? ? ? ? 什么是指數(shù)基金？故明思義，就是跟蹤某個(gè)股票指數(shù)的基金。這個(gè)指數(shù)可以是上證50指數(shù)，也可以是滬深300指數(shù)，還可以是行業(yè)指數(shù)，或者基金公司自定義的一些指數(shù)?？傊?，指數(shù)基金包含了一系列股票，基金公司遵循某個(gè)選股規(guī)則進(jìn)行購(gòu)買和賣出。
? ? ? ? 《指數(shù)基金投資指南》一書指出，指數(shù)基金具有長(zhǎng)生不死，長(zhǎng)期上漲的特點(diǎn)，是一種“躺著賺錢”的金融產(chǎn)品。雖然長(zhǎng)生不死，長(zhǎng)期上漲有點(diǎn)夸張，但至少能說(shuō)明指數(shù)基金的抗風(fēng)險(xiǎn)能力很強(qiáng)，盈利很持久。下面我想從股票的本質(zhì)和生物世界觀這兩個(gè)根性視角對(duì)指數(shù)基金的投資價(jià)值進(jìn)行定性分析。
? ? ? 股票的本質(zhì)是什么？為了探尋股票的本質(zhì)，不得不追溯到股市的起源。
股市發(fā)源于400年前的荷蘭阿姆斯特丹，阿姆斯特丹有一家著名公司叫東印度公司，主要搞航海貿(mào)易。這家公司主要業(yè)務(wù)是掠奪各國(guó)香料及其他物資，然后通過(guò)海運(yùn)運(yùn)回來(lái)。但這絕對(duì)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，長(zhǎng)途海遠(yuǎn)充滿了各種風(fēng)險(xiǎn)，為了應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)他們需要支付高額開銷。? ? ?
? ? ? ? 東印度公司想盡辦法去降低風(fēng)險(xiǎn)，終于他們想到了一套方法，他們搞了一個(gè)交易市場(chǎng)。老百姓投錢給東印度公司，東印度公司給一張紙制憑證，等到東印度公司滿載而歸時(shí)這張憑證就會(huì)升值。當(dāng)時(shí)，如果老百姓急著用錢，中途還可以轉(zhuǎn)讓這張憑證。我們現(xiàn)在知道，這張憑證就是最初的股票。由此可知，股票的誕生是為了分享企業(yè)成長(zhǎng)的紅利。因此，股票的本質(zhì)其實(shí)就是分享企業(yè)成長(zhǎng)的紅利。
? ? ? ? 價(jià)值投資祖師，巴菲特的老師格雷厄姆經(jīng)過(guò)長(zhǎng)期研究發(fā)現(xiàn)：股價(jià)總是圍繞著企業(yè)的內(nèi)在價(jià)值在上下波動(dòng)。也就是，股票總是伴隨著企業(yè)的成長(zhǎng)而上漲。查看騰訊、阿里等優(yōu)秀企業(yè)的歷史股價(jià)走勢(shì)圖，無(wú)一例外均可印證格雷厄姆的這一判斷。
? ? ? ? 通過(guò)對(duì)股票本質(zhì)的分析，可以得出買股其實(shí)就是買企業(yè)，這樣就可坐享企業(yè)成長(zhǎng)的紅利?？墒牵R(shí)別優(yōu)秀的企業(yè)，對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展做出預(yù)測(cè)，判斷企業(yè)成長(zhǎng)的生命周期，均需要非常專業(yè)的金融能力，普通人無(wú)法做到。那么怎么辦？
? ? ? ? 反觀各國(guó)經(jīng)濟(jì)，絕大多數(shù)國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量總是在不斷向上發(fā)展。而國(guó)家經(jīng)濟(jì)總量的發(fā)展是由無(wú)數(shù)個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)在不斷推動(dòng)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去幾十年飛速發(fā)展，是因?yàn)橛袩o(wú)數(shù)家優(yōu)秀的中國(guó)企業(yè)在飛速發(fā)展從而推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的騰飛，比如騰訊，阿里，百度，華為等。
? ? ? ? 企業(yè)有興旺和衰落，但由多個(gè)企業(yè)構(gòu)成的經(jīng)濟(jì)體相對(duì)要強(qiáng)大的多。達(dá)爾文進(jìn)化論告訴我們，個(gè)體的滅亡總是在成就物種。但環(huán)境發(fā)生變化后，不適應(yīng)的個(gè)體就會(huì)死亡，而物種卻會(huì)向著適應(yīng)環(huán)境的方向不斷演變，直至所有個(gè)體都不在適應(yīng)環(huán)境，整個(gè)物種就走向了滅亡。
? ? ? ? 用達(dá)爾文的生物世界觀反思企業(yè)與經(jīng)濟(jì)體的關(guān)系，又何嘗不是如此？指數(shù)基金就是一系列企業(yè)的組合，相當(dāng)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)體。因此，指數(shù)基金相對(duì)于個(gè)股擁有更強(qiáng)大的生命力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)，盈利能力更加持久。最重要的是，投資指數(shù)基金并不需要太專業(yè)的金融知識(shí)！
