刪掉敏感詞，我就要看看這篇之二是不是可以發(fā)出。為避免意外，明天會更新微信。

昨天和小史討論的的一個(gè)圖可以用來分析“現(xiàn)金貸”。

這是Risk-taking的典型

道理很簡單，更大的風(fēng)險(xiǎn)容忍，才能提供更多元化的解決方案：從金融角度而言，意思就是更大的風(fēng)險(xiǎn)偏好才可以覆蓋更多元化的人群，而不僅僅是銀行白名單上的人群。嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)約束必然限制金融解決方案的廣度。

看一下美國2012年的一個(gè)關(guān)于發(fā)薪日貸款（Payday Loan）的數(shù)據(jù)總結(jié)（與我們有5年的時(shí)差反而有借鑒意義）：

我們也需要這樣的數(shù)據(jù)分析

可以看到：件均貸款金額在375刀，利息在520刀。利息是本金的1.39倍。也就是說，年利率在139%。注意，這是美國監(jiān)管公布的一個(gè)數(shù)據(jù)，也就是說這是美國監(jiān)管容忍度的一個(gè)佐證。

這么高的利率，對于美國監(jiān)管當(dāng)局而言，是不是應(yīng)該立即宣布這是高利貸而予以取締呢？好像并沒有。

我們?nèi)菀装牙矢呃斫鉃槭找娓?，其?shí)，除非是壟斷，競爭型市場必然會快速消滅高收益的可能性。

在運(yùn)行了多年之后，美國監(jiān)管當(dāng)局仍然可以容忍近140%的收益率，只能認(rèn)為此種金融服務(wù)的可得性（availability）成本仍然在高位。所以，我們在看到高利率的時(shí)候，也要分析拆解成本結(jié)構(gòu)。

最后，可以看出美國監(jiān)管當(dāng)局將金融服務(wù)的可得性作為更加優(yōu)先的目標(biāo)。