文/六便士

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上篇文章《現(xiàn)在千億未來萬億規(guī)模的寵物行業(yè)，即將跑出長牛股？》講的是寵物行業(yè)未來大有可為，但寵物行業(yè)涉及養(yǎng)殖、食品、用品、醫(yī)療、美容、殯葬、攝影、保險培訓(xùn)等諸多子行業(yè)。

那么，該怎么選，到底投資哪個細(xì)分市場呢？

我認(rèn)為最值得投資的是寵物食品和寵物醫(yī)療?？春玫睦碛煽捎闷邆€字解釋：剛需、高頻、大市場。

何謂剛需？寵物不吃東西會死，有病不治會死，這就是剛需，至于用品、美容、禮儀培訓(xùn)、保險等之類的，相對前兩者的需求程度就降低了很多。其實這跟人一樣，服務(wù)人的行業(yè)里從未來現(xiàn)金流折現(xiàn)的角度看，最具投資價值的一個是以吃喝為首的必須消費(fèi)、一個是生物醫(yī)療。本質(zhì)上，二者思考維度一致，投資邏輯一致。

何謂高頻？人有一日三餐飯，狗有一日一盆糧，寵物食品的使用頻率最高；其次才是寵物用品、寵物醫(yī)療、美容這些。這也不難理解。

論需求剛性，寵物食品和寵物醫(yī)療并列為首；論使用頻度，寵物食品第一，雖然寵物得病醫(yī)治的頻度理論上沒有寵物美容（洗澡、修毛等）、寵物用品（玩具）的頻度高，但寵物醫(yī)療的高客單價彌補(bǔ)了頻度較低的不足。

因此，綜合來看，寵物食品剛需高頻和寵物醫(yī)療剛需較高頻高客單價的特性，決定了這兩個領(lǐng)域必定會成為寵物行業(yè)市場規(guī)模最大的兩個子市場。

所以，結(jié)論也就很明顯了，找投資標(biāo)的就要從這兩個子行業(yè)里去找。

可能有人會提出不同意見：照你這么說，寵物養(yǎng)殖雖然交易頻率低，但客單價高啊，品種貓狗價格小則幾千動輒幾萬，按理市場規(guī)模也大啊，為什么不投資這塊呢？

其實，這里有個核心原因：不論國外還是國內(nèi)，大多數(shù)寵物主主要是領(lǐng)養(yǎng)寵物，直接購買額比例很少，這導(dǎo)致其市場規(guī)模無法擴(kuò)大。

另外，寵物繁殖、交易這塊，由于其業(yè)務(wù)性質(zhì)的原因，標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)?；y，因此行業(yè)集中度太低，很難形成大企業(yè)，而做寵物食品和醫(yī)療的企業(yè)卻截然相反。

寵物食品通過對配方、口味、規(guī)格、價格、包裝等方面的整合，很容易在流水線上大規(guī)模生產(chǎn)，形成標(biāo)準(zhǔn)化工業(yè)產(chǎn)品，并通過營銷渠道快速推廣并占領(lǐng)用戶心智，靠“產(chǎn)品+渠道+品牌”的三輪驅(qū)動就能越滾越大，最終提高市占率，成為行業(yè)龍頭，這無形中有利于市場的擴(kuò)張。

而寵物繁殖和交易這塊的市場卻不行，寵物品種多、定價不一、繁殖速度慢、運(yùn)輸成本高等諸多因素，導(dǎo)致其標(biāo)準(zhǔn)化和規(guī)模化難度極大，企業(yè)發(fā)展壯大是很受制約的，做小而美的企業(yè)更現(xiàn)實，就拿貓舍來說，國內(nèi)何止萬家。

數(shù)據(jù)也表明了寵物食品和寵物醫(yī)療的市場地位。美國2016年寵物市場規(guī)模667.5 億美元，寵物食品和寵物醫(yī)療是占比最大，分別為42.29%和23.90%；我國2017年寵物市場規(guī)模1340億元，寵物食品和寵物醫(yī)療市場占比最大，分別為34%和23%。

另外，寵物食品和寵物醫(yī)療現(xiàn)在看份額最大，那么未來如何呢？據(jù)中信的預(yù)測，寵物食品和寵物醫(yī)療的占比未來會更大。

一句話總結(jié)：在現(xiàn)在市場規(guī)模最大未來市場規(guī)模更大的寵物食品和寵物醫(yī)療里面找投資標(biāo)的，沒毛病。