推薦指數(shù)：★★★★★
這是一本被忽視的關(guān)于投資的書，這是一本專為A股寫的書，這是一本我認(rèn)為中國(guó)的投資者不能不讀的書。作者楊新宇是指南針軟件的開發(fā)者，也許知道的人并不多，但他的同事陳浩可是微博財(cái)經(jīng)的大V，為這本書寫了序，還出過一本書叫做《籌碼分布》，里面的許多理論跟《股市博弈論》異曲同工。
不講傳統(tǒng)技術(shù)分析的那套理論體系——什么道氏、波浪、形態(tài)，而是另辟蹊徑，在博弈論的基礎(chǔ)上重構(gòu)了技術(shù)分析的理論，引入行為金融分析，深刻的揭示了股市的本質(zhì)。博弈論把股市看成一個(gè)競(jìng)局，投資決策是一個(gè)博弈計(jì)算過程。我們?cè)诠墒兄锌吹降膱D形，價(jià)格都是市場(chǎng)最終博弈的結(jié)果。
本書分為上中下三篇。上篇《理解股市》，中篇《研究股市》再分《理論篇》和《實(shí)戰(zhàn)篇》兩部分，下篇《戰(zhàn)勝股市》。我覺得寫得最精彩的是上篇，深入剖析股市，原來(lái)股市還可以這樣理解。讀到一些地方，不禁拍案叫絕。
一、股市是一場(chǎng)競(jìng)局
競(jìng)局指的是各競(jìng)局方在競(jìng)爭(zhēng)某種資源，根據(jù)所競(jìng)爭(zhēng)的資源性質(zhì)可以把競(jìng)局分為幾類：
1、競(jìng)爭(zhēng)資源無(wú)限：任何人可以各取所需，不會(huì)發(fā)生競(jìng)爭(zhēng)。如知識(shí)，如陽(yáng)光，如空氣
2、零和競(jìng)局：各競(jìng)局方所得總和為零，一個(gè)人所贏就是另一個(gè)人所輸，這時(shí)最容易引發(fā)激烈競(jìng)爭(zhēng)。A股就是代表。
3、正和常量競(jìng)局：各方所得是恒定正值，隨著這個(gè)值的增大，競(jìng)爭(zhēng)激烈程度逐漸減少。比如水資源，在缺乏的地區(qū)會(huì)發(fā)生戰(zhàn)爭(zhēng)，而水資源豐富的地方則不會(huì)引發(fā)競(jìng)爭(zhēng)。
4、負(fù)和常量競(jìng)局：競(jìng)爭(zhēng)結(jié)果各方所有總和比競(jìng)爭(zhēng)開始時(shí)少。如角斗士決斗，如饑餓游戲。
5、變和競(jìng)局：競(jìng)局的總體效果是變化的，取決于各參與方的行動(dòng)，這種情況下會(huì)產(chǎn)生合作。最典型的就是國(guó)際局勢(shì)，大國(guó)間的互相博弈，都是為了爭(zhēng)取獲得利益最大化。
A股是零和競(jìng)局，有人可能不同意這個(gè)說(shuō)法，說(shuō)股市應(yīng)該賺的是上市公司發(fā)展盈利的錢，也就是分紅。如果把股票看成是沒有內(nèi)在價(jià)值的籌碼，正的因素是上市公司以派息方式向市場(chǎng)注入資金，交易稅傭金等負(fù)的因素，目前中國(guó)股市是負(fù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于正，所以是負(fù)和競(jìng)局。換一種算法，正的因素是上市公司的盈利，稅金為負(fù)因素，按這種算法不一定是負(fù)和競(jìng)局。總之，無(wú)論哪種計(jì)算方法，中國(guó)股市都可近似看作零和競(jìng)局。
