方世平—7月23日分析

昨日國(guó)際現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1871美元/盎司，現(xiàn)貨白銀收?qǐng)?bào)23美元/盎司。

渣打銀行《全球市場(chǎng)展望》指出，美元將在短期內(nèi)區(qū)間震蕩，并在未來(lái)12個(gè)月下跌5％至7％。美元走弱也將帶動(dòng)黃金上漲，歐元、澳元和英鎊或?qū)⒊蔀橹饕芤嬲?。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)將保持其基準(zhǔn)利率在0至0.25％的低位至少ー年，以應(yīng)對(duì)通縮壓力。

嘉信理財(cái)(Charles Schwab Corp.)利茲?安?桑德?tīng)査?Liz Ann Sonders)認(rèn)為，這可能并不能完全解釋這一切。對(duì)她來(lái)說(shuō)，當(dāng)前的環(huán)境讓人想起了20世紀(jì)投資界偶像約翰?鄧普頓(John Templeton)的一個(gè)著名公式：牛市誕生于悲觀情緒之上。他們?cè)趹岩芍谐砷L(zhǎng)。他們因樂(lè)觀而成熟。他們死于狂喜。她說(shuō):“這四句話中沒(méi)有基本的術(shù)語(yǔ)，沒(méi)有任何關(guān)于估值、盈利增長(zhǎng)、GDP或零售銷售的內(nèi)容。我認(rèn)為沒(méi)有比這更好的描述了市場(chǎng)周期是如何運(yùn)作的。這完全取決于投資者的心理?！?/p>

從技術(shù)日K線圖上來(lái)看，美元指數(shù)收4連陰線。美指上方壓力10日均線，下方支撐3月9日低點(diǎn)94.63，美指支撐94.73，94.49，阻力95.32，95.67。

歐元/美元支撐 1.1474，1.1441，阻力1.1571，1.1635

EURUSD：歐元兌美元昨日最高上探1.1602-觸及2018年10月來(lái)新高，最低觸及1.1505，收?qǐng)?bào)1.1570。

BK Assset貨幣策略師表示，歐洲打造的復(fù)蘇計(jì)劃創(chuàng)造了歐元的正流入和美元的負(fù)流入。一些分析師認(rèn)為，美元的近期疲軟是可以理解的，這是由于在疫情危機(jī)達(dá)到頂峰時(shí)美元出現(xiàn)了反彈，突顯了在不確定時(shí)期美元在全球金融市場(chǎng)中的地位。

從技術(shù)日線圖上來(lái)看，歐元收4連陽(yáng)線。上方壓力昨日高點(diǎn)1.1602，下方支撐10日均線。

交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.1602之上，可考慮輕倉(cāng)做多，目標(biāo)為1.1635-1.1700；如匯價(jià)反彈破敗1.1560繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.1474-1.1441。

英鎊/美元 支撐 1.2670，1.2605，阻力1.2772，1.2809

GBPUSD：英鎊兌美元昨日最高上探1.2744，最低觸及1.2642，收?qǐng)?bào)1.2735。

英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，英國(guó)政府已經(jīng)放棄了在今年年底前與美國(guó)達(dá)成自由貿(mào)易協(xié)議的希望，且擔(dān)憂英國(guó)和歐盟可能在過(guò)渡期結(jié)束時(shí)無(wú)法達(dá)成貿(mào)易協(xié)議。

從技術(shù)日線圖上來(lái)看，英鎊收4連陽(yáng)線。上方壓力6月10日高點(diǎn)1.2813，下方支撐10日均線。

交易策略：如匯價(jià)反彈持穩(wěn)于1.2744，可考慮輕倉(cāng)做多，目標(biāo)為1.2772-1.2809；如匯價(jià)反彈破敗1.2720，可繼續(xù)嘗試做空，目標(biāo)1.2670-1.2605。

黃金 支撐1848.07，1825.15，阻力1883.05，1895.11

黃金昨日最高上探1872.18美元/盎司，最低下探觸1837.20美元/盎司，最終收?qǐng)?bào)1871美元/盎司。

早間現(xiàn)貨黃金一度刷新2011年9月以來(lái)高點(diǎn)至1874.41美元/盎司，現(xiàn)貨白銀一度創(chuàng)2013年10月以來(lái)新高至23.25美元/盎司。

現(xiàn)貨黃金刷新九年高位，多頭仍勢(shì)不可擋。美元兌非美貨幣全線持續(xù)走軟對(duì)金價(jià)而言是好兆頭，美國(guó)刺激措施談判和歐盟財(cái)政協(xié)議鼓舞市場(chǎng)。交易員希望全球大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激措施幫助經(jīng)濟(jì)加速反彈，這些預(yù)期減少了對(duì)美元的避險(xiǎn)買盤。

花旗集團(tuán)全球大宗商品研究負(fù)責(zé)人Ed Morse日前表示，除了刺激其他貴金屬的諸多因素外，白銀價(jià)格應(yīng)該能繼續(xù)從該金屬的工業(yè)應(yīng)用（例如太陽(yáng)能光伏電池）中獲得提振，“展望未來(lái)一兩年，我們認(rèn)為有多種因素綜合在一起--推動(dòng)黃金上漲的底層因素以及工業(yè)因素--應(yīng)該會(huì)改變銀和金之間的比率。”其表示，貴金屬?gòu)拿涝H值、全球風(fēng)險(xiǎn)和低利率中普遍受益，而且ETF仍然是獲得敞口的最便捷方式。

