定投的本質(zhì)是一種美德——耐心
什么叫做“基金定投”？
基金定投，即定期定額申購基金，又被稱為“小額投資計劃”，是在固定的時間，以固定的金額來購入一只基金，這里的基金一般指開放式基金。
為什么要采用這種定期定額的方式來投資，而不是一次性購入呢？在美國華爾街有一句話“要精準(zhǔn)的踩點(diǎn)入市，比接住空中的飛刀還難”。分批的購買就是讓投資者不再有“擇時”的困惑，而長期下來，定投也能平均投資成本，使得收益曲線不會像股市那樣震蕩起伏，從而相對降低投資成本。
而在定投的不斷發(fā)展中，定期定額投資也演變出了定期不定額、不定期不定額等多種投資方式，而這些“定投”的變種更需要投資者對市場走勢有自己的判斷。
定投的“微笑曲線”
人們一說起定投，就必定會提起“微笑曲線”，那微笑曲線是什么，兩者為什么要聯(lián)系在一起呢？
其實(shí)，“微笑曲線”是為了講明白定投原理，而在特定行情下舉的一個例子。即當(dāng)市場呈現(xiàn)先下跌再回升的走勢時，定投的收益就是一個微笑曲線。下圖例子是從2007年11月開始的每月定投（月初投資）和一次性投資的收益率對比，可以看到，投資者如果堅持在市場低迷時保持定投，那么當(dāng)市場回升時，投資者就能“笑到最后”，而一次性投資還無法“笑起來”，依然處于虧損中。
當(dāng)然，需要注意的是，歷史表現(xiàn)僅供參考，不代表對于未來表現(xiàn)的預(yù)測或保證。
數(shù)據(jù)來源：Wind 圖片來源：網(wǎng)絡(luò)
這個例子用收益來講就是：開始定投→出現(xiàn)虧損→繼續(xù)定投→逐漸盈利。這個例子的前提就是沒有人能夠預(yù)測市場，要不然大家都在最低點(diǎn)開始投資賺取利潤了。那么定投為什么從開始的虧損到最后能夠盈利呢？
定投的原理——抓住最便宜的時刻
因?yàn)橐怨潭ń痤~進(jìn)行投資時，在低位時會購入更多的份額，而高價位購入較少的份額，從而相對降低了平均持倉成本，等到價格回歸到中高位時，利潤就出現(xiàn)了。
明白了定投的原理，再結(jié)合中國目前的市場環(huán)境——牛短熊長，有人做過統(tǒng)計，即使在2007最高的6124點(diǎn)開始定投，只要堅持下來，8年后在2015年牛市頂點(diǎn)5000點(diǎn)賣出，平均的持倉成本僅僅只有2517點(diǎn)，收益率達(dá)到了驚人的2倍。這就是因?yàn)殚L期的定投，使得大部分的“籌碼”都買在了熊市的底部，也就是東西“最便宜”的時候，這也正是定投的精髓，越跌越買。
到底該如何定投？
曾有個說法這么來描述定投：不就是這個月買點(diǎn)、下個月買點(diǎn)、下下個月再買點(diǎn)嗎，確實(shí)很形象?？蓡栴}來了，到底是這個月的月初買、月中買還是月末買？每次又要買多少？這里我們就要討論定投的幾個關(guān)鍵指標(biāo)
資金量
定投的本質(zhì)是長期的堅持投資，所以定投的資金要具有：有計劃、分批次的特點(diǎn)。定投的資金來源應(yīng)該是每月工資、被動收入等可預(yù)期的穩(wěn)定來源，并且要嚴(yán)格按照“不輕易使用”的原則來規(guī)劃定投資金量，即規(guī)劃出的定投資金最好是不影響日常生活工作的資金，不到萬不得已不會輕易使用。具體到占用工資收入的比例，這個可根據(jù)個人實(shí)際情況來決定。
定投的周期
這里有兩個需要考慮的時間點(diǎn)：一是什么時候定投；二是間隔多長時間投一次。
關(guān)于在什么時候定投，可以選在發(fā)工資或者收到房租的第二天，這就像是一種變相的強(qiáng)制儲蓄；或者更有效的是跟著市場走。這么看來，如果想讓定投更加的有效，簡單的“定時定量”還是過于簡單，所以定投其實(shí)一點(diǎn)也不傻瓜。
定投是一個“中長期”的戰(zhàn)役，但要注意的是，間隔的時間并不是一成不變的，如果是小白那么就按照“每月”或者“每周”來進(jìn)行，進(jìn)階的話則可以參考股市大盤、板塊輪動等動態(tài)調(diào)整。
止盈，即何時退出
關(guān)于定投的止盈有很多說法，比如目標(biāo)達(dá)成法、指數(shù)區(qū)間法、價值衡量法等，做個簡單的介紹看看你適合哪種。
