第一章、概論

5.分析盈利能力和風險

大多數(shù)財務報表分析的目的是為了評估公司的盈利能力和風險

盈利與風險分析的工具

共同比財務報表（縱），百分比變動報表（橫）

財務報表比率：盈利比率：每股收益（EPS）=凈利潤-優(yōu)先股股息/發(fā)行數(shù)量；普通股股東權益回報率（ROCE）=普通股凈利潤/當年的平均普通股股東權益

風險比率：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債，為了了解短期償債能力；長期負債與股東權益的比率

6.給公司估值

通常使用財務報表分析來給公司估值，尤其一些關鍵指標，如盈余與經(jīng)營性現(xiàn)金流

通過估值來做出各種投資決策

7.盈余與股價的關系

克雷格研究發(fā)現(xiàn)，盈余變動與35%的一年內(nèi)股票回報率差異有關

8.有效資本市場中財務報表分析的作用

觀點一：股票市場價格會對公司公開的財務信息做出快速反映

觀點二：1，即使市場完全有效，也要人分析報表發(fā)現(xiàn)合適價格

2，平均對市場是有效的，但不排除個別

3，市場存在滯后性

4，還有很多別的價值

9.財務報表信息的來源：致股東年報，年度報告，季度報告，20-F格式的年度報告

第二章、資產(chǎn)與負債估價和收益計量

1.歷史價值的估價：

購置成本-購買資產(chǎn)初始支付的金額，如某飯店12000美元購買一塊地，4500元律師費進行產(chǎn)權…,1200美元轉讓稅金，所以購置成本=12000+4500+1200

經(jīng)調(diào)整的購置成本-如：買入一臺計算機，5年內(nèi)折舊的賬面余值；

利用歷史利率貼現(xiàn)的現(xiàn)金流現(xiàn)值：A公司向B公司銷售一批貨，B公司在之后5年，每年年末支付250000美元，貼現(xiàn)率8%，250000/（1+8%）+250000/（1+8%）2…..=998178為現(xiàn)值