? ? ? ? ? “Global activity now led by the emerging economies＂（ ?Gavyn Davies，鏈接為：https://www.ft.com/content/30b50798-dce3-30de-a931-91a1b2d4e141）一文認(rèn)為，雖然一般意義上來講，全球的活動(dòng)不是由新興經(jīng)濟(jì)體的帶動(dòng)的，但是新興經(jīng)濟(jì)體的重要性正在隨著時(shí)間的推移不斷增加。然而，在市場(chǎng)方面，新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)仍然與由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)組成的全球市場(chǎng)隔離了。

? ? ? ? 不可否認(rèn)，新興經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的金融市場(chǎng)之間存在著屏障。而屏障很多程度上是由于市場(chǎng)管理造成的。由于許多新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)于管理復(fù)雜的現(xiàn)代金融市場(chǎng)缺乏經(jīng)驗(yàn)（可以說發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體其實(shí)也不完善），新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)金融市場(chǎng)的管理方向分成了兩種：一種管理者相對(duì)保守，對(duì)投資者的限制就多，包括對(duì)外來資本的監(jiān)管以及限制也非常高，導(dǎo)致外來投資者被排擠在主要市場(chǎng)外，而很多國際機(jī)構(gòu)則因?yàn)橄拗七^多而選擇放棄；另外一種則是相對(duì)比較開放，甚至給予外來投資者便利，但對(duì)市場(chǎng)的監(jiān)管力度過于薄弱，導(dǎo)致市場(chǎng)混亂，而外來投資者會(huì)由于市場(chǎng)混亂而導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)上升，其中一部分就會(huì)選擇離開這種混亂的市場(chǎng)。

? ? ? ? 因此，對(duì)比新興市場(chǎng)和發(fā)達(dá)市場(chǎng)的時(shí)候，我們不難看出新興市場(chǎng)還沒有把握好市場(chǎng)開放與市場(chǎng)監(jiān)管之間的平衡。作為全球市場(chǎng)的中心就必須要能夠接納來自世界各地的投資者，并且降低與他國交易交易之間的成本。此外，由于當(dāng)前很多金融機(jī)構(gòu)已經(jīng)習(xí)慣與在它們當(dāng)前的市場(chǎng)中運(yùn)作（一般都是在發(fā)達(dá)國家的金融市場(chǎng)，例如美國），如果要想讓這些機(jī)構(gòu)改變它們的運(yùn)營中心到新興市場(chǎng)的話，就必須要給予這些機(jī)構(gòu)非常有吸引力的額外利潤。

? ? ? ? 之前，美國取代英國成為全球金融市場(chǎng)的中心其實(shí)部分歸功于兩次世界大戰(zhàn)，美國遠(yuǎn)離歐洲戰(zhàn)場(chǎng)使其金融市場(chǎng)相對(duì)之前較為主流的歐洲市場(chǎng)變得更加穩(wěn)定，或許沒有世界大戰(zhàn)，美國依然可以成為世界金融中心，但是這兩次大戰(zhàn)肯定加快了美國成為全球金融中心的步伐。

? ? ? ? 如果任何新興市場(chǎng)希望成為全球市場(chǎng)的下一中心，它就必須花更多的努力和時(shí)間不斷改善自己的市場(chǎng)并且發(fā)展自身的經(jīng)濟(jì)來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。我會(huì)說，如果沒有奇跡發(fā)生，這種中心的轉(zhuǎn)移可能至少需要一百年才能完成。