提要：2020年，全國政府新增赤字1萬億，總負債余額46.55萬億元。負債率45.8%。政府要增加收入，開征房地產(chǎn)實屬為數(shù)不多的選擇。
之前，我們推出了通脹故事的系列短文，包括1992-1995年南斯拉夫聯(lián)盟的通貨膨脹、60億元金圓券能買幾十粒大米、1磅面包1萬億馬克、當街兜售小販的心愿。
推出該系列短文的目的，在于讓我們對普遍存在的通貨膨脹有更多了解，從而形成自覺的抗通脹意識。以后會繼續(xù)推通脹故事。
不過，近期要聊聊最新出來的房地產(chǎn)稅。
以下內容，未必對。歡迎關注本號并發(fā)消息指正。
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令狐蔥問東方不敗，話說世界各國政府，每年要花的錢從哪里來？
東方不敗說，從大類上說，政府的收入主要包括2塊。一是稅收，二是直接印鈔。具體到不同國家，略有不同。
正如我們在通脹故事：1992-1995年南斯拉夫聯(lián)盟的通貨膨脹 中看到的，前南斯拉夫聯(lián)盟共和國1993年財政預算的99%都是靠印發(fā)貨幣彌補的。
令狐蔥說，那我們的情況呢？政府除稅收之外，每年賣地的錢也不少吧？在政府收入中占比多大？
東方不敗說，2021年財政部公布，全國一般公共預算收入、政府性基金預算收入及國有資本經(jīng)營預算收入三項，一共為28.1162萬億元，其中賣地收入8.4142萬億，占三項總收入的29.93%。[1]
令狐蔥說，2020年政府出現(xiàn)財政赤字了嗎？
東方不敗說，有赤字。全國一般公共預算支出、政府性基金預算支出及國有資本經(jīng)營預算支出共計36.6131萬億。[2]
財政部公布的2020年赤字率為3.6%以上。[3]
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令狐蔥問，我們政府錢不夠用，如何實現(xiàn)收支平衡？
東方不敗說，其實就是增加收入、節(jié)省開支。要做到財政收支平衡，除節(jié)約開支外，主要辦法包括：
一是增加稅收；二是增加賣地收入。三是發(fā)行債券。四是超發(fā)貨幣。
4種辦法中，我們的賣地收入占比已偏高。且為穩(wěn)定房產(chǎn)市場，政府限制新房售價；開發(fā)商沒有利潤，很多沒法拿地。故目前政策下，賣地收入將會減少。
再看政府發(fā)行債券的數(shù)據(jù)。截至2020年末，全國政府債務余額46.55萬億元，債務余額與2020年GDP之比（負債率）為45.8%。[4]
而且，借債需要償還。政府原本就入不敷出，大量債務最終多半還是要通過超發(fā)貨幣化解。
令狐蔥插話，我們政府的負債率，比美國政府的負債率低得多，聽說美國2020年的負債率超過了110%。那我們央行會超發(fā)貨幣嗎？
東方不敗說，這個我不清楚。但我知道，2020年12月末，我國貨幣供應量（M2）余額218.7萬億元，同比增長10.1％。[5]2020年我國GDP同比增長2.3%。[6]
比較2020年M2和GDP的增速，能發(fā)現(xiàn)貨幣增速是GDP增速的4倍多。
令狐蔥說，政府平衡收支的可行性辦法，除節(jié)約開支、賣地、借債之外，就剩下增加稅收和發(fā)行貨幣了。
東方不敗說，對。其實，各國政府開支中，最主要的來源就是稅收，另有相當部分通過貨幣超發(fā)解決。這是全世界的通行做法。
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令狐蔥說，可否理解為，貨幣超發(fā)，本質上也是一種稅。稅，不就是向納稅人征收的貨幣嗎？
東方不敗說，贊同?？梢詫⒇泿懦l(fā)稱作隱性稅，和顯性稅收相比，對政府而言，貨幣超發(fā)優(yōu)于稅收。它具有以下幾個特點：
（1）???貨幣超發(fā)更不易被察覺。它讓你手里的錢慢慢貶值。
一國政府如何超發(fā)貨幣、什么時候超發(fā)、超發(fā)多少，錢是如何流入市場，我們老百姓都不清楚，也沒人關心。
一國內，政府欠債往往最多。超發(fā)貨幣，可逐步稀釋政府負債。就像美國一樣。美國借了很多外債，它超發(fā)美元以后，債務就被稀釋了。
東方不敗接著說，記得有一次和一位美國老太太聊天，她壞壞地問，我們美國借了貴國那么多錢，你認為我們會還嗎？
（2）以貨幣超發(fā)籌款的另一個優(yōu)點是，老百姓不抗拒。貨幣超發(fā)讓人感覺手里的錢多了，所以老百姓可能反而比較開心。
反觀稅收，它要求老百姓實實在在地把錢掏出來。因此，開征新稅時，老百姓很抗拒。所以政府對新稅種的開征，一般很慎重。
（3）貨幣超發(fā)籌款，政府操作更方便。程序不太復雜。
疫情以來，美國政府累計釋放出超過5.1萬億美元的救助資金。主要西方國家，包括日本、歐洲各國，疫情后，貨幣超發(fā)都很厲害。
若依靠稅收增加收入，新稅種的確定，僅立法程序就相當復雜。
（4）貨幣超發(fā)的成本低得多。稅收的成本大大高于貨幣超發(fā)。稅收涉及到一整套體系。
例如，房地產(chǎn)稅的開征要有完善的不動產(chǎn)登記機構，當中不僅需要場地、設備的配備，還要有工作人員的配備。
還有房產(chǎn)評估系統(tǒng)，也會有很多成本。老百姓申報房地產(chǎn)稅，同樣要花費大量時間成本。
令狐蔥說，政府能否大幅度削減開支？例如精簡政府機構，裁減公務員等。
東方不敗說，理論上可行，但削減政府開支難度非常大。估計不增加開支算好的。
令狐蔥說，這么看來，政府增加稅收，例如目前開征房地產(chǎn)稅，比起超發(fā)貨幣，它的透明度顯然更高，但稅收成本高，也更不容易被老百姓接受。
東方不敗說，是的。這也是為什么我們的房地產(chǎn)稅出臺之前，政府組織專家、學者反復研究、醞釀，達10余年之久。
令狐蔥說，看來政府的選擇也不容易。對了，開征房地產(chǎn)稅后，貨幣發(fā)行量會得到更好的控制嗎？
東方不敗說，這個問題以后找機會討論。
我們將持續(xù)關注房地產(chǎn)稅的稅率、是否存在免征范圍及試點范圍等問題。敬請留意。
主要參考資料：
[1] [2][3][4]參見中央人民政府網(wǎng)站。http://www.gov.cn/xinwen/2021-01/28/content_5583244.htm。
[5]證券時報網(wǎng)，2021年2月28日。https://kuaixun.stcn.com/egs/202102/t20210228_2864759.html。
[6]資料來源：國家統(tǒng)計局官網(wǎng)。http://www.stats.gov.cn/ztjc/zthd/dsxxjy/fzcj/202103/t20210301_1821123.html.
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