最近我團隊新來的小伙伴，問了我這樣一個問題：這兩周的財經分析中經常出現“資管新規(guī)”這個詞，到底是啥？對我們的客戶有哪些影響呢？
我當場給她做了分析和解答，才發(fā)現“資管新規(guī)”這個對大眾理財工具選擇影響巨大的文件，竟然在金融圈之外的人群中普及率如此之低，很多人甚至不知道理財的游戲規(guī)劃已經發(fā)生了改變！
那我們今天就來聊聊資管新規(guī)新規(guī)這個文件具體有哪些重要內容，它又產生了哪些影響，以及在后資管新規(guī)時代，我們該如何進行家庭理財產品的選擇吧~
01? 資管新規(guī)之概括
所謂資管新規(guī)，是指2018年4月由央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外管局等四部委聯(lián)合發(fā)布的《關于規(guī)范金融機構版資產權管理業(yè)務的指導意見》。
2018年是金融行業(yè)的強監(jiān)管年，而這份資管新規(guī)，就是迄今為止強監(jiān)管下的最重量級政策，資產管理行業(yè)迎來后監(jiān)管時代。
那這一份重磅文件到底都寫了啥？簡單概括一下，包括以下四點：
一是，打破剛性兌付，簡而言之就是所有資產管理類產品均不保本保息；
二是，禁止嵌套，打破資管產品購買各類資管產品，通過層層嵌套各種通道以達到投資其按監(jiān)管要求不允許投資范圍之目的；
三是，禁止高杠桿，針對不同風險等級，設置不同的負債杠桿，對分級產品設置不同比例；
四是，禁止期限錯配，也就是打破資金池的操作，不允許各類產品滾動發(fā)行，禁止利用下期募集金額兌付上期本金利息。
該文件實際上是對資產管理行業(yè)設立了嚴格的產品管理規(guī)范，也給野蠻發(fā)展的資管行業(yè)戴上了緊箍咒。原計劃全部機構要在2020年底將新舊產品全部整改到位，現因新冠疫情的影響，這個過渡期被延長至2021年底。
02 資管新規(guī)之影響
那資管新規(guī)的出臺，對于我們個人理財到底有哪些影響呢？
1）買理財需要更加專業(yè)。
簡單來說，我們閉著眼睛買銀行保本理財以及各類資產管理產品的時代，已經一去不復返了。
過往的各類理財產品，以保本保息的產品為主，還有一些有隱藏的剛性兌付承諾，而現在的產品則屬于非保本的產品了。
這些產品會慢慢全部轉型成凈值型產品，會對外披露更多的信息，產品運作更加透明，申購贖回也會更加靈活。
作為個人投資者，需要認真研究哪些產品符合我們的風險偏好，哪些產品的底層資產更值得投資，這就需要更加專業(yè)的判斷才行。
2）理財產品預期收益率持續(xù)降低。
在資管新規(guī)之前，銀行理財以及各類資管產品大多層層嵌套進入了地產企業(yè)與政府平臺的各類非標債權項目，當然也有一些一級市場上的權益類項目。這類產品底層資產的收益率在2018年之前也還可以，所以我們作為個人投資者購買此類理財產品的收益率也還不錯。
而資管新規(guī)之后，這種層層嵌套的操作都被禁止了，那大量的資金要投到哪些可靠的高收益領域，存在巨大的不確定性。在我們已經看到的各種數據中，可以預見凈值型的理財產品收益率會持續(xù)走低。
當然理財產品的收益率持續(xù)走低，也跟全球低利率、低增長的趨勢影響有關。
03? 后資管新規(guī)之理財建議
在后資管新規(guī)時代，理財慢慢就變成了一項技術活，所以大家還是要有所準備才好！
那我們首先要搞明白的第一件事情就是：何謂凈值型產品？
凈值型理財產品，就是對外開放的、非保底的、盈利與產品底層資產的凈值有關的投資理財產品。
簡單來說，凈值型產品的收益率類似基金的凈值波動，假設初始凈值設為1，當投資組合有盈利或虧損的時候，產品凈值就會發(fā)生變動。比如：產品的資產價值盈利20%，凈值為1.2；虧損10%，凈值為0.9。投資者根據自己持有產品期間，產品凈值的變化，享受收益或承擔虧損。
與此同時，凈值類產品的預期風險相比與原有的固定收益類產品，可能會更高一些。所以在做資產配置比例的時候，我們就需要根據家庭的風險承受能力和和個人的風險偏好來做選擇。
那沒有了保本型的理財產品，我們想要做低風險產品配置的時候，可以選哪些產品呢？
1）結構性存款
結構性存款是一種創(chuàng)新型存款，在存款利率基礎上引入了利率、匯率、指數等衍生品，產品的實際收益率不僅與存款利率掛鉤，還與衍生品的價格波動掛鉤，使存款人有望獲得比一般存款更高的收益。
目前，結構性存款的起購門檻5萬元，由于資金的大部分流向安全級別較高的存款，少部分流向高風險的衍生品，所以安全性相對較高。需要特別提示的是，小部分結構性存款不保本、不保收益，大部分只保本、不保收益。小伙伴們在購買之前，還是要認真看清楚相關合同條款，再下手。
2）大額存單
大額存單本質上是一種存款類金融產品，風險極低，投資門檻一般20萬元起，很多銀行3年期大額存單利率達到4%以上（未來可能會持續(xù)走低）。
與同期限定期存款相比，大額存單利率高，還有更靈活的轉讓選項，利息損失較小。對于資金規(guī)模比較大的小伙伴，可以作為一個選擇項。
3）儲蓄型國債
儲蓄型國債是政府面向個人投資者發(fā)行，以吸收個人儲蓄資金為目的，滿足長期儲蓄性投資需求的國債品種。采用實名制，不可流通轉讓，優(yōu)點是收益安全穩(wěn)定，免繳利息稅，適合低風險偏好的投資者。
與銀行定期存款和大額存單相比，國債的認購起點低，更能滿足中小投資者的投資需求。不過這個類型的產品，收益率也存在持續(xù)走低的趨勢，且買且珍惜。
4）貨幣基金
這是一種開放式基金，許多投資人將資金交由基金管理人運作，專門投向風險小的貨幣市場工具，如國債、央行票據、商業(yè)票據、銀行定期存單等短期有價證券。
最常見的余額寶、活期寶等理財產品都是投資貨幣基金，優(yōu)點是高安全性、高流動性、穩(wěn)定收益性。缺點就是最近半年，寶寶類的產品收益率一路走低，從3%左右已經觸到低點1.4%-1.7%，最近又爬升至2%左右。
5）增額終身壽險
很多小伙伴可能都沒聽說過增額終身壽險，它作為一種鎖定長期利率的保本型金融工具，到底是怎么一回事呢？
其實，增額終身壽險就是儲蓄型終身壽險的一種，本質上是壽險，但是它的重點功能在于儲蓄和保障功能，尤其起到強制儲蓄、安全保本、增值獲利的作用。
增額終身壽險又被稱之為資產型保單，時間越長，優(yōu)勢越明顯，特別適合用于儲備養(yǎng)老金、子女教育金以及財富傳承等。
于我而言，在我們家庭的資產配置方案中，這種保本型的增額終身壽險是被當做長期鎖利的債券在配置的，我看重的就是它保本鎖利，良好的防守功能。
哈哈，介紹完以上五種金融工具，想必小伙伴們應該對于自己保本理財工具的選擇，又有了新的認識吧！