當(dāng)前有三大理由繼續(xù)支持現(xiàn)貨黃金價(jià)格走強(qiáng)，包括全球第二波疫情的洶涌來(lái)襲。金屬正受益于寬松的貨幣政策，較低的實(shí)際收益率，創(chuàng)紀(jì)錄的流入交易所交易基金的資金流入以及資產(chǎn)配置的增加。

盛寶銀行Ole Hansen表示，這是一個(gè)典型的低流動(dòng)性夏季市場(chǎng)，價(jià)格更容易推動(dòng)，尤其是在得到三重支撐、價(jià)格勢(shì)頭已經(jīng)確立的情況下，金價(jià)越接近歷史新高，磁場(chǎng)就會(huì)越強(qiáng)，可能很快就會(huì)挑戰(zhàn)該水平。只要金價(jià)上漲、美元走軟以及工業(yè)需求增加預(yù)期的支撐，白銀也應(yīng)該繼續(xù)走高。

Kitco Jim Wyckoff 預(yù)計(jì)現(xiàn)貨黃金的下一個(gè)主要目標(biāo)位是2011年創(chuàng)下的高點(diǎn)1920.70美元，突破這一水平將意味著黃金可能很快就會(huì)挑戰(zhàn)2000美元大關(guān)。現(xiàn)貨白銀的下一個(gè)目標(biāo)位料為2011年其整固區(qū)間底部的26美元。值得注意的是，當(dāng)前金價(jià)接近其歷史交易區(qū)間的頂部，而銀價(jià)僅位于其歷史交易區(qū)間的中部。這表明白銀還有更大的上行空間。而許多交易商也認(rèn)為，相較黃金，白銀目前是被低估的。

本周迄今，白銀已經(jīng)上漲超18%，一些分析師認(rèn)為這是一輪由低利率、投資需求復(fù)蘇、生產(chǎn)中斷和工業(yè)消費(fèi)復(fù)蘇推動(dòng)的牛市的開(kāi)始。

世界白銀協(xié)會(huì)(Silver Institute)執(zhí)行董事Michael DiRienzo表示，散戶和機(jī)構(gòu)都在買入白銀，給銀價(jià)提供上漲動(dòng)能；白銀價(jià)格上漲不僅僅是因?yàn)樗耐顿Y屬性，還有它的工業(yè)屬性；目前市場(chǎng)對(duì)白銀的興趣已經(jīng)上升到前所未見(jiàn)的水平。

現(xiàn)貨白銀升至近7年來(lái)最高水平，現(xiàn)貨黃金也繼續(xù)邁向紀(jì)錄高位，因人們預(yù)期各國(guó)將出臺(tái)更多刺激措施以幫助全球經(jīng)濟(jì)從新冠病毒大流行中恢復(fù)。美國(guó)新冠肺炎病例激增，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，實(shí)際利率轉(zhuǎn)負(fù)，導(dǎo)致投資者的避險(xiǎn)需求激增，紛紛涌向貴金屬。交易所貴金屬基金持有量也創(chuàng)下歷史新高，而白銀受益于供應(yīng)擔(dān)憂和工業(yè)需求回升的預(yù)期。詹姆士?斯蒂爾認(rèn)為，“白銀正在上漲，且我認(rèn)為勢(shì)頭可能保持強(qiáng)勁。一些未能完全參與黃金反彈的投資者可能發(fā)現(xiàn)白銀更具吸引力。我相信這種情況正在發(fā)生，并可能讓白銀保持在較高價(jià)格?！?/p>

彭博分析師認(rèn)為，銀價(jià)面對(duì)不斷增加的避險(xiǎn)需求，本周一度飆升多達(dá)18%并創(chuàng)出了將近七年來(lái)的最高水平，由此也引發(fā)了人們的極大關(guān)注。不過(guò)面對(duì)銀價(jià)的這種漲勢(shì)，投資者可能還是會(huì)謹(jǐn)慎從事，至少有一個(gè)技術(shù)指標(biāo)表明這一漲勢(shì)已經(jīng)顯得過(guò)猛過(guò)快。衡量銀價(jià)動(dòng)能的14天相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)周三觸及了2011年4月以來(lái)的最高水平，而且已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出了70這個(gè)超買門檻。

從技術(shù)日線來(lái)看，黃金收4連陽(yáng)線。上方壓力2011年9月高點(diǎn)1920.30，下方支撐10日均線。

交易策略：若金價(jià)反彈持穩(wěn)于1874.41，可考慮繼續(xù)做多，目標(biāo)為1883.05-1895.11，若金價(jià)下行跌破1866；可嘗試輕倉(cāng)做空，目標(biāo)為1848.07-1825.15。

今天關(guān)注的主要數(shù)據(jù)面如下：

14:00 德國(guó)8月Gfk消費(fèi)者信心指數(shù)

18:00 英國(guó)7月CBI工業(yè)訂單差值

22:00 歐元區(qū)7月消費(fèi)者信心指數(shù)