牛市和熊市一直都是周期性存在的，很多新入場(chǎng)的朋友，可能對(duì)它們深層成因并不十分了解。究其成因，主要是來(lái)自群體效應(yīng)和人性弱點(diǎn)兩方面的共同作用。
盡管我們一直在追求投資行為的理性，但從心里學(xué)的角度來(lái)看，貪婪和恐懼的情緒是很容易在群體中傳遞、擴(kuò)散和被不斷增強(qiáng)的，并且這些情緒往往會(huì)形成勢(shì)能，較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)影響市場(chǎng)走勢(shì)。所以，我們會(huì)看到，很好的資產(chǎn)在恐慌情緒的熊市中也會(huì)被嚴(yán)重低估，而即使很差的資產(chǎn)也可能在由貪婪情緒主導(dǎo)的牛市中嚴(yán)重溢價(jià)。
市場(chǎng)中的空頭和多頭是在不斷的轉(zhuǎn)換。
牛市時(shí)，對(duì)收益的貪婪情緒會(huì)在群體中共振、傳播、增強(qiáng)，促成更猛烈的上漲，形成超買(mǎi)，而當(dāng)多頭數(shù)量不斷膨脹時(shí)，多頭轉(zhuǎn)變成為空頭的壓力也在不斷積聚。當(dāng)這個(gè)力量接近臨界值時(shí)，任何負(fù)面消息的出現(xiàn)，都可能成為終結(jié)牛市的最后一根稻草。致使原來(lái)的多方迅速轉(zhuǎn)化成為空方，如此市場(chǎng)進(jìn)入熊市階段。
反之也是如此，長(zhǎng)期價(jià)值投資者的視角來(lái)看，只要區(qū)塊鏈行業(yè)整體上升趨勢(shì)沒(méi)有發(fā)生根本性的逆轉(zhuǎn)，低迷的熊市行情，就完全可以理解為是在給未來(lái)的牛市積聚力量。
既然牛市熊市在很大程度上是由群體情緒所主導(dǎo)的，那么只要我們有能力觀察到這些多空轉(zhuǎn)換的規(guī)律性特征，準(zhǔn)確判斷牛熊轉(zhuǎn)換的臨界區(qū)間，就很容易能投資獲利。
關(guān)鍵點(diǎn)在于，首先要放大自己的視角，不要只是關(guān)注每天的漲漲跌跌，要有意識(shí)的站在足夠高度上去審視趨勢(shì)，而這恰恰是很多人始終無(wú)法做到的。
我尤其建議之前社區(qū)投票中那11%嚴(yán)重虧損的朋友，請(qǐng)一定問(wèn)問(wèn)自己，到底有沒(méi)有真正站在大周期的維度上去審視自己的投資決策呢？
牛熊轉(zhuǎn)換的風(fēng)向標(biāo)——群體情緒
其實(shí)，我們社區(qū)里那10%的超高收益投資者，他們中的很多人都是能夠做到用大周期思維去思考的。
在我們的十倍收益交流群里，有幾位很有經(jīng)驗(yàn)的投資者，都曾不約而同的表達(dá)過(guò)，他們是通過(guò)觀察公眾的情緒來(lái)判斷牛市和熊市的轉(zhuǎn)換點(diǎn)的。這個(gè)方法，也確實(shí)曾讓他們成功的逃頂和抄底。
以下是一位群友分享的經(jīng)驗(yàn)：
對(duì)于判斷趨勢(shì)，我主要的方法是加各類(lèi)微信群，然后去觀察里面的人氣和情緒狀況。
如果大家討論特別活躍，且都在談?wù)摪俦稁徘П稁诺脑掝}，這時(shí)我會(huì)認(rèn)為是熊市將至的信號(hào)，便開(kāi)始調(diào)整自己的操作策略，大家越狂熱，我就越賣(mài)出降低倉(cāng)位，用這個(gè)方法，在94之前我陸續(xù)賣(mài)出了自己所有的幣，并在94暴跌之后馬上又抄底買(mǎi)入。
結(jié)果我沒(méi)想到的是到2017年12月市場(chǎng)又瘋起來(lái)了，而且比6月、7月還要瘋狂。幣圈各類(lèi)群全是百倍起步的說(shuō)法，各路愛(ài)西歐層出不窮，項(xiàng)目多的數(shù)不過(guò)來(lái)，有的甚至連白皮書(shū)都沒(méi)有還依然秒光。若不是親身經(jīng)歷，別人跟我說(shuō)我是不會(huì)相信的。
當(dāng)時(shí)，一天一倍、幾倍漲幅的幣不斷出現(xiàn)。甚至我專(zhuān)注炒股的親戚跟我主動(dòng)談起了數(shù)字貨幣，各類(lèi)主流財(cái)經(jīng)媒體上出現(xiàn)了大量關(guān)于比特幣，數(shù)字貨幣的報(bào)道。這時(shí)，我感覺(jué)到了可能又會(huì)變盤(pán)的信號(hào)，所以我再次開(kāi)始主動(dòng)撤離，成功地在頂部變現(xiàn)。
如果細(xì)心體悟，以上這段經(jīng)驗(yàn)，應(yīng)該對(duì)很多人是很有啟示的。
實(shí)際上，機(jī)構(gòu)、大戶、莊家、市值管理團(tuán)隊(duì)等等，他們很多時(shí)候也是靠捕捉群體情緒來(lái)做決策的。他們一直都在預(yù)測(cè)公眾面對(duì)各種消息時(shí)所產(chǎn)生的情緒變化，當(dāng)判斷公眾情緒有可能被左右時(shí)，就會(huì)率先跑到散戶前面順勢(shì)而為（追漲殺跌）。這種你看我，我看你，大家比誰(shuí)反應(yīng)迅速的態(tài)勢(shì)，也就更容易顯現(xiàn)蝴蝶效應(yīng)，消息面對(duì)于行情的影響更容易被放大。
尤其在媒體同質(zhì)化的今天，本來(lái)一條對(duì)行業(yè)無(wú)關(guān)痛癢的消息，被各媒體反復(fù)強(qiáng)調(diào)和傳播后，共振形成了非常強(qiáng)的群體情緒變化，就可能會(huì)對(duì)整體走勢(shì)產(chǎn)生較大影響。
當(dāng)我們可以更有效的觀察群體投資情緒，也就更能去理解控盤(pán)莊家思維方式了。
