這篇寫《證券分析》下冊第607-618?頁，第39-40章閱讀筆記。

1、資本總額的變化會對市盈率產(chǎn)生什么樣的影響？目前中國股市的平均市盈率大概在什么水平？你認為是否合理？是否有什么樣的投資機會？

當資本總額發(fā)生變化時，因股票增發(fā)而獲得的收益，要加至普通股收益中；如果債券或優(yōu)先股被轉(zhuǎn)化為普通股，先前支付的費用也要因此而加回到收益中，這種情況下資本總額的變化，需要看調(diào)整后，每股收益是增加還是減少，如果是增加市盈率就降低了，如果是減少，市盈率就增高了。

目前上證市盈率13.43 ，深證：22.3；中小板：25.32；創(chuàng)業(yè)板：35.52。

市盈率在12-20應(yīng)該是合理的。目前來看，上證應(yīng)該有投資機會。

2、結(jié)合五大數(shù)字力討論一下A,B,C公司資本結(jié)構(gòu)的不同特點。

《五大關(guān)鍵數(shù)字力》講財務(wù)結(jié)構(gòu)時說，負債占資產(chǎn)比率越高越好，經(jīng)營穩(wěn)健公司負債占資產(chǎn)比率通常都會小于等于60%。接近一人一半，50%。

A公司負債是0，資產(chǎn)價值12000000，比率是0。過于保守。

B公司負債是6000000，資產(chǎn)價值15000000 比率是40%，挺好。

C公司負債是1200000，資產(chǎn)價值18000000，比率是67%，超過60%，要再結(jié)合它的營業(yè)毛利率和營業(yè)利益率還有現(xiàn)金情況來看。