楊東表示，國(guó)內(nèi)智能投顧行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展也非常多了，尤其是隨著大量互聯(lián)網(wǎng)金融崛起之后，非標(biāo)類，場(chǎng)外資產(chǎn)的智能投顧方式，也越來(lái)越多。
主持人：謝謝楊總。楊總是應(yīng)邀參加這次討論的，因?yàn)槲腋杏X(jué)在目前金融科技的探討中，保險(xiǎn)的聲音我覺(jué)得有點(diǎn)少。但是我發(fā)現(xiàn)楊總是首席數(shù)字官，就特別好奇，是干什么的？他很謙虛，剛才沒(méi)有講。一會(huì)兒互動(dòng)的時(shí)候，讓他講一下是干什么的。下面有請(qǐng)楊主任。
楊 東：我跟楊總一樣，認(rèn)為金融改變是革命性的，因?yàn)槲覀內(nèi)舜蠼鹑谥行暮臀浵伣鸱?、京東、騰訊都有合作，所以我對(duì)他們相對(duì)來(lái)說(shuō)，如何從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)做金融，這將近五六年來(lái)，有非常深度的研究，所以我們認(rèn)為金融科技對(duì)金融的改變，是一個(gè)逐漸推進(jìn)的，或者是分布式的，或者是一種跟監(jiān)管有緊密關(guān)系的過(guò)程。所以我們今天從財(cái)富管理的角度來(lái)看，我記得三年前第一次參加財(cái)經(jīng)和青島的財(cái)富論壇，就講金融類對(duì)財(cái)富管理的影響，今天更加具體講到金融科技對(duì)投資理財(cái)行為，對(duì)財(cái)富管理根本性的改變。我從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，因?yàn)槲覀兏恍腥龝?huì)都有很多的交流。
從金融科技大的角度來(lái)說(shuō)，我們一般說(shuō)科技，哪些科技對(duì)金融影響比較大，一般是 ABCD，人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)和云計(jì)算。區(qū)塊鏈也是被認(rèn)為未來(lái)是對(duì)底層這樣一種基礎(chǔ)性根本性的改變。我們?cè)诎l(fā)現(xiàn)對(duì)財(cái)富管理過(guò)程當(dāng)中，離不開(kāi)云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和人工智能，因?yàn)橐悄芑耐顿Y底層的服務(wù)，既要對(duì)資產(chǎn)端有非常大數(shù)據(jù)的技術(shù)分析，同時(shí)對(duì)資金端，對(duì)投資者這一端，也必須有非常技術(shù)化的大數(shù)據(jù)分析。而傳統(tǒng)的，我們?nèi)タ疵绹?guó)式的金融產(chǎn)品創(chuàng)新，都是基于長(zhǎng)鏈條的資產(chǎn)池的創(chuàng)新，脫離了實(shí)體經(jīng)濟(jì)，帶來(lái)了美國(guó)金融危機(jī)。而真正這一波的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，更多意義上要站在資金端，就是投資者這一端，就是模式不僅僅是分散成小塊，更多是給普通投資者，一萬(wàn)塊錢(qián)和一千萬(wàn)，都能分解到一千萬(wàn)份、一萬(wàn)份的資產(chǎn)當(dāng)中，一個(gè)違約，不會(huì)帶來(lái)整個(gè)的損失。更重要是在資金端，資產(chǎn)的管控是最最重要的。所以財(cái)富管理的核心是迎接這樣一個(gè)科技驅(qū)動(dòng)的，技術(shù)驅(qū)動(dòng)的創(chuàng)新，是這個(gè)時(shí)代最明顯的特征，也是金融科技能夠發(fā)揮更大作用的地方。
時(shí)間關(guān)系，具體關(guān)于人工智能以及智能化的管理，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。所以金融科技最根本的改變，模式發(fā)生了根本的改變。今天上午，也介紹了在中國(guó)智能投顧方面相對(duì)比較落實(shí)，雖然有余額寶，有其它普惠領(lǐng)域的互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)驅(qū)動(dòng)，但是在場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)，一級(jí)市場(chǎng)，在高凈值市場(chǎng)當(dāng)中，科技手段怎么用，目前的確還沒(méi)有找到非常好的一些方式。比方說(shuō)股權(quán)眾投，場(chǎng)內(nèi)智能投顧，包括場(chǎng)外的智能投顧等等，都沒(méi)有完全非常明顯的模式出來(lái)。尤其是 P2P 被銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管之后，好多開(kāi)始做場(chǎng)外的資產(chǎn)管理，但是中國(guó)可能會(huì)后發(fā)的趕上美國(guó)。因?yàn)槊绹?guó)在智能投顧方面是最發(fā)達(dá)的我們?cè)谶@方面很落后，但可能在場(chǎng)外的非標(biāo)方面，可能后來(lái)居上，追上美國(guó)，改變美國(guó)的智能投顧模式。這是我們比較有后發(fā)的，有科技力量驅(qū)動(dòng)的金融創(chuàng)新模式。
