在小編看來，長江電力的發(fā)展主要分為初創(chuàng)期，投資建設期，戰(zhàn)略并購期，優(yōu)化整合期，外延擴張階段這5個階段。

第一，初創(chuàng)期。三峽集團或者長江電力，是當年為了建設三峽大壩而成立的，是一個非常年輕的公司，與其它電力大集團相比，更具有活力，企業(yè)包袱更小。作為初創(chuàng)期的企業(yè)，先引進技術，再消化吸收，才把三峽大壩建成。

三峽大壩在1994年12月14日開始興建。

此時，由中國長江三峽集團公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合華能國際電力股份有限公司、中國核工業(yè)集團公司、中國石油天然氣集團公司、中國葛洲壩集團股份有限公司和長江水利委員會長江勘測規(guī)劃設計研究院等五家發(fā)起人以發(fā)起方式設立的股份有限公司。

公司成立之初只擁有葛洲壩一座電站。

2002年8月21日，經(jīng)國務院批準，原國家經(jīng)貿(mào)委批復：原則同意三峽總公司的改制重組方案，批準中國長江三峽工程開發(fā)總公司（以下簡稱中國三峽總公司）為國家授權的機構，改制設立“中國長江電力股份有限公司”。

長江電力公司快速發(fā)展成中國最大的水電上市公司，主要從事水力發(fā)電業(yè)務。截至報告期末，公司擁有葛洲壩電站及三峽工程已投產(chǎn)的8臺發(fā)電機組。同時，公司受中國三峽總公司的委托，統(tǒng)一管理三峽工程已建成投產(chǎn)的其他發(fā)電組。

三峽大壩建成后，對長江流域的防洪和發(fā)電產(chǎn)生了很大的貢獻，不但使荊江河段防洪標準從“十年一遇”提高到了“百年一遇”，基本解除了上游洪水對武漢市、洞庭湖區(qū)以及江漢平原的威脅。

第二，投資建設期。從葛洲壩、三峽、向家壩、溪落渡，到未來的烏東德、白鶴灘，六個水庫的投資建設期。

2009年9月28日，長江電力進行重大資產(chǎn)重組，收購三峽工程發(fā)電資產(chǎn)及5家輔助生產(chǎn)專業(yè)化公司股權，進行同一控制下企業(yè)合并，自此，長江電力擁有三峽、葛洲壩，這兩家長江流域最大的水電站。

2015年11月6日晚從中國長江三峽集團公司獲悉，我國最大的水電上市公司長江電力發(fā)布重組預案，公司擬以797億收購川云公司100%股權，這意味著目前我國第二大水電站溪洛渡和第三大水電站向家壩資產(chǎn)將注入長江電力，有望助推長江電力成為A股市值最高電力公司。

此時，歷時10多年的科研、勘測、設計和6年多籌備，經(jīng)國務院審批同意，由三峽集團投資建設的白鶴灘水電站，與烏東德水電站這兩座千萬千瓦級巨型水電站同時進入了主體工程大規(guī)模全面建設的新階段。

這是中國乃至世界水電史上又一具有里程碑意義的重大事件。加上三峽工程、葛洲壩工程，三峽集團將在長江建立起世界上最大的清潔能源走廊。

自此，長江電力已經(jīng)收購了三峽，葛洲壩，白鶴灘，烏東德，溪洛渡，向家壩，重組完成后，長江電力成為世界上規(guī)模最大的水電上市公司。

第三，戰(zhàn)略并購期。這個階段從前幾年向家壩、溪落渡投產(chǎn)后開始。長江電力攜手三峽集團，先后并購或者控參股了湖北能源、三峽水利、國投電力、川投能源等大型企業(yè)，主要集中在水電和地方電網(wǎng)的布局。這個并購期大概率會持續(xù)下去，直到統(tǒng)一長江中上游流域為止。

第四，優(yōu)化整合期。隨著后續(xù)收購烏東德、白鶴灘資產(chǎn)以及二級市場并購湖北能源、三峽水利、國投電力、川投能源股權的完成，長江電力真正基本實現(xiàn)了整個長江中上游流域的相關水電公司的控參股，為整流域水資源的優(yōu)化調(diào)度、西南華中水電的銷售等提供了強有力的協(xié)同效應。這個階段，主要會集中精力去優(yōu)化水利和消納市場資源。從這個階段開始，長江電力才算真正意義上進入了完全的內(nèi)生式增長階段。

第五，外延擴張階段。練好內(nèi)功后，長江電力將依靠三峽集團前期打下的國家平臺，逐步收購三峽集團旗下有價值的國際電力公司資產(chǎn)，實現(xiàn)國際化戰(zhàn)略。

從以上幾個階段看出，長江電力未來的成長性，收購的戰(zhàn)略公司的股票數(shù)量大幅增加。這個也足以證明，長江電力的中長期戰(zhàn)略規(guī)劃路線的正確性和可持續(xù)性。

那么為什么長江電力會如此快速發(fā)展起來呢？

歸根到底它不是靠財務報表上的在建工程，而是靠并購。所以，長江電力的增長，是來源于它并購水電站的時點。