險(xiǎn)也不小，而且目前打破剛性兌付的情況先，如果出現(xiàn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)問題，可能會(huì)延時(shí)對(duì)付，時(shí)間比較不能保證。
每種投資品的門檻都不一樣，有些投資品必須要有一定的資金量才能參與投資，那么在選擇合適自己的投資品可以從門檻、風(fēng)險(xiǎn)、收益、流動(dòng)性這四個(gè)維度去做分析。
那么多理財(cái)產(chǎn)品，什么適合普通投資者？
公募基金投資適合大多數(shù)普通投資者，作者拿坐公交車這件很生活話的事情舉例子來說明公募基金的優(yōu)勢(shì)。
1、有人專人開車、省事，自己拿著資金再市場(chǎng)里廝殺相當(dāng)于自己開車，而公募基金會(huì)有一個(gè)有經(jīng)驗(yàn)的專業(yè)基金經(jīng)理人幫我們投資相當(dāng)于有一個(gè)專職司機(jī)。
2、費(fèi)用便宜，相對(duì)于股票的交易費(fèi)用，基金的費(fèi)用要便宜很多，而且很多第三方平臺(tái)還有最低一折優(yōu)惠，3、線路明確，每只基金都會(huì)有一個(gè)明確的投資策略，嚴(yán)格執(zhí)行不怕不至于不迷失路，4、有公交車專用道，有效避免普通投資者對(duì)市場(chǎng)上一些產(chǎn)品不能投、投不起、甚至不知道的情況。，5、隨時(shí)上下車，大多數(shù)基金只要是在交易日就可以進(jìn)行交易，流動(dòng)性很高，6、隸屬正規(guī)公交公司，投資者的錢都是托管在銀行的，背后還有銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。
在投資基金之前，也需要學(xué)習(xí)一些基礎(chǔ)知識(shí)我們?cè)谥暗奈恼吕镉型扑瓦^，關(guān)注公眾號(hào)回復(fù)“基金”看有關(guān)基金的基礎(chǔ)知識(shí)
重要觀點(diǎn)：股神巴菲特曾經(jīng)建議普通投資者通過長(zhǎng)期定投指數(shù)基金來賺取穩(wěn)定收益。但是作者認(rèn)為需要辯證看待，一方面美國(guó)市場(chǎng)成熟度高與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有區(qū)別，另外從歷史數(shù)據(jù)來看，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的主動(dòng)管理型基金更能跑贏指數(shù)基金，所以定投國(guó)內(nèi)主動(dòng)管理型基金也是非常不錯(cuò)的選擇甚至優(yōu)于指數(shù)基金。
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勤維護(hù)|利用資產(chǎn)配置再平衡策略增強(qiáng)收益
在我們做好資產(chǎn)配置后不是就不用再打理了，想要收益更高，后續(xù)的管理非常重要，那么到底如何做好后續(xù)管理呢？ 書中提到一種方法，資產(chǎn)再平衡，市場(chǎng)是波動(dòng)的，而且各個(gè)投資品之間的波動(dòng)性還不一定，可能你最初的股權(quán)、債券比例是50 ：50，一段時(shí)間后的波動(dòng)后這個(gè)比例80：20，那么應(yīng)該進(jìn)行資產(chǎn)配置再平衡調(diào)整到初始比例。
什么時(shí)候開始要進(jìn)行再平衡，可以從兩個(gè)維度，一個(gè)是我們上面已經(jīng)提到的比例，另外一個(gè)就是時(shí)間，可以定期做資產(chǎn)在平衡操作，書中提到根據(jù)大數(shù)據(jù)測(cè)算國(guó)內(nèi)市場(chǎng)2個(gè)月做一次這個(gè)頻率是最好的。
肆
書中除了以上總結(jié)外還有很多干貨，比如避險(xiǎn)需要了解的黃金、布局全球資產(chǎn)需要了解外匯、以及如何看待現(xiàn)在被炒的火熱“人無股權(quán)不富”的論調(diào)；同時(shí)作者也介紹了IA在未來投資的應(yīng)用和如何去選擇，最后是給中產(chǎn)階級(jí)的投資建議。
理財(cái)是一門科學(xué)，要更好做好理財(cái)需要我們?nèi)W(xué)習(xí)這門科學(xué)的知識(shí)，在學(xué)習(xí)和實(shí)踐的過程中形成自己的投資邏輯，把選擇決定的權(quán)利掌握在自己的手中。