國(guó)內(nèi)智能投顧行業(yè)現(xiàn)在發(fā)展也非常多了，尤其是隨著大量互聯(lián)網(wǎng)金融崛起之后，非標(biāo)類，場(chǎng)外資產(chǎn)的智能投顧方式，也越來(lái)越多。包括昨天我還參加了證大和財(cái)經(jīng)網(wǎng)的活動(dòng)，我們發(fā)現(xiàn)很多開(kāi)始向高凈值的客戶推薦場(chǎng)外的資產(chǎn)管理模式，而不是投資保險(xiǎn)、投資證券，而是非標(biāo)場(chǎng)外的一些資產(chǎn)也能夠得到很好的方式。當(dāng)然，這個(gè)問(wèn)題最重要是法規(guī)問(wèn)題，因?yàn)閭鹘y(tǒng)的智能投顧，主要是場(chǎng)內(nèi)證券的監(jiān)管，包括智能投顧和證券投資行業(yè)的監(jiān)管，銀行業(yè)監(jiān)管，都是聚焦在場(chǎng)內(nèi)的資產(chǎn)投資。這方面，是當(dāng)前美國(guó)的智能投顧概念和我們中國(guó)最大的不同之一，就在這里。也導(dǎo)致很多違法違規(guī)理財(cái)?shù)哪Ｊ匠霈F(xiàn)了，這是很多 P2P 平臺(tái)轉(zhuǎn)型做智能投顧平臺(tái)，在還不具備風(fēng)險(xiǎn)管控能力之下，向普通投資者推薦了一些高風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)。包括最近一年多出現(xiàn)的種種事件，都暴露出互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)和高風(fēng)險(xiǎn)金融結(jié)合后的一些風(fēng)險(xiǎn)。
從監(jiān)管方向來(lái)說(shuō)，除了當(dāng)前我們證券法也好，證券投資基金法，目前對(duì)證券的概念都非常狹窄，主要是場(chǎng)內(nèi)的證券的范疇。而對(duì)場(chǎng)外一些投資額度，投資的份額并沒(méi)有納入到證券的概念當(dāng)中，包括江蘇，一些地方的金融監(jiān)管部門(mén)也說(shuō)怎么能夠規(guī)范傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)開(kāi)始合作的趨勢(shì)。在這個(gè)過(guò)程當(dāng)中，目前缺乏法律法規(guī)監(jiān)管情況下，我們必須按照金融需要保護(hù)和技術(shù)驅(qū)動(dòng)的監(jiān)管方式，來(lái)加強(qiáng)對(duì)投資者的保護(hù)。包括對(duì)智能投顧的準(zhǔn)入和備案方面，監(jiān)管控制方面，都需要強(qiáng)調(diào)一個(gè)備案制的事中、事后、技術(shù)驅(qū)動(dòng)的監(jiān)管方式，這樣才能夠保證。因?yàn)榇罅康馁Y產(chǎn)投向場(chǎng)外非標(biāo)資產(chǎn)利益驅(qū)動(dòng)是本能的，無(wú)法去阻止。所以這種情況下，更需要我們?nèi)ヌ接懞兔绹?guó)智能投顧的準(zhǔn)入和監(jiān)管，有所不同的一種方式。這里面也有必要，這里面說(shuō)吸取 P2P 行業(yè)的教訓(xùn)，加強(qiáng)賬戶管理，特別加強(qiáng)投資者教育和保護(hù)。
這方面現(xiàn)在相關(guān)監(jiān)管部門(mén)，也在做一些監(jiān)管。當(dāng)前證券法，相關(guān)一些法律法規(guī)，都在做一些突破。在這里面我特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，除了智能投顧之外，現(xiàn)在還出現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)在線的資產(chǎn)管理，特別是以資產(chǎn)管理為名，將客戶資金和各類金融資產(chǎn)交易匹配，把一些金融的、非金融機(jī)構(gòu)的，地方交易所、小貸、保理等相關(guān)組合起來(lái)，放在互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上進(jìn)行銷售，這樣一種平臺(tái)新型的互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)平臺(tái)，也是當(dāng)前一個(gè)比較重要的業(yè)態(tài)，也是跟財(cái)富管理關(guān)系比較緊密，也是容易爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)地方。所以這樣一些還不具備智能投顧的一些技術(shù)手段，但是互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的方式，也需要我們加強(qiáng)管控，包括產(chǎn)品成立、銷售、后續(xù)的管理、信息披露、消費(fèi)者保護(hù)等方面，都需要加強(qiáng)更多的監(jiān)管。
除了美國(guó)的智能投顧的法定監(jiān)管之后，可以借鑒一下英國(guó)的監(jiān)管思維和理念，來(lái)加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)資產(chǎn)管理方式。另外可以在區(qū)塊鏈方面加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)端的可追溯、可追蹤，更好保護(hù)投資端的理財(cái)安全。這方面我們最近也做了一些研究，包括也出了一本區(qū)塊鏈法律監(jiān)管的書(shū)。時(shí)間關(guān)系，簡(jiǎn)短向各位匯報(bào)以上不成熟的觀點(diǎn)，請(qǐng)大家多批評(píng)。
