在大師的金錢激勵(lì)下，在無(wú)聊的等待兒子考試的時(shí)間中，向后看了一部分，原來(lái)準(zhǔn)備一章一章寫，看了之后發(fā)現(xiàn)這一章的內(nèi)容太過(guò)于豐富，所以先寫一部分，關(guān)于炒股。

一直以來(lái)總是標(biāo)榜自己是價(jià)值投資者，總是關(guān)注銀行，石化行業(yè)這類超級(jí)大藍(lán)籌，實(shí)在不明白創(chuàng)業(yè)板為啥能炒的這么高，認(rèn)為市場(chǎng)的偏見實(shí)在是太嚴(yán)重。

這一章倒是提供了一個(gè)很靠譜的解釋：

簡(jiǎn)單地說(shuō)，一個(gè)企業(yè)今天的價(jià)值是它以后創(chuàng)造利潤(rùn)的總和。（正確估價(jià)一家企業(yè)，還要把未來(lái)現(xiàn)金流折算成今天的價(jià)值，因?yàn)橄嗤~度的資金現(xiàn)值要比值更有價(jià)值。）

通過(guò)比較現(xiàn)金流現(xiàn)值，我們能看出低增長(zhǎng)企業(yè)和高增長(zhǎng)的初創(chuàng)公司的明顯區(qū)別。一家老公司（如報(bào)紙公司）如果能維持目前的現(xiàn)金流五六年，就可以保持自己的價(jià)值。但是任何公司在與同等實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者競(jìng)爭(zhēng)時(shí)都會(huì)造成利潤(rùn)流失。

科技公司則走相反的道路——通常是開始幾年虧損。因?yàn)閯?chuàng)造有價(jià)值的東西需要時(shí)間，所以收益延遲。一家科技公司的大部分價(jià)值都會(huì)在未來(lái)至少10~15年得到體現(xiàn)。

說(shuō)白了就是傳統(tǒng)的走下坡路，創(chuàng)新的前途不可限量，邏輯相當(dāng)?shù)恼_，不過(guò)放到國(guó)內(nèi)股市操作起來(lái)還是很有難度。首先，創(chuàng)業(yè)板的股票有很多，但是最終能成為巨頭的一定不多，是不是有足夠的眼光把他找出來(lái)，其次，股市中即使是創(chuàng)業(yè)板的股票基本也都過(guò)了最前期，估值實(shí)際已經(jīng)不低，天使投資可以按照買彩票的邏輯來(lái)，買中一個(gè)就能翻上百倍，股市可能更有難度。

綜上所述，大家還是關(guān)鍵多買點(diǎn)建設(shè)銀行來(lái)解救一下長(zhǎng)年被套我吧?。海?/p>