全球光模塊龍頭連續(xù)跌了7個(gè)月，累計(jì)跌幅接近60%，2025前四個(gè)月跌去了18.7%。從曾經(jīng)的“賽道明星”到如今的“市場(chǎng)棄兒”，會(huì)是機(jī)會(huì)還是半山腰，詳細(xì)了解后再做評(píng)論～
（一）發(fā)展歷程
中際旭創(chuàng)是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先集光通信器件設(shè)計(jì)研發(fā)制造，智能裝備制造于一身的技術(shù)創(chuàng)新型企業(yè)，
中際旭創(chuàng)由原上市公司中際裝備 和蘇州旭創(chuàng)合并而成。
前者的前身是于?1987?年?2?月注冊(cè)成立的龍 口市振華電工專用設(shè)備廠，?2012?年在深交所上市。
后者成立 于?2008?年，深耕高端光模塊的研發(fā)，制造和銷售，完成多項(xiàng)業(yè)內(nèi) 首創(chuàng)。
2017?年?7?月，中際裝備發(fā)行股份收購(gòu)蘇州旭創(chuàng)完成工商過 戶并新股上市，合并設(shè)立中際旭創(chuàng)，實(shí)現(xiàn)雙主業(yè)并行。
（二）股權(quán)穩(wěn)定
公司控股股東為山東中際投資控股有限公司，持有公司?11.29%的股份， 實(shí)際控制人為王偉修先生，直接持有中際旭創(chuàng)?6.20%的股份，并通過山東中際投資控 股有限公司間接持有公司?6.58%的股份。
公司董事長(zhǎng)兼總裁劉圣博士通過蘇州益興福 企業(yè)管理中心和蘇州聚鴻元企業(yè)管理合伙企業(yè)分別間接持有公司?2.46%和?0.65%的 股份。
公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，股權(quán)激勵(lì)綁定核心骨干。
（三）主營(yíng)業(yè)務(wù)
公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為高端光通信收發(fā)模塊以及光器件的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售。
在光模塊業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的前提下，構(gòu)建光器件、 汽車光電子等新業(yè)務(wù)線。
（四）什么是光模塊
光模塊是光通信中實(shí)現(xiàn)光電轉(zhuǎn)換和電光轉(zhuǎn)換的光電子器件。
技術(shù)上，接收端設(shè) 備只能識(shí)別電信號(hào)，無法直接對(duì)接收到的光信號(hào)進(jìn)行識(shí)別，需要借由光模塊完成電 光與光電信號(hào)之間的轉(zhuǎn)換。
（五）產(chǎn)業(yè)鏈
光模塊產(chǎn)業(yè)鏈鏈條豐富。
從產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)來看，上游環(huán)節(jié)包括光芯片制造商和光 器件供應(yīng)商，負(fù)責(zé)光模塊制造的關(guān)鍵原材料提供;
中游環(huán)節(jié)包括光模塊制造商、光 通信芯片制造商以及光通信設(shè)備供應(yīng)商，負(fù)責(zé)將光芯片和光器件組裝成完 整的光模塊，并開發(fā)與之配套的驅(qū)動(dòng)電路和控制系統(tǒng);
下游環(huán)節(jié)如圖，目前國(guó)內(nèi)廠商主 要集中于光模塊組裝及無源器件制造，高端有源光芯片尚仍處于進(jìn)口依賴階段，國(guó) 產(chǎn)光芯片正逐步從低速率向高速率發(fā)展。
（六）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)突出
1、憑借領(lǐng) 先的研發(fā)能力、制造能力和交付能力保持在數(shù)通市場(chǎng)和?5G?電信市 場(chǎng)的快速成長(zhǎng)。
2、公司研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)，不斷進(jìn)行自主創(chuàng)新，長(zhǎng)期追蹤行業(yè)前沿技術(shù)。
擁有單模并行光學(xué)設(shè)計(jì) 與精密制造技術(shù)，并自主開發(fā)了全自動(dòng)、高效率的組裝測(cè)試平臺(tái)，自動(dòng)化工藝技術(shù)水平在國(guó)內(nèi)同行業(yè)中居于領(lǐng)先地位。
公司注重技術(shù)研發(fā)，并推動(dòng) 產(chǎn)品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向發(fā)展，
為云數(shù)據(jù)中心客戶提供?100G、?200G、400G?和?800G?的高速光模塊，
為電信設(shè)備商客戶提供?5G?前傳、中傳和回 傳光模塊，應(yīng)用于城域網(wǎng)、骨干網(wǎng)和核心網(wǎng)傳輸光模塊以及應(yīng)用于固網(wǎng)?FTTX?光纖 接入的光器件等高端整體解決方案，
3、在行業(yè)內(nèi)保持了出貨量和市場(chǎng)份額的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。
4、公司擁有從芯片封裝到光 電器件到光電模塊的垂直整合產(chǎn)品線。
5、在光器件領(lǐng)域，公司的產(chǎn)品設(shè)計(jì)、封裝以及 生產(chǎn)等方面處于同行業(yè)領(lǐng)先水平。
6、公司擁有多項(xiàng)專利，走在業(yè)界前端：
2021公司?200G/400G CFP2 DCO?相干光模塊榮獲訊石英雄榜“2020?年度光通信最具競(jìng)爭(zhēng)力產(chǎn)品”。
2022?年，在?OFC2022?現(xiàn)場(chǎng)展示基于自主設(shè)計(jì)硅光芯片?800G?可插拔?OSFP2*FR4?和?QSFP-DD800DR8+硅光光模塊。
公司累計(jì)獲得國(guó)外授權(quán)專利?40多?項(xiàng)，國(guó)內(nèi)授權(quán)專利?294?項(xiàng)，其中授權(quán)發(fā)明?122?項(xiàng)。
（七）業(yè)績(jī)與股價(jià)背離
2024年，中際旭創(chuàng)營(yíng)收238.6億元，同比增長(zhǎng)122.63%；凈利潤(rùn)51.7億元，同比增長(zhǎng)137.9%。這樣的增速，放在整個(gè)A股都是妥妥的“優(yōu)等生”。
并且2025Q1公司預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)14億-17億元，同比增幅仍高達(dá)38.71%-68.44%，賺錢能力凸顯且有持續(xù)性。
先詳細(xì)了解了公司后，才能知道到底是情緒殺還是價(jià)值坑，沒有吹票，本人未持有中際旭創(chuàng)。下篇繼續(xù)了解行業(yè)前景、關(guān)稅對(duì)它的影響、以及財(cái)報(bào)的問題～
謝謝這么優(yōu)秀的你還關(guān)注了我??，希望能為你節(jié)省時(shí)間打破信息差，如果您喜歡請(qǐng)點(diǎn)“在看”支持
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