“投資就是投壟斷”，巴菲特和彼得蒂爾都這么說(shuō)，但他們背后的邏輯不同。巴菲特強(qiáng)調(diào)壟斷，是希望享受壟斷帶來(lái)的持久穩(wěn)定收益；彼得蒂爾強(qiáng)調(diào)壟斷，是因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)世界的冪次法則導(dǎo)致贏家通吃，最頂尖的幾家公司賺走了絕大部分錢(qián)，投資于中等的企業(yè)最多賺個(gè)辛苦錢(qián)。

最近3年，我一直在踐行壟斷邏輯，投了幾個(gè)不錯(cuò)的公司，當(dāng)然也有糟糕的案子。有些錯(cuò)誤是由于無(wú)知，就不多說(shuō)了，需重點(diǎn)檢討的是2017年的兩個(gè)大錯(cuò)誤：現(xiàn)金貸和車(chē)金融。現(xiàn)在回過(guò)頭來(lái)看，這是今年的兩個(gè)小風(fēng)口，發(fā)展非常迅猛，但是我在年初卻對(duì)它們毫無(wú)感覺(jué)。問(wèn)題出在哪？原因是我拘泥于追求壟斷，卻忽視了他們離錢(qián)近、盈利快的特點(diǎn)。

以現(xiàn)金貸為例，它并不是今年才有的，卻是今年才大規(guī)模爆發(fā)的，但即使爆發(fā)之后也沒(méi)有贏家通吃。不僅老二老三過(guò)得滋潤(rùn)，甚至二十名以外的公司也活的相當(dāng)不錯(cuò)?，F(xiàn)在要找出一家不做現(xiàn)金貸的互聯(lián)網(wǎng)公司，反倒像是一件困難的事。未來(lái)隨著玩家越來(lái)越多，國(guó)家監(jiān)管趨嚴(yán)，利潤(rùn)空間將隨之降低；但站在2017年，這些公司仍然是值得投資的好公司。從社會(huì)價(jià)值角度看，它使無(wú)信用卡人群首次享受到金融服務(wù)，賦予了他們選擇的機(jī)會(huì)；從投資回報(bào)角度，它給股東帶來(lái)了高額的回報(bào)。投資的目的不就是為了賺錢(qián)嗎？追求壟斷也是為了賺錢(qián)，如果不壟斷也能賺錢(qián)，何樂(lè)不為？

為什么現(xiàn)金貸和車(chē)金融，不存在贏家通吃的現(xiàn)象？從本質(zhì)上講，它們不是純粹的互聯(lián)網(wǎng)，是披著互聯(lián)網(wǎng)外衣的“傳統(tǒng)行業(yè)”。沒(méi)有互聯(lián)網(wǎng)，小貸業(yè)務(wù)和車(chē)金融也能做，但是借助互聯(lián)網(wǎng)提高了效率。純粹的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，一定具有網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，即“用的人越多，越好用”。