目標(biāo)達(dá)成法，顧名思義，就是定投的收益已經(jīng)達(dá)到了你心中的收益目標(biāo)，比如已經(jīng)收益率超過20%，則一次性贖回止盈。
指數(shù)區(qū)間法，即根據(jù)對市場的判斷，如果跟蹤指數(shù)漲到了一定區(qū)間，則止盈，比如我們上面舉過的例子，從07年高點(diǎn)開始的定投一直到15年的高點(diǎn)停止，但是如果此時不止盈，而認(rèn)為“上證一萬點(diǎn)”，則最終的收益可能就不盡相同了。
價值衡量法，這種方式其實(shí)已經(jīng)脫離了簡單的基金定投，要求投資者能夠?qū)κ袌鲇凶约旱恼J(rèn)識，對于價值有自己的判斷，會自行進(jìn)行加碼或者減碼的操作，此時的基金也許只是一種手段、一個工具，因?yàn)榛鸬牟▌酉鄬善眮碇v還是很小的。
定投的好與壞
定投的優(yōu)點(diǎn)——管住你的手
基金定投最大優(yōu)點(diǎn)就是提供了一種范式、一個行為準(zhǔn)則，讓投資者能夠有紀(jì)律可守。
首先，定投弱化了入市時機(jī)的選擇，對于很多股民和基民來說，能夠抓住底部都是不切實(shí)際的幻想，擇時永遠(yuǎn)是投資者面臨的永恒難題，而定投就是這個難題的一種有效解法，定投不強(qiáng)調(diào)進(jìn)入的時點(diǎn)，而是重在堅持。但同時，定投只是弱化了擇時，但是隨意的選擇進(jìn)入時點(diǎn)卻會拉低定投的效率，比如07年的6000點(diǎn)和15年的5000點(diǎn)，在股市最高點(diǎn)的定投，只有等下一次牛市才有翻身的可能。
其次，定投對于定量的要求，又能減少投資者狂熱的風(fēng)險。國內(nèi)的股民和基民都有“一把梭”的習(xí)慣，不是全倉殺入就是趕緊贖回，聽風(fēng)就是雨，而定投要求的分批入市能夠有效的降低資金成本。
最后，為什么定投能夠成為工薪族投資的熱門話題，就是工資作為固定收入，正好諳合了定投的要旨，這種強(qiáng)制性的投資方式，可以變相的為投資者儲蓄。
定投的常見誤區(qū)——傻瓜式投資不代表投資是容易的
定投雖然看起來簡單，但是也有一些誤區(qū)是很多投資者容易犯的。
誤區(qū)一：定投就是定期定額，一成不變
定期定額本來是定投本身的屬性，但是隨著定投概念的傳播和發(fā)展，根據(jù)市場而變通的進(jìn)行定期不定額、不定期不定額也逐漸流行，比如在2016年1月的熔斷期間，正確的做法就是避開這個市場劇烈震蕩的時期，停止定投，而改為觀望；或者是在2015年6月的股災(zāi)期間，停止定投，這種根據(jù)市場進(jìn)行調(diào)整的定投方式會獲得更好的投資收益。
誤區(qū)二：定投要選擇波動小的品種
同樣是高波動和低波動兩個品種，哪個更能平滑成本取得更好的收益呢？其實(shí)，選擇波動小的品種，是常見的誤區(qū)。定投本身是通過平滑成本，消除市場波動的理念，所以波動越大的標(biāo)的，收益反而會越高，相比于債券基金、貨幣基金等，波動更大的股票型、指數(shù)型基金更適合定投，如果只是為了看上去減少風(fēng)險而卻定投債券基金等，反而讓定投真成了一種儲蓄行為，而增值的義務(wù)就被放棄掉了。
誤區(qū)三：定投就是撒手不管
很多人定投是看準(zhǔn)了定投的宣傳語“傻瓜式投資”，覺得只要按照要求投了錢就坐等收益上門，很顯然這是不可能的。比如，即使你在2014年年中開始定投，完全開始于牛市的起點(diǎn)，但是如果在5000點(diǎn)沒有自己的判斷，而放任定投收益不管，那么很可能只能獲得的是“紙面富貴”。所以，要做好定投，要從一而終，因?yàn)橥顿Y本來就非易事。
定投難道沒有壞處
沒有一種投資方式是完美的，定投也不例外。
首先，定投會讓短期投資存在虧損風(fēng)險，而影響投資者心態(tài)。定投雖然可以分散風(fēng)險，但是不能杜絕風(fēng)險，所以很可能，你的第一筆定投就是虧損的，更可能的是，即使過了幾周、幾個月，投資依然沒有起色，這會給投資者帶來負(fù)面的心理影響。
其次，定投也會拉低牛市收益，盈虧同源，定投在平均成本的同時，也拉低了牛市能獲得收益，很明顯，牛市底部一次性購入的收益是要高于定投的。
