一、什么是保守主義？
我們經(jīng)常說這個(gè)人的投資風(fēng)格偏保守，或是在做完金融機(jī)構(gòu)給到的測試之后，得知自己是一個(gè)“保守型”風(fēng)格投資人。
但，有沒有問過自己，什么是“保守”？
僅僅是不愿意虧錢的損失厭惡型嗎？總覺得哪里不對。
在看完《股票作手回憶錄》以及《投資哲學(xué)：保守主義的智慧之燈》后，重新洗涮了自己腦中關(guān)于“保守”的概念。
所謂保守主義，是指堅(jiān)持成熟的思想和規(guī)則，不做不符合原理常識的決策，在現(xiàn)有規(guī)則沒有被證明無效之前，都要認(rèn)真遵循。
它并不是我們常常理解的那樣，是“頑固、守舊、迂腐、落后”的代名詞，更不是“進(jìn)步”的對立面。
不做錯(cuò)的事情是做對的事情的前提。
從內(nèi)核上看，保守主義投資哲學(xué)是由一組原則與觀念組成的信仰。所以，保守主義的價(jià)值觀是個(gè)人主義而非集體主義，它鼓勵(lì)每個(gè)投資者做與眾不同的事情。價(jià)值投資的原理是普遍適用的，但價(jià)值投資者的個(gè)性、能力圈、投資風(fēng)格卻是迥異的。
與保守主義相對應(yīng)的則是激進(jìn)派。如果說保守主義是“消極投資者”，那激進(jìn)派則是“積極投資者”。
積極投資者對風(fēng)險(xiǎn)的容忍度非常高，壓下大堵注、追求高回報(bào)、頻繁操作、期待致富，以萬變的操作應(yīng)對萬變的市場情緒，這類投資者的心態(tài)是“趕超英美，跑步進(jìn)入共產(chǎn)主義”。
激進(jìn)主義是折騰的哲學(xué)，保守主義是守正出奇（不折騰）的哲學(xué)。
二、保守主義的關(guān)鍵詞
1、金錢不會(huì)聽命于配不上它的大腦
這話來自20世紀(jì)美國最為知名的思想家愛茵.蘭德。
想象中的幸福是賺取很多很多金錢，但有沒有想過我們承載金錢的能力如何？
純粹的金錢只能是“資金”，只有足夠的能力與之匹配，才能稱之為“資本”。而只有“資本”才是有意義的，才是可以繼續(xù)源源不斷創(chuàng)造更多財(cái)富的。如果一個(gè)人只有賺取“資金”的能力，而無法把它變成“資本”，他將被金錢所壓垮，也根本沒有機(jī)會(huì)成為卓越的投資者。
勵(lì)志大師拿破侖.希爾開出的藥方是：思考致富。
善思考、愛智慧，并用之于投資，就自然會(huì)有財(cái)富。這是最難的，也是最簡單的財(cái)富創(chuàng)造之道。
2、人性：自知者明，自勝者強(qiáng)
公認(rèn)的投資智慧是——守住自己的能力圈（不要逾越你的能力圈）。
但是問題有兩個(gè)：
（1）對自己有沒有清醒的認(rèn)識，認(rèn)識到能力圈在哪里？
（2）能力圈是不是可以拓展的，要如何拓展？
所以，不管是在幣圈還是在股市，只投自己了解的產(chǎn)品，只投自己熟悉的產(chǎn)品。但請同時(shí)，敢不要放棄研究其它產(chǎn)品。
如果你不了解這個(gè)產(chǎn)品，只有兩個(gè)選擇：放棄或?qū)W會(huì)了解。
但什么是理解？
書中的解釋是：“所謂理解，是指投資者有能力看清潛在投資對象10到20年后的未來”。
扯淡。
未來趨勢真的這么好判斷？能看清10年到20年未來的投資者，同時(shí)也是偉大的戰(zhàn)略家，就像馬云、曾鳴那樣。
普通投資者能夠得著的理解是：理解產(chǎn)品邏輯、形成自己的獨(dú)特見解、前后邏輯自洽。
邏輯自洽這一點(diǎn)非常關(guān)鍵，你不能今天說產(chǎn)品因?yàn)椴捎眯鹿沧R機(jī)制值得投資，明天又覺得去中心化沒有意義。
正確的做法是：建立自己的交易框架，謹(jǐn)慎調(diào)整，保證每次交易都在框架之內(nèi)。
最后，就算你認(rèn)為自己對此非常了解，但其實(shí)也不一定，你理解的可能都是錯(cuò)的。
