“都在分享投資總結(jié)，青蛙君收益又一年的差強(qiáng)人意，但為了更好地總結(jié)過去，展望未來，還是繼續(xù)跟風(fēng)也寫一篇投資總結(jié)。

2021年收益情況

蛙哥實(shí)盤按股票：可轉(zhuǎn)債：基金+期權(quán)=27:33:40（20+20）的比例配置，2021年的收益如下圖。

可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)表現(xiàn)最好，取得37.12%收益。寧穩(wěn)網(wǎng)可轉(zhuǎn)債指數(shù)從2021年1月4日1593.16到12月31日2117.92，上漲32.94%，相比較算是略跑贏指數(shù)。可轉(zhuǎn)債的操作，主要是把握住了年初1月份那波大跌，逆勢進(jìn)行了加倉，從而在1月份錄得-3.40%的虧損后一路向北，不帶回撤。整體的策略，主要還是大餅布局各類低價(jià)轉(zhuǎn)債，持有到強(qiáng)贖。過程中，會(huì)根據(jù)轉(zhuǎn)債價(jià)格進(jìn)行網(wǎng)格交易，降低成本，同時(shí)遇到溢價(jià)過高，價(jià)格過高的雙高可轉(zhuǎn)債持倉，會(huì)綜合考量規(guī)模、到期時(shí)間等因素，進(jìn)行部分換倉。通過這個(gè)交易過程，在全年最高倉位85%，大部分時(shí)間低于80%的情況下，勉強(qiáng)跑贏指數(shù)。

股票資產(chǎn)表現(xiàn)次之，上半年非常拉胯，但下半年，特別是11月份通過積極配置，配合著大盤反彈，個(gè)股普漲，取得較好的收益，最終在12月份橫盤調(diào)整但最后兩日反彈的情況下，取得19.73%的收益，還算滿意。年初股票投資思路是：“配置低估有安全墊的個(gè)股，同時(shí)參與強(qiáng)勢股的博弈”。配置低估有安全墊的個(gè)股，讓蛙哥上半年股票資產(chǎn)平淡無奇，甚至在年中出現(xiàn)最大的虧損-2.94%，好在下半年參與了部分強(qiáng)勢股博弈，加上個(gè)股普漲，勝率較高，拿到收益。

ETF基金加期權(quán)，去年期權(quán)過山車的操作，確實(shí)是讓蛙哥心存敬畏，卻也使得自身操作更加畏手畏腳，不敢上倉位，也錯(cuò)過了期權(quán)下半年最好獲得收益的時(shí)間窗，如果不是跟著人家在期貨大行情的8、9、10月份進(jìn)行期貨操作，今年的衍生品這塊只能拿到貨幣基金的收益，實(shí)在丟人。而ETF基金這塊，寬基和行業(yè)指數(shù)基金配置比較分散，收益與虧損基本相抵，下半年收益小虧，全年收益主要通過網(wǎng)格獲得，比較有限，與衍生品同樣難兄難弟，收益差不離。

2022年投資展望

新的一年，第一個(gè)交易日，一致預(yù)期開門紅，卻出乎意料地發(fā)生大跌后反彈。賬戶一度出現(xiàn)大虧后又回到起點(diǎn)，玩了一天的寂寞，但終歸比大漲后回落讓人舒服多。小票漲瘋了，所以可轉(zhuǎn)債繼續(xù)走高。對于新的一年的布局，與林蛙深度討論后，確定下來的配置為股票：可轉(zhuǎn)債：基金+期權(quán)=1:1:1（0.6+0.4）的比例，考慮到可轉(zhuǎn)債已經(jīng)在高位，將可轉(zhuǎn)債盈利進(jìn)行了變現(xiàn)，從而降低了可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)配置，目前整體倉位為72%；因可轉(zhuǎn)債目前股性大于債性，投可轉(zhuǎn)債的性價(jià)比不如股票，所以同步加大股票資產(chǎn)投入，暫時(shí)倉位也控制在72%左右。

股票資產(chǎn)，賽道、周期、價(jià)值都進(jìn)行配置，精選個(gè)股，注重分散投資。2021年配置了所謂的價(jià)值股，包括地產(chǎn)金融，主要也是為了打新，結(jié)果全年渣渣的小簽也中不了一個(gè)，手氣太背，新股沒收益，底倉還大虧，最慘的一年。希望新的一年手氣能好點(diǎn)，把底倉的虧損彌補(bǔ)一下。

可轉(zhuǎn)債資產(chǎn)，以持有為主，逢高平掉高估的倉位，繼續(xù)降低倉位，等待下跌調(diào)整的機(jī)會(huì)。

基金資產(chǎn)，主要是場內(nèi)ETF基金，2021年虧得最慘的是港股類，包括最聞名遐邇的中概互聯(lián)。但對于港股，確實(shí)便宜到令人發(fā)指了，還能跌多少呢？繼續(xù)持有外加網(wǎng)格交易，等待其上漲。

期權(quán)資產(chǎn)，新的一年也不玩過于花哨的策略了。雙賣策略是2021年躺贏一年的最好策略，新的一年是否能延續(xù)，真不好說，目測現(xiàn)在的隱波波動(dòng)開始有所加大，還是抱著謹(jǐn)慎的態(tài)度進(jìn)行雙賣交易，不把預(yù)期打太滿。多頭牛差策略，2021年標(biāo)的跌了不少，但策略收益基本持平，最可惜的是最后一個(gè)月過于激進(jìn)導(dǎo)致收益打水漂，是需要警醒的。蛙哥計(jì)劃新的一年用網(wǎng)格搭配多頭牛差進(jìn)行交易，以期大漲能守住收益?；舅悸肥牵?b>購買次月合約，臨近當(dāng)月過半換月（牛市價(jià)差，買平值賣虛值二檔）；標(biāo)的每下跌3%，加倉平值合約1一張；標(biāo)的每上漲超過3%，減倉實(shí)值合約一張，配合適當(dāng)移倉；網(wǎng)格區(qū)間上下10%。等后續(xù)實(shí)踐看效果進(jìn)一步完善策略。

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