同意這個(gè)大的前提，我們就承認(rèn)了你賺的錢就是別人輸?shù)摹?b>股市是多方競(jìng)局。不同于下棋只是雙方，股市中有機(jī)構(gòu)有散戶有游資，人數(shù)眾多風(fēng)格不同，情況最為復(fù)雜。稍不留神你就會(huì)被算計(jì)。所以想賺錢，就要首先考慮不輸錢，穩(wěn)健是零和競(jìng)局的要?jiǎng)?wù)。賺誰(shuí)的錢，憑什么，想明白這個(gè)才是股市中正確的計(jì)算思路，即先要找到誰(shuí)是輸家。如果找不到，那么輸家只能是你。
人之所以會(huì)輸是因?yàn)榇嬖谌觞c(diǎn)被人所乘，要想不輸就要消滅自身的弱點(diǎn)。這些常見的弱點(diǎn)和錯(cuò)誤，在之前的文章里投資人常犯的19種錯(cuò)誤|讀《笑傲股市》&?交易思維才是投資的最關(guān)鍵要素|《海龜交易法則》介紹過一些。
股市是博弈競(jìng)局。人在股市就應(yīng)該把別的都忘掉，自覺按股市的邏輯來(lái)思考和行動(dòng)——以金錢作為衡量勝負(fù)的唯一標(biāo)準(zhǔn)。就像棋盤上的棋子，二者都是博弈的符號(hào)，沒有區(qū)別。股民對(duì)錢既要關(guān)注又要超脫，認(rèn)真對(duì)待但又不能只考慮盈虧，錢只是博弈中計(jì)算勝負(fù)的符號(hào)，就像學(xué)生考試卷上的分?jǐn)?shù)。說(shuō)白了，就是平常心，要有定力。跟做任何事情一樣，想要做好必須保持專注，專注就是敬業(yè)精神。
博弈要有對(duì)手意識(shí)，必須要考慮其他競(jìng)局方在想什么，考慮到對(duì)手的下一步我如何應(yīng)對(duì)他如何反應(yīng)?，F(xiàn)實(shí)博弈的理論基礎(chǔ)是心理學(xué)，所以了解行為經(jīng)濟(jì)學(xué)有助進(jìn)一步了解股市運(yùn)動(dòng)的本質(zhì)。
股市是信息不對(duì)稱博弈。信息占有多的一方（機(jī)構(gòu)）可采取更為冒險(xiǎn)的行動(dòng)，而信息占有少的人（散戶）最好采用防守策略。書中的一個(gè)例子頗為生動(dòng)：兩個(gè)人在黑暗的房間格斗，其中一方戴了夜視鏡，能夠看清對(duì)手；另一方干瞪眼，漆黑一片。那么作為第三方的我們?nèi)绾伪鎰e這兩個(gè)人呢？看動(dòng)作就可以，戴了夜視鏡的人必然動(dòng)作利落，沒戴的人必須摸摸索索，動(dòng)作遲疑，亂打一氣。當(dāng)然如果是個(gè)武林高手，則另當(dāng)別論，但兩人動(dòng)作還會(huì)有差別。高手必然大部分時(shí)間靜止不動(dòng)，判斷出對(duì)方方位，才迅速出手；而戴夜視鏡的人則會(huì)悄悄向?qū)κ挚拷?，出手。所?b>散戶的正確策略應(yīng)該是持幣為主，看準(zhǔn)機(jī)會(huì)才下手，一旦局勢(shì)不明確就要立刻撤出。
股市是概率性博弈。不同于自然界的穩(wěn)定規(guī)律，股市永遠(yuǎn)是變幻莫測(cè)的，預(yù)測(cè)股市的基本不是騙子就是瞎蒙。所以任何一筆買入都是一場(chǎng)賭博，沒有十拿九穩(wěn)的機(jī)會(huì)，只有大概率賺錢的機(jī)會(huì)。
作者通過概率和數(shù)學(xué)分析，綜合分散建倉(cāng)和分散進(jìn)出原理，給出資金管理的建議：三三制原則。即把自己的資金平均分成3~5個(gè)倉(cāng)位，選做3~5支股票；每個(gè)倉(cāng)位平均分成3~5份，分散買入。