3、如何順應(yīng)人性，如何抗拒人性
投資成功與否， 最終取決于對人性的體悟。成功的投資者對人性往有深邃的洞察力。
幣圈很多人都記得18年9.4政策所帶來的影響，似乎永遠(yuǎn)猜不透政府會(huì)在什么時(shí)候突然出臺什么樣的干預(yù)政策。成功投資者的重要秘訣是增加確定性，然而，政策的確定性是中國最稀缺的東西之一。在中國，你可以不關(guān)心政治，但政治和政策會(huì)“主動(dòng)”來關(guān)心你。
難道投資者就沒有辦法應(yīng)對了嗎？
答案還是要從人性中去尋找。
投資要成功，不是取決于投資者對政府政策的洞察力與預(yù)見力，而是取決于投資者對當(dāng)政者的人性和權(quán)力與制度的本質(zhì)的洞察力。
沒有對當(dāng)政者人性的洞察，就不可能對其政策有洞察力。
大衛(wèi).休謨提出了正確處理投資者與當(dāng)政者關(guān)系的準(zhǔn)則：無賴假定（assumption of knavery）。
休謨提這個(gè)是為了設(shè)計(jì)更合理的政治制度——在設(shè)計(jì)任何制度、監(jiān)管的時(shí)候，都必須把每個(gè)成員設(shè)想為無賴之徒，設(shè)想他所做的一切都是為了謀求私利，別無其它目標(biāo)。必須利用這種個(gè)人利害來控制他，使之與公益合作，盡管他本身貪得無厭，野心很大。
休謨提的這個(gè)無賴假定，同樣可用于幫助投資者應(yīng)對“當(dāng)政者”。
我們假設(shè)所有的當(dāng)政者都是“無賴”，他們總是有集中權(quán)力、濫用權(quán)力、擴(kuò)大權(quán)力、任意干預(yù)的傾向。
假設(shè)這個(gè)世界總是“有權(quán)必腐、極權(quán)極腐”。
盡管，事實(shí)上并不是所有的政治這有都是“無賴”，但投資者需要假定他們是無融，才能把危害降到最低。
根據(jù)無賴假定原理，對各種政策和可能的干預(yù)，如果猜不透，那就一定往壞里猜。往壞里猜，猜錯(cuò)了也是對的；往好里猜，猜對了也是錯(cuò)的。
3、人生觀
有沒有問自己一個(gè)問題：賺錢賺到何時(shí)休？什么時(shí)候是盡頭？應(yīng)該給為自己通過投資獲得的財(cái)富設(shè)置上限嗎？
4、內(nèi)在財(cái)富
一個(gè)人靠投資取得的財(cái)富，是由這個(gè)人的內(nèi)在財(cái)富決定的。如果一個(gè)人沒有內(nèi)在財(cái)富，就算靠運(yùn)氣獲得意外之財(cái)，也難以守住。想要積累外在財(cái)富，必要先積累內(nèi)在財(cái)富。
什么是內(nèi)在財(cái)富？
內(nèi)在財(cái)富與內(nèi)在精神法則相關(guān)。
這一章并沒有講得很清楚，但可以自己去思考理解。我認(rèn)為的內(nèi)在財(cái)富是什么？
5、時(shí)間
在保守的投資者看來，投資很簡單，做出正確的決定，把剩下的事情交給時(shí)間；
時(shí)間是最公正的，一切投資都要經(jīng)歷時(shí)間的考驗(yàn)。
保守價(jià)值投資者看來，最穩(wěn)妥、最現(xiàn)實(shí)的投資方法，就是讓時(shí)間成為自己最強(qiáng)大的盟友。選擇投資經(jīng)得起時(shí)間考驗(yàn)的公司或幣種，才是成功投資的關(guān)鍵。
但不見得每個(gè)人都能拿得住。
原因是缺乏耐心。非凡的耐心是偉大投資者的共性。
越長的時(shí)間和等待需要越大的耐心。
但耐心是如何訓(xùn)練的？
耐心本身就富含智慧，而且需要靠智慧養(yǎng)育。這種智慧就是對時(shí)間和事物認(rèn)識和體悟，輔之以自律和克制。
與耐心相對應(yīng)的是：按捺不住。因?yàn)榍笥袨?、愛行?dòng)是人類的天性。
