平均收現(xiàn)天數(shù)

? ? ? ? 平均收現(xiàn)天數(shù)一般在公司的“經(jīng)營(yíng)能力”里分析，但三大財(cái)務(wù)報(bào)表本身就是環(huán)環(huán)相扣、相互交叉，平均收現(xiàn)天數(shù)不僅反映了公司的經(jīng)營(yíng)能力，同時(shí)也反映了公司的現(xiàn)金流情況，因此在“現(xiàn)金流量”模塊中占比15%。

因?yàn)槠骄宅F(xiàn)天數(shù)和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的公式推導(dǎo)有關(guān)聯(lián)和連續(xù)性，所以，先從“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”開(kāi)始學(xué)習(xí)。

一、概念

1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”指的是“應(yīng)收賬款”這個(gè)資產(chǎn)一年做了幾趟生意，當(dāng)然是越多趟越好，說(shuō)明他轉(zhuǎn)得快！公司資產(chǎn)由“流動(dòng)資產(chǎn)”和“長(zhǎng)期資產(chǎn)”組成，流動(dòng)資產(chǎn)=現(xiàn)金資產(chǎn)+存貸+應(yīng)收賬款，公司的“應(yīng)收賬款”在“流動(dòng)資產(chǎn)”中具有舉足輕重的地位。應(yīng)收賬款如能及時(shí)收回，公司的資金使用率就能大幅提高。

在企業(yè)層面，“應(yīng)收賬款”反映了企業(yè)和它下游購(gòu)買(mǎi)方的關(guān)系。有的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，企業(yè)為了把自己的產(chǎn)品賣(mài)出去，除了降價(jià)，還有一個(gè)辦法----就是和下游購(gòu)買(mǎi)方說(shuō)“你不用馬上給我錢(qián)，貨先拿去用，過(guò)幾個(gè)月在結(jié)算”。這就是企業(yè)經(jīng)營(yíng)很常見(jiàn)的一種方式---賒賬，因此在資產(chǎn)負(fù)債表中會(huì)產(chǎn)生“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”。

2、平均收現(xiàn)天數(shù)

“平均收現(xiàn)天數(shù)”又稱(chēng)“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)”，可以理解成“做一次生意平均需要多少天能收回現(xiàn)金”。假設(shè)“應(yīng)收賬款”這個(gè)資產(chǎn)每年能幫公司做6趟生意，一年以360天計(jì)算（用365也可以），360天除以6趟，每趟需要60天，及平均收現(xiàn)天數(shù)是60天。

平均收現(xiàn)天數(shù)=360（天）/ 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

3、“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在財(cái)報(bào)中的位置

以“永輝超市”為例（以下為財(cái)報(bào)說(shuō)截圖）

可以看到，“永輝超市”近五年的應(yīng)收賬款非常少，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率自然就非常高，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收現(xiàn)天數(shù)）相應(yīng)的非常短，是家天天收現(xiàn)金的企業(yè)，我們?nèi)コ锌偸且皇纸诲X(qián)一手交貨。

二、計(jì)算

下面一起計(jì)算一下“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”和“平均收現(xiàn)天數(shù)”：

1、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率：

公式

公式中“期初=上期期末”，比如我們要計(jì)算2017年的“平均應(yīng)收賬款”，則“期初應(yīng)收賬款”采用2016年的該項(xiàng)數(shù)據(jù)，“期末應(yīng)收賬款”采用2017年的該項(xiàng)數(shù)據(jù)。

分母中“期初加期末之和除以2”反映了這項(xiàng)資產(chǎn)在一年當(dāng)中的經(jīng)營(yíng)能力平均水平。后面即將學(xué)習(xí)的存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率中都是類(lèi)似的。

以“永輝超市”為例，計(jì)算2017年的“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”，數(shù)據(jù)來(lái)源財(cái)報(bào)說(shuō)：

（1）分子：營(yíng)業(yè)收入（利潤(rùn)表中的營(yíng)業(yè)收入）586億元。

（2）分母：平均應(yīng)收賬款余額

在資產(chǎn)負(fù)債表中查詢(xún)：期初應(yīng)收賬款4.87億元、期末應(yīng)收賬款9.8億元、期初應(yīng)收票據(jù)0元、期末應(yīng)收票據(jù)0元。

因此，“永輝超市”2017年“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”是：

2、計(jì)算“永輝超市”2017年的“平均收現(xiàn)天數(shù)”：

（1）分子取360天；（2）分母是上面計(jì)算出來(lái)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率79.89；

即：平均收現(xiàn)天數(shù)=360/79.89=4.5（天）

計(jì)算完成。

三、判斷指標(biāo)

MJ老師總結(jié)：

（1）“平均收現(xiàn)天數(shù)”小于等于15天即可認(rèn)為是收現(xiàn)金的企業(yè)，因?yàn)槿绻⒖ǎ琕isa、Master一般一到兩周結(jié)算一次，所以15天是等同于收現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)。

（2）一般來(lái)講，“應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率”在6次以上的都算經(jīng)營(yíng)不錯(cuò)的公司，所以“平均收現(xiàn)天數(shù)”在60天至90天都算正常范圍。

注意：上述經(jīng)驗(yàn)不是絕對(duì)的，具體案例還要看具體行業(yè)、同行情況。

四、案例分析

計(jì)算貴州茅臺(tái)2017年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，即平均收現(xiàn)天數(shù)。

貴州茅臺(tái)2017年?duì)I業(yè)收入582億元；期初和期末應(yīng)收賬款都是0，期初應(yīng)收票據(jù)8.18億元，期末應(yīng)收票據(jù)12.22億元，所以平均應(yīng)收賬款是10.2億元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是582除以10.2等于57.06。

平均收現(xiàn)天數(shù)=360 / 57.06 =6.3（天）

繼續(xù)在“獨(dú)孤九劍”中填寫(xiě)貴州茅臺(tái)的指標(biāo)：

五、平均收現(xiàn)天數(shù)導(dǎo)圖