二、操作方法分析
股市中必贏的方法是不存在的，但存在一定條件下必贏的方法。這就好比下象棋，開局的先后不足以構(gòu)成必贏的條件，但殘局是存在一步步將對(duì)手將死的方法。股市中技術(shù)分析、基本面分析都是有必贏方法的，至少是大概率贏。
股市中想要成功必須盡量掌握和使用更多的方法。一種方法失效的關(guān)鍵是這種方法被所有人使用。股市中的成功者性格中必然有某種異于常人的東西，只有少數(shù)人具有的。既然1贏2平7虧是股市的鐵律，那么就注定了跟隨烏合之眾的操作結(jié)局是悲劇，再次證明了“真理只掌握在少數(shù)人的手里”。
若想成功，只有克服這些人性中的弱點(diǎn)。最難的就是貪欲，“貪嗔癡”在佛教中被稱為三毒，是惡之根源。90%以上的人都知道一些在股市中肯定能賺到錢的方法，但很少有人去使用，最重要的就是這類方法賺的太慢太少。比如定投指數(shù)基金，比如熊市時(shí)分散買入低市盈率的績(jī)優(yōu)股，等牛市賣掉。我們大多是帶著發(fā)財(cái)一夜暴富的夢(mèng)想進(jìn)入股市的，都想著天天買到漲停板，1個(gè)月翻倍，所以才去尋找和使用各種似乎有更高獲利機(jī)會(huì)的方法?？上?，圣杯并不存在，大部分這些方法都是注定要輸?shù)?。這就是彩票定理——調(diào)動(dòng)人的貪欲，使用做出不理性的購(gòu)買行為。
股市生態(tài)系統(tǒng)中，散戶在底層，中間是小莊，大莊在上層。這種結(jié)構(gòu)類似于生物界的食物鏈，最下層是植物，其次是食草動(dòng)作，中間小型食肉動(dòng)物，上層是大型食肉動(dòng)物，而人位于金字塔頂。散戶中高手的位置相當(dāng)于禿鷲，禿鷲的特點(diǎn)是平時(shí)盤旋高空，又隨時(shí)保持敏銳觀察草原的動(dòng)靜，發(fā)現(xiàn)機(jī)會(huì)，從獅子口中分一杯羹（發(fā)現(xiàn)莊股），待獅子還未反應(yīng)過來(lái)時(shí)振翅而去，始終保持安全。禿鷲的策略，才是我們需要學(xué)習(xí)的對(duì)象。
股市知識(shí)必須轉(zhuǎn)化為可操作的方法才能在操作中實(shí)際應(yīng)用，也就是說(shuō)操作方法是核心，知識(shí)即便不懂也關(guān)系不大?！扒д袝?huì)不如一招鮮”，只有精通熟練掌握一門手藝，穩(wěn)定獲利就不成問題。比如2B，歐奈爾杯型買入法，比如PEG分析，哪怕最簡(jiǎn)單的20/60/120三條均線……懂的太多，反而研究的不透，就跟學(xué)的雜畢竟學(xué)不深是一個(gè)道理一樣。
股市操作方法分為三類，也是三個(gè)層次。單一指標(biāo)、多指標(biāo)綜合及博弈分析法。有時(shí)候，最簡(jiǎn)單的也是最有效的，我就見過一個(gè)高手一條20均線打天下。多指標(biāo)相對(duì)復(fù)雜，而且在實(shí)戰(zhàn)中各指標(biāo)發(fā)出的信號(hào)有時(shí)候截然相反，無(wú)所適從，并不能提高買入的成功率。但在這點(diǎn)上，纏中說(shuō)禪的心法可以借鑒用以提高成功率——多個(gè)不相關(guān)維度來(lái)捕捉市場(chǎng)機(jī)會(huì)。我個(gè)人總結(jié)的8條原則如下：
