基金定投從“懶人投資傻傻地買傻傻地賣”基金定投篇（一） - 簡(jiǎn)書；到“手動(dòng)+定投，低位加倉(cāng)快速降低成本”想要賺更多錢？你需要一份“基金定投進(jìn)階版”指南 - 簡(jiǎn)書解決的是“定投中”的問題。
在定投之前，我們?cè)撛趺催x擇更好的基金呢？
1、一般而言，更好的基金有以下幾個(gè)出發(fā)點(diǎn)：
（1）未來收益好的——買好的
主題類基金，比如：快消行業(yè)（人們避免不了的）：醫(yī)療，消費(fèi)，養(yǎng)老等；比如：信息互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)等。
指數(shù)類基金，抱國(guó)家大腿指數(shù)與指數(shù)基金 - 簡(jiǎn)書（享受國(guó)家發(fā)展），比如：滬深300；上證50；以及標(biāo)普500；納斯達(dá)克100等。
（2）何時(shí)買&何時(shí)賣——買得好，賣得好
“買好的不如買得好”——解決的是“何時(shí)買入更好”。（股票中叫“安全邊際”）
“買得好不如賣得好”——解決的是“止盈”。（“別人貪婪我恐懼”的思想）
同樣的東西，當(dāng)然是價(jià)格越便宜越好；及時(shí)落袋為安總比“來回坐電梯”要好。
總之，想要收益率高需要選擇個(gè)好基金，第一條“怎么選擇好基金”，是個(gè)人喜好范圍，選擇個(gè)人能力圈內(nèi)即可；第二條“啥時(shí)候買”，是個(gè)通用性問題。
2、雪球網(wǎng)指數(shù)定投名人“銀行螺絲釘”給出的方案，我們可以做個(gè)參考。他解決的正是：“啥時(shí)候買”&“啥時(shí)候賣”的關(guān)鍵問題?！∽浴吨笖?shù)基金投資指南》第四章
他把價(jià)值投資的思想移入到基金投資上來，對(duì)基金進(jìn)行估值，可以為我們提供一點(diǎn)思路。
（1）在介紹“買賣時(shí)機(jī)之前”，首先要明析一個(gè)問題：定投是要一直買入嗎？
不盡然，定投并非要每個(gè)月都投。
比如，超市買西瓜一元一斤還可以接受，但忽然有一天漲到30元一斤，我們就不會(huì)買了。
因?yàn)橘I買貴了，再賣出去說不定會(huì)虧本，同樣，指數(shù)基金買貴了，我們?cè)儋u出去想賺錢就很難了。
之前一直提到：基金定投的本質(zhì)就是微笑曲線，我們的一切行動(dòng)一切技巧無非是為了攤低成本，待基金凈值一旦達(dá)到我們的止盈點(diǎn)，賣出輕松獲利而已。
所以，當(dāng)指數(shù)基金處于低位的時(shí)候出手顯然要比高位的時(shí)候出手劃算的多。
當(dāng)指數(shù)基金凈值增長(zhǎng)迅猛的時(shí)候暫停定投未嘗不是個(gè)好方法。
（2）怎么判斷“便宜”呢
銀行螺絲釘引入了估值的兩種方法：博格(指數(shù)投資之父)公式在不同情況下的應(yīng)用。
穩(wěn)健收益型（價(jià)值類）——盈利收益率（博格公式的簡(jiǎn)單應(yīng)用）。
盈利收益率=市盈率的倒數(shù)。
應(yīng)用范圍：盈利穩(wěn)定，流通性較好的指數(shù)。盈利越穩(wěn)定越適合。比如國(guó)內(nèi)主要有：上證紅利、中證紅利、上證50AH優(yōu)選、央視50、恒生指數(shù)和恒生中國(guó)企業(yè)等。
使用的整體原則是：
當(dāng)盈利收益率大于10%時(shí)，開始定投；在10%和6.4%之間，持有；低于6.4%，可以賣出。
因?yàn)橛姆€(wěn)定性，指數(shù)基金的盈利收益率可以方便地將其同房地產(chǎn)的租售比、銀行理財(cái)?shù)哪晔找媛实鹊葯M向比較，從而選出最值得投資的一類。同時(shí)由于一攬子投資，能夠有效避免虛假市盈率的問題。
收入增長(zhǎng)型（成長(zhǎng)類）&收入或高或低型（周期類）——博格公式之市盈率
指數(shù)基金未來的年復(fù)合收益率=買入股息率+每年市盈率/市凈率(收入或高或低型（周期類）)的變化率+每年盈利變化率。
適用的指數(shù)有：滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、紅利機(jī)會(huì)指數(shù)、必需消費(fèi)行業(yè)指數(shù)、醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)、可選消費(fèi)行業(yè)指數(shù)和養(yǎng)老行業(yè)指數(shù)等。
整體的使用原則是：
a)在市盈率或市凈率處于歷史底部區(qū)域的時(shí)候堅(jiān)持定投
b)市盈率市凈率進(jìn)入正常估值，暫停定投，繼續(xù)持有?？梢远ㄍ镀渌幱诘撞繀^(qū)域的品種。
c)當(dāng)市盈率市凈率處于歷史較高區(qū)域的時(shí)候賣出。
3、目前上證50和滬深300值得出手嗎？
我們查閱最新（3月30日）上證50以及滬深300的基本面數(shù)據(jù)：
? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?上證50 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 滬深300
滾動(dòng)市盈率 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 11.96 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 15.3
市凈率 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 1.28 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?1.68
股息率 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?2.86% ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 2.14%
可以發(fā)現(xiàn)在銀行螺絲釘?shù)墓乐捣椒ㄏ拢?/p>
上證50的盈利收益率為8.36%；
滬深300博格公式并非歷史低部亦非高位。
因此上證50和滬深300都為正常區(qū)間，可以繼續(xù)持有，等待下跌時(shí)繼續(xù)追加投入攤低成本。
如果尚未投資的小伙伴，可以選擇繼續(xù)等待：等到上證50盈利收益率大于10%時(shí)，再出手投資；也可以選擇在這相對(duì)低位（較年初凈值基本下降6%左右）積攢籌碼，進(jìn)可攻退可守。
