引言：VC,PE,GP,LP…這些股權(quán)投資專業(yè)名詞，如同魔咒密語一般成為上流社會(huì)主流交際用語。但是對于絕大多數(shù)人來說，都是知其言不知其所以言。因此，館主總結(jié)三大股權(quán)投資基石認(rèn)知，幫助自己提升投研分析能力。
01重新定義風(fēng)險(xiǎn)投資。
度娘如是說：風(fēng)險(xiǎn)投資之所以被稱為風(fēng)險(xiǎn)投資，是因?yàn)樵陲L(fēng)險(xiǎn)投資中有很多的不確定性，給投資及其回報(bào)帶來很大的風(fēng)險(xiǎn)。
這種大眾化解釋是從普通人視角定義理解的。而從GP角度理解：天使投資人劉潤平先生說“所謂風(fēng)險(xiǎn)投資，歸根結(jié)底是一門為風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的生意。誰能掌握更全面的信息，誰的研究更深刻，誰就能賺到風(fēng)險(xiǎn)的溢價(jià)。"
館主特別認(rèn)同劉潤平先生的觀點(diǎn)。用自己的話定義風(fēng)投，即是最美逆行者，憑借風(fēng)控工具（技術(shù)和能力），成為火中取栗的成功者。
風(fēng)控工具，指的是通過受法律保護(hù)的投資協(xié)議，約定對賭，回購，轉(zhuǎn)讓，優(yōu)先和劣后清算等風(fēng)控條款，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移，達(dá)到最大化降低風(fēng)險(xiǎn)，確保資金安全的預(yù)期目標(biāo)。
總之，機(jī)會(huì)源自于風(fēng)險(xiǎn)。從GP角度定義風(fēng)投，就是風(fēng)險(xiǎn)控制和機(jī)會(huì)創(chuàng)造的行為藝術(shù)。
02破解IPO堰塞湖難題。
據(jù)啟賦資本投資總監(jiān)蘭洪明先生講授：IPO是股權(quán)投資退出的主要途徑，但是中國資本市場，IPO堰塞湖難題（通過率低）一直未得到有效解決。
2020年3月1日新證券法正式實(shí)施注冊制是最值得關(guān)注的看點(diǎn)之一。
從理論上推演，注冊制的推出，可以有效解決IPO堰塞湖難題。但同時(shí)也放大了中小投資者股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)。
至于具體效果如何，風(fēng)險(xiǎn)影響多大，還需要市場實(shí)驗(yàn)證。無論怎樣，這個(gè)問題都值得大家持續(xù)關(guān)注。
03有錢有人有資源才是王道。
館主從前海母基金執(zhí)行合伙人陳文正先生在《優(yōu)秀投資機(jī)構(gòu)判斷標(biāo)準(zhǔn)》主題演講中總結(jié)得出結(jié)論：有錢有人有資源的投資機(jī)構(gòu)才稱得上優(yōu)秀。
得出這樣結(jié)論的邏輯很簡單：公認(rèn)的好項(xiàng)目標(biāo)的具備稀缺性，一股難投。只有有錢有人有資源的投資機(jī)構(gòu)才能參與投資。
而對于大多數(shù)非優(yōu)秀的投資機(jī)構(gòu)而言，投資決策類似于“賭石”一樣，含有一定的運(yùn)氣成分。這也許是創(chuàng)投行業(yè)“七虧二平一賺”魔咒存在的原因。
以上是個(gè)人偏好感悟，僅供學(xué)習(xí)交流使用。