1. 技術(shù)面-K線、量?jī)r(jià)關(guān)系，MACD，趨勢(shì)線，2B，123趨勢(shì)轉(zhuǎn)折，EMA20/60/120
2. 成本均線-尤其無(wú)窮成本均線，是否也可以歸結(jié)到技術(shù)面里面去
3. 基本面-財(cái)務(wù)指標(biāo)
4. 消息面
5. 資金面-資金流向，熱門板塊，熱門個(gè)股
6. 市場(chǎng)情緒-大盤：1.漲跌家數(shù) 2.下跌通道家數(shù)（問財(cái)-搜索“周線下跌通道家數(shù)”）3.題材延續(xù)性（昨日漲停板）
7. 心理面-大眾散戶是怎么想的，走勢(shì)必然是與大眾預(yù)期一致的情況相反
8. 比價(jià)關(guān)系-橫向、縱向?qū)Ρ?/p>
單純的指標(biāo)分析看的是股價(jià)和指標(biāo)的起伏，但博弈分析是要看到市場(chǎng)背后人的操作，人們?cè)诟墒裁矗瑸槭裁匆@樣干。技術(shù)分析是散戶可靠的手段，因?yàn)閺目陀^上來(lái)說(shuō)技術(shù)分析對(duì)所有人都是平等的，不存在其他的障礙。
單一買賣條件比較簡(jiǎn)單，當(dāng)存在多個(gè)條件時(shí)，最簡(jiǎn)單的策略是“所有買入條件取與運(yùn)算，所有賣出條件取或運(yùn)算”，也就是說(shuō)只有各種指標(biāo)都提示可以買入才買入；在賣出時(shí)，只要有一個(gè)指標(biāo)提示賣出就賣出。
實(shí)戰(zhàn)中首先要確定打算使用什么操作思路，其次才是具體該不該買的問題，因?yàn)楹芏嗨悸肥腔ハ嗝艿?。在買入時(shí)我們就已經(jīng)決定了將來(lái)按什么條件賣出，要保持買入賣出邏輯是一致的，比如你因?yàn)?日上穿10日均線金叉買進(jìn)，就應(yīng)該等死叉賣出，而不應(yīng)該說(shuō)跌了6個(gè)點(diǎn)要止損。執(zhí)行操作前，訂好計(jì)劃就好比打戰(zhàn)前訂好作戰(zhàn)方針和計(jì)劃一樣，臨時(shí)操作的結(jié)果肯定是一敗涂地。無(wú)準(zhǔn)備，仗未打，你已經(jīng)輸了。
基本的操作思路有很多，如高拋低吸、追漲殺跌、與莊共舞、價(jià)值發(fā)現(xiàn)、長(zhǎng)期投資等，每一種操作都代表一種投資策略，是以某種理念為基礎(chǔ)的。我們可以根據(jù)自己的性格和理念選擇。選擇后，就可以建立相關(guān)的操作方法。
三、技術(shù)分析工具
書中介紹了三大類技術(shù)分析工具，分別是市況監(jiān)測(cè)工具、形態(tài)規(guī)則化工具和走勢(shì)推算工具。我認(rèn)為監(jiān)測(cè)工具在使用中更加實(shí)用，下面介紹幾個(gè)我常用的，其他的看書吧。
1. 籌碼分布指標(biāo)CYQ
CYQ的市場(chǎng)含義是市場(chǎng)上持股人的建倉(cāng)成本分布情況。把每條柱線的值加起來(lái)正好是100%流通盤。如果籌碼集中分布在狹窄的價(jià)格空間內(nèi)，稱之為CYQ密集，這時(shí)只有一個(gè)主峰。它的意義是在這個(gè)價(jià)位附近市場(chǎng)發(fā)生了一次流通換手，意味著市場(chǎng)發(fā)生了重大變化。CYQ的低位密集常常被認(rèn)為是主力進(jìn)場(chǎng)的結(jié)果，往往意味著大量在高位套牢的散戶已經(jīng)在低位割肉，莊家可能進(jìn)場(chǎng)。當(dāng)然這也不是100%的股價(jià)見底信號(hào)，還要取決于股票的長(zhǎng)期趨勢(shì)。另外判斷主力建倉(cāng)和出局除了靠CYQ，還需結(jié)合K線的組合形態(tài)來(lái)看。牛長(zhǎng)熊短形態(tài)是主力大量吸籌的典型形態(tài)，其中快速打壓也是為了吸籌。
剛才用軟件看了下，目前處于籌碼密集狀態(tài)的股票有贛鋒鋰業(yè)，光威復(fù)材，安凱客車（全部成本均線之上），士蘭微，財(cái)通證券，皮阿諾，科大訊飛，四維圖新，漢王科技
2. 成本均線CYC
移動(dòng)均線的市場(chǎng)含義為一段時(shí)間內(nèi)的平均建倉(cāng)成本，平均股價(jià)，反映了期間市場(chǎng)認(rèn)可的股票價(jià)值和股票在人們心里的價(jià)位。傳統(tǒng)的均線理論使用方法是：
（1）多頭、空頭排列判斷牛、熊
（2）均線有助漲助跌的作用。原因在于市場(chǎng)成本所在位置也就是歷史上成交最密集的位置，也是買賣力量較為集中的位置。
（3）股價(jià)遠(yuǎn)離均線時(shí)，均線對(duì)股價(jià)有吸引作用。
上面三條就構(gòu)成了葛蘭碧移動(dòng)平均線八法法則。
移動(dòng)均線不能反映真實(shí)的市場(chǎng)成本，短長(zhǎng)期均線經(jīng)常纏繞在一起，失去指示作用。于是引入了CYC指標(biāo)，計(jì)算中考慮了成交量的作用，可以真實(shí)反映最后持股人的成本。那CYC作為買賣的依據(jù)和牛熊的判別相比均線更為準(zhǔn)確。
根據(jù)成本均線選擇股票重點(diǎn)觀察：贏時(shí)勝剛站上所有成本均線12.88，繼續(xù)觀察，環(huán)旭電子注意機(jī)會(huì)，當(dāng)?shù)篃o(wú)窮成本均線14.2收回，明天不破上漲即可買入賭2B。科大訊飛，四維圖新，漢王科技均受壓制，繼續(xù)觀察等反轉(zhuǎn)。
3. 短線盈虧CYS
CYS13算法就是13日成本均線乖離，揭示的是13個(gè)交易日內(nèi)入場(chǎng)的短線投資者的浮動(dòng)盈利或虧損情況。這是非常好的一個(gè)短線指標(biāo)，成功率較高。使用方法如下：
（1）破紫線抄底搶反彈，也就是乖離超過-20%
（2）破金線+5%追漲。當(dāng)股價(jià)有力突破這條線，并連續(xù)兩天站穩(wěn)時(shí)，應(yīng)立刻追入。下面方大碳素的走勢(shì)就是這樣。
（3）白線0%附近拐頭高拋低吸。
CYS有較大正乖離成交量不放大且股價(jià)穩(wěn)住不跌，表明莊家倉(cāng)位較重，未來(lái)上漲潛力大。
四、心理開發(fā)及其他
每一個(gè)投資者在交易時(shí)間內(nèi)都會(huì)有各種沖動(dòng)去買賣，從而導(dǎo)致失敗。而克服本能沖動(dòng)，只有通過開發(fā)深層意識(shí)的智慧才行。書中給出了一些開發(fā)深層意識(shí)的方法：死記硬背、熟能生巧、充實(shí)基本功訓(xùn)練、反復(fù)重復(fù)、正念冥想，耐心等待深層意識(shí)自己開悟。書中提到的一個(gè)小技巧也許有用：“在早餐做任何其他事之前，首先坐下來(lái)寫上三頁(yè)紙，寫什么都沒關(guān)系，那只是純粹的意識(shí)流”。
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